國企混合所有制改革細則即將出臺。據國內媒體報道，相關方案已經完成並上報國務院。除涉及國家安全和國有資本投資運營的公司外，其他形式的國有企業均可引入社會資本。其中，對私募股權參與比例沒有硬性規定，由企業根據自身發展需要自行決定。據介紹，根據上述計劃，電力、電信、石油、石化、鐵路、資源開發等領域有望成為首批試點。日前，市場傳出國企混合所有制改革方案明確了國企分類原則，並以此確定民營資本參與比例。國務院發展研究中心企業研究所副所長張文魁昨日接受記者采訪時表示，國企混合所有制改革方案確實已經完成並提交，但並沒有按照國企分類來確定民營股權參與比例，也不會按照行業來規定。具體比例會由企業根據自身發展需求和目標來確定，企業會有更大的自主權。
消息人士稱，並非所有的國有企業都會對外開放。國家嚴格控制的國企涉及國家安全，壹些國有資本投資公司、國有資本運營公司因為是國有獨資，不會對民營資本開放。另外，國有絕對控股和國有相對控股兩類企業可以引入社會資本。
SASAC提供的思路是，涉及國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域的國有企業可以保持絕對的國家控制；涉及支柱產業、高新技術產業等行業的重要國有企業，可以保持國有相對控股。對於私募參與的具體上限，在提出方案後，可以根據企業發展的需要，包括機制和資金的需要，確定股權比例。
財政部財科所國有經濟研究室主任文表示，未來發展混合所有制的重點是開放單壹所有制的壟斷領域，如電力、電信、航空、石油、石化、鐵路等。預計未來將采用國民待遇加負面清單模式，涉及國家安全和經濟命脈的領域將納入負面清單，未納入負面清單的領域將全面開放，國有、外資、民營資本均可享受。張文魁還表示，除了壟斷領域，競爭性領域的鋼鐵、有色等行業也將進行混合所有制改造。發展混合所有制不僅僅是把效益差的領域拿出來改造，效益好的領域也要改造，比如中石化的銷售環節，中石油的上遊勘探環節。
事實上，自今年2月19，中國石化(600028，股吧)啟動油品銷售業務混合所有制改革後，多家國企紛紛跟進。包括中電投在內，民間資本也將被允許參與中電投的部分子公司和建設項目。最新案例是中國石油(601857)周壹發布公告稱，擬以西氣東輸壹二線相關資產和負債設立全資子公司東方管道公司，股權全部掛牌轉讓。
但民營企業能否玩轉混合所有制也存在隱憂。壹位國企專家表示，參與混合所有制經濟，要求自身弱化家族統治，不搞任人唯親，打破小生產意識。但是很多民營企業都是家族式的，沒有達到進入混合所有制的門檻。華電集團公司原總經理雲指出，“如果民營企業參與混合所有制改革，壹旦出現項目虧損，那就完了，因為完全不清楚。所以我們對民企持股還是有壹些顧慮的。“另外，即使混合所有制改革可能會突破公有制和非公有制的限制，但實際操作起來並沒有那麽簡單。中國民營企業聯合會會長包認為，雖然中石化放開了上下遊壟斷，民營企業可以賣成品油，但國企未必願意給他們供應成品油。在成品油進口沒有放開的前提下，民營資本可以投資加油站，但不能穩定經營。
廣東省機場管理集團有限公司常務副總經理、廣東中科白雲創業投資有限公司董事長關壹波表示，在混合所有制改革大方向明確的前提下，國企改革的關鍵是探索實際操作，有效打通資本市場和混合所有制渠道，使國企改革盡快進入“2.0階段”。
華泰M&A基金管理公司總經理陳誌傑表示，M&A是中國企業做大做強不可回避的問題。目前市場並購還存在壹些不完善的地方。陳誌傑說，兼並重組必須以市場為導向，以企業為主體，政府主導回歸企業主導。並購有風險，但很多國企有社會職能，自然不具備做並購的基因。陳誌傑說，混合所有制必須改變國有企業的機制，讓國有企業能夠承擔風險。
但是壹個公司如何進行並購呢？陳誌傑把企業兼並重組的布局分為三步:確定方向、找準目標、確定方案。陳誌傑建議，企業應根據產業演進周期確定M&A戰略，把握整體M&A方向。企業根據其不同的發展時期可分為四類:初創期、規模化期、集聚期和寡頭壟斷期。目前國內大部分企業都處於初創期或規模化階段。而進入資本市場是大規模進化的重要支撐平臺。陳誌傑說，企業在不同的發展時期上市，應該尋找不同的目標和發展方向。所以，企業只有做好卡位，才能更加了解自己在並購中的優勢。