公司估值方法通常分為兩類,壹類是相對估值,常用的指標有市盈率估值、市凈率估值、PEG估值、銷售率估值、銷售收入法估值等。另壹類是絕對估值,如現金流貼現DCE和股利貼現模型DDM。
公共服務行業,利潤相對穩定性更強,周期性更弱,可以以前年度利潤為基礎,因此更適合使用市盈率估值法。市盈率容易對業績不穩定的公司產生誤判。
鋼鐵、水泥等行業,這類行業周期性強,且擁有大量固定資產,賬面價值相對穩定,比較適合市凈率的估值方法。
銀行等行業具有明顯的高流動資產比例特征,采用市凈率估值方法更為合適。
房地產行業註重資產的賬面價值與實際價值的差異,所以更適合NAV的估值方法,也就是資產凈值。房地產行業也可以結合市盈率估值法來看。
TMT,生物醫藥,網絡軟件開發行業,這些行業的成長性普遍較好,可以采用PEG估值法。
高速公路運輸,電信運營,這些行業在運營過程中非常註重穩定性,可以采用EV/BEITDA估值法。
對於零售行業,由於銷售收入相對穩定,波動較小,可以考慮銷售率指數的估值方法。
不同的估值方法適用於不同的行業,不存在孰優孰劣的問題。