合並財務報表的外部表現是靈活的。
壹方面，受編制合並財務報表理論(母公司理論、主體理論和所有權理論)的影響，不同國家和同壹國家的不同企業可能會選擇不同的合並範圍和合並會計報表的編制方法；另壹方面，現代企業為了分散風險，往往走多元化的經營道路。出現了大量的跨行業、跨部門投資，導致壹個集團內部出現了業務性質完全不同的子公司。比如集團內部既有從事房地產的子公司，也有從事擔保業務的子公司。對於這樣的集團公司來說，不僅各子公司的業務性質不同，而且各子公司的會計制度也很可能存在較大差異，因此很容易使企業集團編制的合並會計報表選擇不同的合並範圍和合並會計報表編制方法。從而使合並會計報表具有不同的外在表現。
合並財務報表在其編制過程中具有邏輯關系的正確性。
企業集團合並財務報表由母公司在合並範圍內母公司和子公司會計報表的基礎上編制(編制過程中，除投資、債權債務、所有者權益項目相應調整外，其他大部分項目直接增加)。在個別報表條件下，企業的會計報表與賬簿、憑證、實物存在“可驗證”的對應關系，會計報表的正確性可以通過這種“可驗證性”來檢驗。但在合並會計報表條件下，由於編制過程中集團內部交易的抵銷，合並會計報表無法與單個企業的會計報表發生“可驗證”關系，合並會計報表的正確性只具有邏輯關系正確與否的意義。
企業集團合並財務報表的幾個特征
企業集團合並財務報表是將由母公司和子公司組成的企業集團作為壹個單獨的會計主體，以母公司和子公司各自編制的會計報表為基礎，由母公司編制的會計報表綜合反映企業集團的財務狀況、經營成果和現金流量。與個別會計報表相比，企業集團合並財務報表的編制主要有以下特點。
合並財務報表中反映的企業集團是會計意義上的“主體”。
從合並會計報表的概念來看，在投資者以對外轉讓資產為代價形成集團，並在子公司形成控股權的情況下，以整個企業集團為單位編制合並會計報表，以納入企業集團合並範圍的母公司和子公司的個別財務報表為基礎，並根據其他相關信息， 按權益法調整對子公司的長期股權投資後，抵消母公司、子公司、子公司之間的內部交易對合並財務報表的影響。 也就是說，組成集團的母公司和子公司都是獨立核算、獨立財務和經營體系的經濟實體，可以獨立向其股東出具財務報告。本集團所有母公司及附屬公司均有效地分配其各自報表中所示的資源，並使用其各自報表中披露的資源實現其各自的財務業績。整個組織中的母公司和子公司通過股權關系有機地聯系在壹起。然而，並無「集團」會計主體控制合並會計報表所列資源，並透過有效使用或控制該等資源尋求經濟利益。這個會計意義上的“科目”不是法律意義上的會計科目，不反映任何現有企業的財務狀況和經營成果。但個別會計報表反映的是單個獨立企業法人的財務狀況和經營成果，反映的對象是企業法人，也就是法律意義上的會計主體。