根據招股書，時光天使通過其隱形正畸系統在隱形正畸治療的全過程中幫助牙醫。除了數字化輔助病例評估支持、正畸方案設計服務和雲服務平臺，在正畸方案通過牙醫審批後，時光天使將根據具體的正畸方案制造量身定制的隱形正畸矯治器。因此，與牙醫建立強有力的聯系是時代天使發展的重要屏障。
燃燒知識咨詢報告顯示，中國接觸式矯正解決方案市場集中度較高。按照2020年的案例計算，前兩大市場參與者的市場份額合計為82.4%，時代天使同年的市場份額約為41%。另壹個市場參與者是隱適美的制造商Align Technology。
和主要競爭對手Align Technology的發展路徑壹樣，時光天使的運營推廣模式是通過牙醫來影響用戶的決策行為。2018年至2020年，與時代天使合作的牙醫人數分別約為1.1.5萬、1.58萬、1.99萬。
為了保持渠道優勢，時光天使在銷售和營銷上投入了大量資金。招股書顯示，2018年至2020年，時光天使銷售及營銷費用分別為810萬元、123萬元和149萬元，占比16。？
同期，時光天使研發支出分別為5016.3萬元、8090.5萬元和9347.9萬元，占比分別為10.3%、12.5%和11.4%，低於銷售和營銷支出。？
這也成為制約時代天使收入增長的核心原因。數據顯示，合格的牙醫在中國相對稀缺。2019年，美國每65438+萬人有481名普通牙醫和3.3名正畸牙醫，而同期中國每65438+萬人只有14.8名普通牙醫和0.4名正畸牙醫。正畸醫生的培養周期較長，從8年到11年不等。？
王赤坤說，正畸的費用包括正畸材料和矯治器、正畸醫療服務和手術費用，材料和矯治器在整個費用中的比例很低。所以時代天使的毛利率高達70%。而正畸機構要支付醫生等醫療服務和運營費用，最終體現的是低凈利率。
時代天使上市
備受業界關註的“第壹個隱形正畸”時代天使，在堅持了18年後，終於進入大眾視野。6月16日，時代天使正式在港交所上市。首日開盤價高達400元/股，較發行價溢價131.21%。此次全球公開發行共16829600股，價格區間為每股147港元至每股173港元，募集資金金額約為2514萬至2910萬港元。近300億的市值吸引了資本市場的目光。
這家被比作牙科界“茅臺”的公司，十年前還不被資本關註。當時資本更多關註的是各大醫療健康行業。口腔行業作為醫療的細分領域，由於市場窄而散，培育時間長，幾乎不受資本青睞。然而，壹副小小的透明牙套，作為口腔領域的細分產品，更是難以與快速的數字化接軌。
但隨著時代天使的上市，這種局面將被打破，資本開始關註這壹細分賽道的機會和前景。持續的資本註入將改變行業分散、傳統的發展模式，資本、人才的進入和技術的提升，使牙科行業快速升級。除了行業本身的變化，相關領域也開始關註這個賽道，整個產業鏈上遊的數字化進程開始加速。