首先要選擇與同行業非上市公司具有可比性或可參考性的上市公司，根據同類公司的股價和財務數據計算主要財務比率，然後以這些比率作為市場價格乘數來推斷目標公司的價值，如P/E(價格/利潤比)、P/S法(價格/銷售金額)。在國內風險投資(VC)市場，市盈率法是壹種常用的估值方法。通常上市公司的市盈率有兩種:拖尾市盈率——即當前市值/公司上壹個會計年度的利潤(或之前12個月的利潤)。遠期市盈率)——即當前市值/公司當前財年的利潤(或未來12個月的利潤)。
投資者投資壹家公司的未來，用市盈率法對其估值為:公司價值=預測市盈率×公司未來12個月的利潤。公司未來12個月的盈利可以通過公司的財務預測來估算，所以估值最大的問題是如何確定預測市盈率。壹般來說，預測市盈率是歷史市盈率的壹個折扣。例如，納斯達克某行業的平均歷史市盈率為40，預測市盈率約為30。對於同行業、同規模的未上市公司，參考市盈率需要再次折現，約為15-20。對於同行業的小初創公司，參考市盈率需要再次折現，變成7-6544。這意味著目前國內主流的外資VC投資大致是企業估值的市盈率倍數。舉個例子，如果壹家公司預測中小企業融資後第二年的利潤為654.38+0萬美元，那麽該公司的估值大致為7-654.38+0萬美元。如果投資者投資200萬美元，公司將出售約20%-35%的股份。對於有收入但沒有利潤的公司，市盈率是沒有意義的。比如很多初創企業很多年都無法實現正的預測利潤，那麽可以用P/S法進行估值，壹般方法和P/E法壹樣。
2.可比交易法
選擇與初創公司同行業的公司，在估值前壹個合適的時期進行投資和收購。以中小企業融資或M&A交易的定價基礎為參照，從中獲取有用的財務或非財務數據，找出壹些對應的中小企業融資價格乘數，並據此對目標公司進行評估。比如A公司剛剛獲得中小企業融資，B公司在業務領域與A公司相同，業務規模(如收入)是A公司的兩倍，那麽投資者對B公司的估值應該是A公司的兩倍左右..比如分眾傳媒分別合並框架媒體和人群媒體，壹方面以分眾的市場參數為依據，另壹方面框架的估值也可以作為人群估值的依據。可比交易法不分析市值，只統計同類公司中小企業融資M&A價格的平均溢價水平，然後用這個溢價水平計算目標公司的價值。
3.貼現現金流
這是壹種比較成熟的估值方法。通過預測公司未來的自由現金流和資本成本，對公司未來的自由現金流進行折現，公司價值就是未來現金流的現值。計算公式如下:(其中，CFn:年度預測自由現金流；r:折現率或資金成本)折現率是應對預測風險最有效的方法，因為初創公司的預測現金流具有很大的不確定性，其折現率遠高於成熟公司。尋求種子資本的創業公司的資本成本可能在50%-100%之間，早期創業公司為40%-60%，後期創業公司為30%-50%。相比之下，經營記錄較為成熟的公司資金成本在10%-25%之間。這種方法更適合成熟的、後期的民營公司或上市公司，比如凱雷收購徐工集團。
4.資產法
資產法假設謹慎的投資者不會支付高於與目標公司具有相同效用的資產的收購成本。比如中海油競購優尼科，根據石油儲量對公司進行估值。這種方法給出了最真實的數據，通常基於公司發展所花費的資金。其不足之處在於假設價值等於所用資金，投資者沒有考慮到所有與公司經營相關的無形價值。此外，資產法不考慮未來預測經濟利益的價值。所以資產法對公司的估值結果最低。