穩賺不賠的交易
中國第三大石油公司看上了加拿大第十四大石油公司。
2012年7月23日，中國海洋石油股份有限公司宣布收購加拿大尼克森公司，提出收購價格151億美元。中國海洋石油集團公司副總經理呂波在2012年7月27日接受中國經濟時報采訪時表示，中海油有信心成功收購尼克森，目前正在等待政府相關部門的批準。
過去壹周，中海油收購尼克森成為國際能源行業最大的新聞之壹，65438美元+0.51億美元的收購價格達到了近年來石油收購中的最高值。不過，與國內媒體壹邊倒的質疑不同，大部分國外媒體，尤其是加拿大媒體，都對此次收購持樂觀態度。
2005年，被國內壹家石油公司派往加拿大參與油砂開采項目的劉峰(化名)告訴本報記者，與政府部門相比，加拿大業界更支持此次收購。“壹方面收購價格比較高，另壹方面中海油對當地政府的承諾很好，不會影響當地就業和財政收入。”
中海油表示，已與尼克森簽署收購協議，以每股27.50美元的價格收購尼克森普通股，較7月20日股價上漲665，438+0%。中海油承諾將在加拿大卡爾加裏建立北美和中美洲總部，並打算保留尼克森現有的管理層和員工，並打算在多倫多證券交易所上市。
路征君策的管理顧問連宇稱之為“全面”收購。“中海油吸取了收購美國優尼科失敗的教訓，精心設計了收購環節，在每個環節都充分考慮了當地政府和民眾的阻力。”
為什麽是尼克松？
中海油副總經理呂波在接受中國經濟時報采訪時直言，尼克森是壹家非常好的公司。
作為加拿大第14大石油公司，截至去年底，尼克森已探明儲量9億桶油當量，估算儲量654.38+065.438+2200萬桶油當量，潛在資源56億桶油當量，主要在加拿大油砂中。
過去幾年，尼克森在全球迅速擴張，壹些項目面臨投資虧損。也門的項目因為當地的戰爭不得不退出，直接影響了公司的資金流，也是尼克松前幾年不得不尋求外援的原因。
劉峰表示，與加拿大壹些石油巨頭不同，尼克森的油氣資產大部分在海外，因此面臨更大的投資風險。
“但從長遠來看，收購尼克森對中海油來說仍是壹筆不錯的交易，尼克森的規模經濟可以幫助中海油實現海外快速擴張。”劉峰分析，尼克森擁有完整的石油上中下遊產業鏈，綜合效益可觀，其先進的技術、管理經驗和成熟的運營團隊將為中海油提供借鑒。
尼克森的資產分布在世界上最重要的產區，如加拿大西部、英國北海、墨西哥灣和尼日利亞海，包括常規油氣、油砂和頁巖氣資源。
為什麽是加拿大？
加中兩國高層互訪密切，為中國企業進入加拿大市場創造了條件。
2011165438+10月初，剛剛上任的加拿大自然資源部長喬·奧利弗(Joe Oliver)訪華，與中石油、中石化、中海油的董事會面。
知情人士告訴記者，在這些會面中，奧利弗邀請中國石油公司到加拿大投資，並承諾提供更好的投資環境。收購尼克森是中海油和喬·奧利弗討論的話題之壹。
作為世界第三大原油儲量國，加拿大的油砂主要集中在阿爾伯塔省北部，石油儲量高達6543.8+075億桶，在世界上僅次於沙特阿拉伯和委內瑞拉。當地油砂主要向私營部門開放，有數百家公司從事上遊開采。
劉峰說，加拿大原油開采市場非常活躍，如果算上為石油開采提供服務的工程公司，相關企業有1000多家。
“許多私人向當地政府申請石油和天然氣區塊的勘探權。很多公司因為效益不好，就把自己的項目賣掉，也有人專門在加拿大做資本運作，初步摸索後找到合適的項目賣掉。這導致當地項目交易頻繁，並為中國的石油公司創造了進入的機會。”劉峰說。
就在喬·奧利弗訪華結束後，加拿大總理哈珀於2012年2月7日率領五位部長及加拿大各行業的行業精英訪華，喬·奧利弗也在其中。2月，喬·奧利弗再次拜訪了中國三家國內石油公司的董事長。
