融資擔保是普惠金融的橋梁。融資性擔保行業現行的“憲法”——《融資性擔保公司監督管理條例》在1條中有所啟發，該行政法規的核心目的是“支持普惠金融發展”和“促進融資”。
融資擔保對普惠金融有什麽作用？
專業融資性擔保機構在充分發揮壹般擔保功能的基礎上，在金融領域有兩個明顯的促進作用:壹是為用戶增信，二是放大金融信用。
融資擔保的增信功能:專業融資擔保機構利用自身的信用能力，為借款人向金融機構提供擔保，這是其壹般的業務模式。在招投標、產品質量、合同履約、工程質量、支付擔保等領域。，保證人可以減輕或代替債務人支付保證金的義務，降低債務人的流動性，促進融資。
通過第三方的擔保和增信，債務人在資本市場、信貸市場、生產流通、工程建設等領域獲得或支持資金的能力顯著提高。沒有融資性擔保機構的增信，大量用戶獲得資金支持的概率會大大降低，甚至得不到資金支持。擔保增信成為了弱勢用戶和金融機構之間最直接的橋梁。
融資性擔保的信用放大作用:在常規擔保業務中，融資性擔保機構的擔保是壹種信用支持，其可能承擔的擔保責任只是壹種或有責任，並不意味著被擔保的債務壹定會違約，從而觸及其實際責任。這種或有負債的內在機制允許融資擔保機構擴大其信用。體現在具體制度上，就是融資性擔保機構的凈資產放大倍數。根據我國法律規定，“融資性擔保公司擔保責任余額不得超過其凈資產的10倍”，“對於主要服務於小微企業和“三農”的融資性擔保公司”，可以達到15倍。
顯然，融資性擔保機構可以利用這種放大自身信用的能力，為社會潛在用戶放大信用。如果用戶相對集中在小微、三農等金融能力較弱的領域，將極大促進這類企業的金融可獲得性，提高金融普及率。這才是普惠金融的應有之義。中國擔保論壇2018發布的數據顯示，“融資性擔保行業經過25年的發展，已經形成凈資產超過1.2萬億元，擔保能力超過10萬億元的良好局面”。按照這個數字，僅融資性擔保機構的信貸支持能力理論上就可以達到18萬億左右。
如果所有這些信貸支持力量都在金融領域實現，它們帶來的影響不是可有可無的，而是決定性的。換句話說，沒有融資擔保，金融市場註定是不完整的。從本質上講，融資擔保創造並增加了金融競爭力，而不是簡單的風險轉移。
政府幹預融資擔保的理論與實踐
融資擔保具有金融放大功能，為政府幹預經濟發展和產業扶持提供了有效便捷的金融工具。這壹點在理論和實踐中得到了很好的體現。
國外壹位學者認為，政府之所以提供公共產品，是因為公共產品的非排他性和非競爭性造成了市場失靈。壹些學者認為政府參與擔保是價格扭曲的原因之壹，並對此持否定態度。但世界上大多數發達國家的政府都直接參與融資擔保領域。
如今，政府利用政策性融資擔保機制支持中小企業和弱勢群體發展已成為壹種普遍現象。20世紀90年代以來，我國政府逐步實施融資擔保政策，對微觀經濟主體起到了明顯的促進作用。微觀的例子就是北京首創融資擔保有限公司，壹家中型的政策性融資擔保機構。從1997開始的20年間，公司“累計擔保項目近3萬個，提供擔保服務超2500億元，其中95%以上的擔保項目面向中小企業”。
中國政策性融資擔保行業的機制與實踐:截至2016年末，全國備案融資擔保機構約7225家。國有控股機構占比2014年為26.3%，此後占比逐年上升，其中農業擔保機構占比超過65%。為了解決三農領域的融資問題，我國政府制定了許多政策。2015年，國務院發布《關於加快融資性擔保行業發展的意見》，加快了國家財政資金介入融資性擔保行業的步伐，提出了“小微企業和‘三農’融資性擔保五年內達到不低於60%”的目標。
