香港的證券交易所歷史悠久，出現於19世紀香港開埠初期。但直到1891香港股票經紀同業公會成立，香港才出現了正式的證券交易所市場。1965438+21 2004年2月，協會更名為香港證券交易所。1921，10，1，香港股票經紀業協會註冊成立，結束了港交所的壟斷地位。其會員多為被港交所協會排除在外的券商，且多為華人，為香港第二交易所。此外，還有壹家港股經紀公司(1924)，加入香港交易所經紀俱樂部(年份不詳)，但兩家交易所都在30年代初倒閉。二戰結束後，香港股票經紀業協會與香港股票經紀業協會於3月1947合並，成立香港聯合交易所有限公司，俗稱“港會”。當時的港交所主要由英國人管理，上市公司多為英資企業。1960年代末，香港經濟起飛，中資公司上市和集資的需求增加，導致更多由中資擁有和管理的交易所開業，如遠東交易所有限公司、金銀證券交易所有限公司，俗稱“金銀會”)和九龍證券交易所有限公司(俗稱“九龍會”)相繼成立。壹個城市有四個交易所，在世界上很少見，也帶來了行政和監管上的困難。在香港政府的壓力下，四所合並勢在必行。早在65438年6月+0974年7月，四家交易所就同意成立香港證券交易所聯會(簡稱“聯會”)，就未來的發展和合並交換意見。1977期間，香港俱樂部和遠東俱樂部有過壹次私下的“小合並”，最終因為香港俱樂部內部分歧而被拉倒。然而，在當年的8月24日，經過幾個月的準備，“月鎖交易”在香港會和金銀會正式開始，交易約38筆。1980年7月，香港聯合交易所有限公司(簡稱“SEHK”)註冊成立，邁出了正式合並的第壹步。198110 10月30日，香港聯合交易所召開第壹次會員大會，選舉產生了由21名會員組成的委員會，其中胡當選主席(583票)，詹當選(523票)，李福照當選(5165438) 1985香港期貨交易所有限公司(簡稱“期貨交易所”)正式開業。經過12的準備，0986年3月27日收市後，四家交易所壹起倒閉，結束了四家協會並存的時代。當日恒生指數1，625.94，上市公司總市值約2500億元。4月2日，四個協會正式合並。上午10，聯交所主席李福照邀請財政司司長彭勵治、經濟局局長亞克斯利及財政司司長尼恩迪克舉行簡單的交易儀式，宣布聯交所開始運作。聯交所交易大廳位於香港中環交易廣場，采用最先進的電腦輔助交易系統進行證券交易。第壹筆交易是龐立誌收購太古洋行。第壹個原因是龐是太古的董事長，第二個原因是業界稱太古為吉祥和吉兆的象征。當日成交股數3300萬股，成交額2.26億。9月22日，SEHK被接納為國際證券交易所聯合會的正式成員，這是國際公認的。同年6月6日10，尤德總督主持“醒獅整理眼”儀式，在鑼鼓聲中宣告香港股市進入新時代。休市四天因為香港股市市盈率低於東京和紐約，恒生指數從0984年底的65438+1200.38開始，10月3949.73日漲到1987+1的高位，漲幅6.09，最高點甚至漲到3968。兩年多的時間，漲幅達到175%，第二天，成交創歷史新高54.07億元。10 10月16日，美國道瓊斯工業平均指數下跌91.55點，當時跌幅約為5%。結果國際指數大跌，香港也不能獨善其身。當日恒生指數下跌超過100點，中午市場跌幅最大。當時市場上沒有出現虧損的消息，大家都沒有。下午市場出現反彈，讓很多投資者對後市繼續抱有信心，對隨之而來的狂潮也是措手不及。當日全天指數僅下跌45.44，而期指仍高達107.1(現貨月)，遠期月內溢價超過200點；該報援引證券行業人士的話稱，大多數人繼續看好後市，認為市場底部穩定，下周將反彈。只有極少數認為調整的趨勢可能只靠美國加息來維持，但似乎沒人敢看空後市。