國商報記者註意到，片仔癀單季凈利潤下滑的情況並不多見，上壹次單季凈利潤下滑仍需追溯到2016。
今年前三季度數據與去年同期相比，片仔癀肝病藥、化妝品、日化行業毛利均有所下降。銷售費用和管理費用的下降是歸母凈利潤正增長的重要因素。
此外，三季度有兩只基金減持片仔癀，片仔癀前十大股東門檻也有所降低。
很少出現單季度利潤下滑的情況。
片仔癀壹直被稱為“幺毛”。這個稱號或多或少與片仔癀核心產品的高毛利率和消費者的強烈追捧有關。
然而，今年第三季度，片仔癀凈利潤出現下滑。片仔癀單季度財務數據顯示，歸母凈利潤單季度下滑實屬罕見。上壹次出現這樣的情況，還是要追溯到2016第四季度。
事實上，今年以來，片仔癀業績增長乏力。今年前三季度，片仔癀實現營業收入約66億元，同比增長8.25%；歸屬於上市公司股東的凈利潤約20.5億元，同比增長2.04%。
具體來說，片仔癀毛利貢獻的三駕馬車，即肝病用藥、醫藥流通和化妝品及日化行業，今年前三季度只有醫藥流通板塊實現營業收入正增長。今年前三季度，片仔癀實現營業收入約29.72億元，同比下降0.7%；醫藥流通營業收入約28.62億元，同比增長20.98%；化妝品及日化行業營業收入約461億元，同比下降17.54%。
片仔癀今年前三季度的利潤表分析顯示，費用的減少對利潤的正增長起到了重要作用。今年前三季度片仔癀營業收入增加約5億元。總營業成本增加約4.7億元，其中營業成本增加約5.9億元。也就是說，前三季度，片仔癀的營業成本增速遠遠超過了營業收入增速。
片仔癀總營業成本增長低於營業成本增長的原因是片仔癀相關費用較去年同期有所下降。片仔癀今年前三季度銷售費用、管理費用、研發費用、財務費用合計較去年同期減少約1.1.7億元。其中，銷售費用和管理費用構成下降的主要組成部分，分別約為6543.8億元和0.57億元。
肝病藥、化妝品、日化拖累毛利。
營業成本增速超過營業收入增速，也導致片仔癀毛利率下降。據統計，片仔癀今年前三季度銷售毛利率為47.65%，去年同期為52.97%。
對比去年同期數據可以發現，片仔癀的肝病藥物和化妝品日化行業拖累了毛利增長。今年前三季度，片仔癀肝病用藥毛利約23.88億元，較去年同期減少0.64億元；醫藥流通毛利約38.65438億元，較去年同期增加0.77億元；化妝品及日化行業毛利約2.84億元，較上年同期減少1.1.3億元。
在業績增長乏力的同時，片仔癀今年以來的股價也大幅下跌。從65438年6月4日到65438年10月20日，片仔癀股價累計下跌40.23%。
與三季度末和二季度末相比，片仔癀的前十大股東門檻也從約431萬股降至約302萬股。今年三季度，片仔癀前十大股東中，中國工商銀行股份有限公司-中歐醫藥健康混合型證券投資基金和中國建設銀行股份有限公司-銀華富裕主題混合型證券投資基金減持。
值得壹提的是，最新的賣家研究報告依然看好片仔癀。西部證券6月10、10月21發布研報認為，片仔癀業績疲軟主要是其高基數下增速面臨壓力，看好其長期穩健增長。
西部證券在研報中表示，公司核心產品無集中采購降價風險，品種和品牌較強，具備持續量價齊升的實力。2022年前三季度，肝病用藥毛利率為80.34%，同比下降1.58個百分點。在線上渠道的加持下，依然呈現下降趨勢，主要受原材料成本上漲影響。距離2023年上壹次提價已經過去三年，存在提價的可能，有望繼續帶動量價齊漲。