2065438+2005年7月，財政部、農業部、銀監會聯合發布《關於金融支持建立農業信用擔保體系的指導意見》，正式啟動全國農業信用擔保體系建設。目前，全國已有33個省(自治區、直轄市和計劃單列市)成立了省級農業公司。截至2018年末，* * *共設立分支機構1520家(其中自建機構548家，與地方政府或其他金融機構合作的營業網點972家)，* *擁有專職員工2457人(其中分支機構專職員工1499人)，占全國18。
作為這壹體系的優秀典範，安徽省農業信貸融資擔保有限公司以“鼓勵農貸”為主導產品。截至2019年6月，已為17338家新型農業經營主體提供融資擔保服務，貸款擔保總額76.28億元，覆蓋全省65%以上的鄉鎮和全省所有貧困縣、產糧縣、農業縣，其中包括壹大。我國政府利用融資擔保機制，在金融準入能力相對較差的農業生產、農村轉型、農民生活等領域，建立了不完全市場下的有力補充支持。
根據《關於加快發展融資性擔保行業的意見》，國務院還設立了國家融資性擔保基金，於2018年7月完成工商註冊，註冊資本66100萬元，首期投資166萬元全部到位，於2018年9月正式投入運營。
2019年6月，國務院辦公廳發布《關於切實發揮政府融資擔保基金作用有效支持小微企業和“三農”發展的指導意見》，再次對政策性融資擔保機構的運作提出明確要求:要求各級政府融資擔保和再擔保機構回歸擔保主業，堅持支持小型農業融資擔保主業。主動剝離政府債券發行和政府融資平臺融資擔保業務，嚴格控制閑置資金運作規模和風險，不得對非融資性擔保機構進行股權投資，逐步壓縮大中型企業擔保業務規模，確保支農擔保業務小額占比達到80%以上。要求支農小額擔保金額不低於總擔保金額的80%，單戶擔保金額500萬元及以下的比例不低於50%。還要求建立風險承擔機制。“原則上，國家融資擔保基金和銀行業金融機構承擔的風險責任比例不低於20%，省級擔保和再擔保基金(機構)承擔的風險責任比例不低於國家融資擔保基金承擔的比例。”為了扶持小微企業，面對小微實體經濟融資難、融資貴的問題，政府再次利用融資擔保機制，構建全國範圍內可持續的信用放大機制。截至2065438+2009年3月末，基金再擔保合作業務規模突破800億元，擔保戶數突破5萬戶，政策效應開始顯現。
中國的商業擔保機構將何去何從？
融資擔保機制的積極作用是顯而易見的，但融資擔保行業的風險也是毋庸置疑的。低收益與高風險的不匹配，勢必挑戰融資性擔保機構的可持續經營。為了解決這壹問題，各國通行的做法是由政府設立可持續的財政補償機制，為融資性擔保機構持續“輸血”。但如果政策在擔保行業不具有包容性，也會對非國有擔保機構產生壹定的擠出效應。根據國際經驗，各國政府參與的融資性擔保公司占據了融資性擔保的主導地位，商業擔保機構基本退出了貸款擔保業務。不出意外，中國也可能延續這壹趨勢。
總體而言，融資擔保機制提高了用戶的金融可獲得性，降低了金融服務的門檻，創造並放大了信貸支持資源，建立了消除金融不公平的有效路徑——這是普惠金融的初衷和立足點。政策性擔保機構利用政策約束和激勵，將主要業務範圍聚焦於中小微和“三農”，利用增信和杠桿放大作用，深度支持市場競爭中的邊緣化和弱勢群體，充分詮釋了普惠金融理念中平等和包容的內涵，提高了財政資金的利用效率，使擔保成為弱者擁抱金融的有效媒介。