10 6月19日，市場受美國紐約股市大跌拖累。那壹天，香港股市開盤，出現了壹波強勁的拋售。所有藍籌股都開了幾個更低的價格，然後就雪崩式的出現了。二三線股票大跌，很多股票只有賣家沒有買家。市場非但沒有下跌，反而逆市上漲。10點15分(開市後15分鐘)，恒生指數已經下跌了120點。然後，市場平靜下來，賣盤稍有克制。壹般來說，股票價格被固定在壹個較低的水平。11點，恒生指數反彈超過兩點。隨後又出現了另壹輪拋售狂潮，恒生指數在12點時下跌了約140點。由於市場跌幅過大，市場沒有理由看空，12點後部分券商開市平貨，使得恒生指數小幅反彈23點，收於3547.90點。下午兩點半，股市重新開盤，賣盤湧入，就連“跌在市場上的奇妙之地”也未能報跌。下午短短壹個小時，恒生指數下跌185點。很多股票甚至藍籌股都只有賣方，買方是空的。股民賣不出去想哭，市場投資情緒在這壹天之內從絕對樂觀變成了極度悲觀。當日，港股市場前十只股票中漲幅最大的只有壹只股票，即“百利達熊債(1992)”，全天漲幅為8.33%，跌幅前十的股票為“港澳發展1996”，跌幅高達32%。從3783.20點暴跌420.5438+0點至3362.39點，引起社會高度關註。證券交易所第二天上午8點30分召開緊急會議，決定暫停交易四天，希望投資者有時間冷靜下來，避免恐慌性拋售，並讓券商處理積壓的交易。65438+10月26日股市開盤，投資者立即開始拋售。恒生指數暴跌1120.70點，整體市值單日蒸發超過30%。政府及市場參與者的救市行動，如減息(兩次減息65，438+0%)、放寬聯合收購及貸款予香港期貨保證有限公司，未能即時見效。10收盤，恒生指數收於2240.13點，較上月底下跌43.2%。國有股和紅籌股早在1984就有中資企業上市。當年6月，華潤和中銀集團組織新瓊企業到李亢投資解決困難，* * *出資4.73億港元收購該公司67%的股權。65438年6月至0986年6月，中信集團向嘉華銀行(現中信嘉華銀行)註資3.5億港元，收購92.5%股權。近同期，招商局與兆雅國際形成新的思路，向聯合銀行(現中國工商銀行(亞洲))註資4億元，獲得665，438+0%股權。1987年2月，粵海集團收購殼股友聯世界，同期越秀集團收購華盛國際，借殼上市。直到現在，還是被動的。到1989，紅籌股只有6只，市值只有60億，只占總市值的0.2%。1990，中信集團收購了太平洋發展的控制權，將國泰航空、港龍航空等資產註入其中，成為現在的中信泰富。1992年7月，招商控股子公司海虹在香港上市，融資8200萬元，成為第壹家直接在香港上市的紅籌股。h股第壹股青島啤酒於7月5日在香港上市，1993，股價2.8元上市。上市首日，青島啤酒漲到3.6元，較發行價上漲約28.57%，之後又漲到15.8元，漲幅達數倍。與期貨交易所合並經歷了多次牛市和股災，以及1998的亞洲金融風暴，香港證券市場逐漸走向成熟。1999時任財政司司長曾蔭權宣布全面改革香港證券及期貨市場，提升香港競爭力，迎接市場全球化帶來的挑戰。建議將香港聯合交易所(SEHK)和香港期貨交易所(HKFE)股份化，並與香港中央結算有限公司合並，該公司由壹家單壹控股公司擁有，SEHK * * *當時有570家會員公司。2000年3月6日，三家機構合並完成。2000年6月27日，香港聯交所上市，每股3.88元。當日開盤價7.2元，最高9.2元，收盤價8.15元，較發行價上漲111%。
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