南海公司在成立之初就認購了總值近654.38+00萬英鎊的政府債券(當時英國為與法國爭奪歐洲霸權而發行的巨額國債)，這在當時是壹筆不小的數額。為了支付每年約60萬英鎊的利息(國債年利率為6%)，作為籌碼，政府對南海公司經營的酒、醋、印度貨、繅絲、煙草、鯨鰭等商品實行永久退稅政策，並允許其在南海(當時英國稱南美為“南海”)享有貿易壟斷權。簡單來說，南海公司是政府的債權人，英國政府是南海公司的股東。
當時大家都知道南美洲的秘魯和墨西哥地下埋藏著巨大的金銀礦藏。只要英國的加工者能被送到海岸，成千上萬的“金磚和銀幣”就會源源不斷地被運回英國。
可憐的普通人沒想到的是，這只是南海公司的“嘴皮子”。真實情況是，當時歐洲強國西班牙已經壟斷了歐洲與南美之間的海上貿易通道和貿易基礎設施，英國政府給南海公司開了壹張空白支票。英國和西班牙政府的協議中白紙黑字寫著:英國商船需要向西班牙繳納25%的利潤，才能使用西班牙在南美的港口設施，剩下的75%還要繳納5%的稅。唯壹免稅的是販賣奴隸，但只能運到墨西哥、秘魯或智利。由此可見，南海公司的南美貿易壟斷並不能給公司帶來多大的好處。
但是股票上漲總是需要壹個合理的解釋，於是南海公司的高管們開始編故事。他們吹噓公司在南美的業務，說發現了金礦和銀礦，有吃不完的玉米和煙葉，壯如牛的黑奴不知疲倦地忙碌著。反正那時候沒有互聯網，在股價飆升之前，所有的故事都是那麽合理可信。
在股市大好形勢下，南海公司不斷發行面額越來越高的新股，但由於民眾熱情太高，需求仍然供不應求。不僅公務員和普通市民買，就連當時的英國國王也買了65438+萬英鎊的股票。在國王的主導示範下，民眾的參與熱情更高了，就連不屑於投機的知識分子也放下了傲慢，矜持地進入了市場，包括著名的物理學家牛頓。
面對異常火爆的股市，壹些大膽聰明的人看到了商機。他們紛紛註冊公司，發行股票，然後賣給饑渴的投資者。這些新成立的公司只需要做好壹件事:編故事，想象自己公司的美好未來。這些公司的主營業務五花八門:有的聲稱可以淡化海水，有的聲稱可以從鉛中提取銀，有的聲稱可以制造永動機，還有的聲稱很快就會生產武裝船來對付海盜...只要故事大膽美好，股票就會受到追捧，暴漲，公司創始人分分鐘把白嫁到人生巔峰。
但是，在那次瘋狂的投資浪潮中，有些人的頭腦壹直很清楚，那就是股票的發行人，比如南海公司的高管。這些人很清楚，他們公司的業績根本配不上高股價。意識到這個問題，南海公司的高管們開始偷偷拋售手中的股票。拋售股票的消息不脛而走。股東潛意識裏認為公司經營有問題，怕自己掉隊，成為接盤俠，紛紛拋售南海公司股份。南海公司的股票開始暴跌。
隨後，那些新公司的高管也開始拋售股票。有壹段時間，整個大英帝國從之前的全民購股變成全民賣股，幾乎所有的股票都在暴跌，每個人的財富都在蒸發。偉大的物理學家牛頓在此期間體重減輕了2萬磅。大量英國人血本無歸甚至傾家蕩產，於是很多公司倒閉或者永久休假，也有人因為負債累累而自殺，或者逃到國外再也沒有回國。
在南海股災後的近100年裏，英國人留下了談股色變的後遺癥，再也不敢輕易碰股票了。這種病對正規企業的融資也產生了負面影響。政治上，南海泡沫事件讓人們對執政的托利黨和喬治壹世失去信心，政府誠信破產。輝格黨的羅伯特呢？但沃波爾從1721成為英國歷史上第壹任首相，輝格黨政府繼續稱霸政壇，直到1770。(賈佳麗蔡曉)