第壹種選擇是自然到期:如果買方在期權到期時選擇不行使權利，那麽期權自然到期，頭寸自動平倉，不再持有任何權利和義務。
第二種選擇是提前平倉:買方可以選擇在期權到期前提前平倉，即以市價賣出所持有的期權合約。通過提前平倉，買方可以提前平倉期權頭寸，獲得相應收益或承擔相應損失。
總之，期權合約的平倉方式有三種:平倉、行權、棄權。
作為投機者，大多數人采取平倉來結算期權合約。作為買方，賣出平倉不僅可以獲得內在價值也可以獲得外在價值，而行權只會獲得內在價值。
當然也有人用行權方式，比如套期保值，現貨商等。，而深實值期權因為流動性問題，不得不通過行權來結算。
當看漲期權被行使時，期權買方獲得基礎資產的多頭頭寸或對應於行使價格的證券頭寸。
當賣出看漲期權以履行合同時，期權賣方獲得對應於行權價格的標的資產的空頭頭寸或以現金支付(為買方購買證券)。
當行使看跌期權時，期權買方獲得對應於行使價格的標的資產的空頭頭寸或現金收入(由賣方支付)。
賣出看跌期權時，期權賣方獲得標的資產的多頭頭寸或對應於行權價格的證券頭寸。
放棄行權，就是不平倉不行權，等待期權合約自動到期。買方在什麽情況下會放棄行權？壹般如果剩余價值不足以抵消平倉費，也就是沒有收益，買家就會放棄權利，讓其歸零。
想行使期權的投資者如何行使？
首先，期權行使的幾個重要時期
1，合約最後交易日，到期日，行權日。
壹般情況下，三次為同壹天，即每個合同到期月的第四個星期三(遇法定節假日順延)。
2.合同結算日期
合約結算日是指中國結算公司將權利人行權後獲得的標的證券過戶給投資者的日期，合約結算日為行權日的下壹個交易日(T+1)。投資者只能在行權日後的第三個工作日(T+2)賣出行權獲得的標的證券。
二、期權行權的詳細過程
1.作為購買期權的合適方執行流程
第壹步，看漲期權權利人根據自己的判斷決定是否行權，在行權日下午15: 30前提交行權申報指令。
第二步，期權持有者需要準備充足的行權資金。提交行權指令時，權利人必須準備期權合約數量*行權價格*期權合約乘數的資金。比如SAIC 4月買入1300，行權價格為13元/股，每份期權合約的乘數為5000。投資者每提交壹份期權合約行權指令，需要準備1*5000*13=65000元。如果投資者未能在提交行權申報指令的同時準備足夠的資金，行權申報無效。
第三步:行權日的第二天，中國結算公司將股份轉讓給權利人。投資者最快只能在行權日的第三天賣出股票，行權完成。
2.作為看跌期權權利人的行權過程。
第壹步認沽期權權利人根據自己的判斷決定是否行權，在行權日下午15: 30前提交行權申報指令。
第二步，投資者需要準備充足的標的證券。認沽期權的行權是投資者以行權價格賣出標的證券的行為。提交行權指令時，投資者必須準備行權合約數量*期權合約乘數的證券。例如，SAIC在4月賣出1500，每份期權合約的乘數是5000。投資者每提交壹份期權合約行權指令，需要準備5000股SAIC，投資者可獲得5000*15*1=75000元。投資者可以在行權日買入標的證券進行行權。如果投資者在提交行權申報指令的同時未準備好標的證券的全額，行權申報無效。
第三步:行權日的第二天，中國結算公司將資金劃給投資者。投資者最快只能在行權日的第三天提取資金，行權同時完成。
3.作為看漲期權的義務人行使過程。
第壹步，買入期權的義務人在行權日的晚上知道轉讓結果。
第二步，投資者需要在次日收盤前(T+1日下午15前)準備好足額的標的證券。或者比如SAIC 4月買入1.300元，行權價格為1.3元/股。每份期權合約乘數為5000元，每份期權認購的義務人將得到1 * 1.3 * 5000 = 65000元，賬戶中的5000股SAIC股份將轉讓給權利人。投資者可以在行權日買入股票進行行權。如果投資者沒有準備好足額的標的證券，就構成違約。與認沽期權權利人準備標的證券不同，投資者最遲可在行權日次日收盤前買入的標的證券可用於行權準備。
第三步:T+1收盤後，當認購期權的義務人被中國結算公司轉讓行權時，中國結算公司將標的證券的轉讓金額轉讓給權利人。練習完成。
4.作為看跌期權義務人的行權過程。
第壹步是認沽期權的義務人知道行權日之後行權轉讓的結果。
第二步，妳需要在第二天收盤前(15 pm前)準備好標的資金的全款。如SAIC 4月份賣出1.500元，行權價格為15元/股。每份期權合約乘數為5000元，每份認沽期權的義務人將準備1 * 15 * 5000 = 75000元進行行權。同時，行權後，債務人將獲得5000股SAIC股票。如果投資者未能準備足夠的資金，將構成違約。
第三步:T+1後，中國結算公司指定認沽期權的義務人行使權利。中國結算公司將資金劃轉給權利人，義務人獲得相應金額的標的證券，行權完成。
三。行使權利應註意的問題
1.我可以通過行權獲得標的證券嗎？
期權持有人提出行權後，根據行權轉讓的結果，債務人可能違約。此時，權利方可能無法獲得標的證券的全部金額。上交所將對違約的債務人進行處罰，並向未能獲得證券的債權人支付罰款作為補償。
2.實物期權的行權壹定賺錢嗎？
投資者在最後壹個交易日持有實物期權不壹定能賺到錢。投資者在T日申報行權單，最快只能在T+2日賣出。投資者需要提前判斷該期權的價格波動風險。如果預測T+2標的證券的價格可以高於行權價格和手續費之和，投資者應該選擇行權。相反，投資者可以選擇不行使權利。
例如，投資者在4月份以1500的價格行使買入SAIC股票的權利。最後壹個交易日，SAIC的收盤價為15.2元。如果投資者預期T+2日SAIC股價將跌破15元，那麽投資者可以放棄行權，直接在二級市場買入SAIC。