對於劉峰來說，中加關系密切後，帶給他最直觀的感受就是，中國的石油公司在加拿大的項目向當地政府主管部門申報壹些手續時，流程比7年前快了很多。
加拿大國家能源署7月22日發布報告稱，加拿大油砂產量將在2035年達到目前產量的三倍以上，油砂日產量將達到5654.38億+桶。2035年原油總產量將增至目前產量的兩倍，達到600萬桶/日，油砂將成為最重要的原油生產來源。
石油公司瞄準加拿大
隨著中加關系的不斷升溫，中國三大石油公司紛紛將海外投資轉向加拿大。
2005年起，中石化收購加拿大某公司股權，劉峰當時被派往加拿大。在他的印象中，當時中國的三大石油公司已經對加拿大的石油資源表現出了濃厚的興趣。
2005年後，中海油開始投資加拿大油砂項目，收購MEGEnergyInc的權益。、OPTICanadaInc和北十字(育空)有限公司60%的股份。值得註意的是，OPTICanadaInc項目是尼克森在LongLake蒸汽輔助重力泄油項目和升級工廠的合作夥伴。
連宇告訴記者，中海油已經和尼克森在業務上有了小範圍的合作，這為這次大規模的合作奠定了基礎，和中海油之前收購優尼科有本質的區別。
另壹個值得註意的收購也發生在2012年7月23日。中國石化宣布，通過其全資子公司國際石油勘探開發公司，與加拿大塔裏斯曼能源公司正式簽署認購協議，以6543.8+05億美元收購後者英國子公司49%的股份。中石化壹位人士告訴記者，該交易仍需獲得相關政府的批準。
最早進入加拿大市場的中石油，在當地有幾個項目在運營，大部分還處於開發初期。原因可能是中石油在其他國家有很多高性價比的優質項目，油砂開采成本比較高。但這壹說法並未得到中國石油的證實。
作為壹種重要的原油資源，油砂和煤壹樣，埋藏在地球表面的淺層。與常規油氣資源不同，需要鉆深井才能找到原油，所以勘探成本低，但提煉原油的成本比常規油氣高1/3 ~ 1/2左右。劉峰稱之為風險小利潤小的生意。
同時，加拿大規範的市場環境和穩定的政治環境吸引了中國石油公司的進入。
連宇表示，加拿大的投資環境比之前中國石油公司集中的中亞和非洲好，政治風險也比較小，是比較優質的資源地區。
中海油透露，在收購尼克森的邀請發出之前，在加拿大的投資總額已經達到28億加元。
劉峰表示，如果中海油收購優尼科成功，中海油在加拿大的權益原油開采量將達到每年6543.8億噸，遠超中石化和中石油。
受加拿大原油運輸條件的限制，目前中國石油企業在加拿大開采的大部分原油只能在當地銷售。隨著業務範圍的不斷擴大，中國石油公司正在拓展更多的銷售渠道。未來將開通壹條繞過美國，從加拿大向太平洋輸送原油的管道。這條被當地民眾稱為“北方門戶管道計劃”的管道，目前仍處於設計階段。中石化是其小股東，股份不到5%。
呂波向記者承認，收購尼克森仍需等待資源所在國的批準，如美國和英國。不過，他沒有透露中海油是否需要支付尼克森現有的超過40億美元的外債。
連宇分析，如果中海油收購尼克森成功，將對國內其他石油公司起到示範作用，或會陸續出現壹批大型收購。此前，中國大部分石油公司主要是少量收購加拿大石油公司的股權。
對於正摩拳擦掌準備大舉進入加拿大的中國石油公司來說，還有壹個問題需要考慮——如何更均衡地利用加拿大的石油產能。因此，“北方門戶管道計劃”尤為關鍵，但管道建成至少要五年以後。這期間加拿大的原油很難靈活出口，也不再局限於加拿大。
中海油獲得美國許可收購尼克森
北京時間2月12日晚間，中國海洋石油總公司發布公告稱，中海油收購加拿大尼克森公司的提議已經獲得美國外國投資委員會的批準。這也是完成這項交易所需的最後壹套監管許可，這意味著這個亞洲國家歷史上最大的海外M&A交易面臨的最後壹個障礙已經消除。