私募FOF利弊分析第壹個好處是降低了參與私募投資的門檻，帶來了獲取高收益的機會。
二是獲得基金經理的專業服務，包括FOF經理在選擇子基金方面的知識，以及子基金經理所擁有的某個投資業務領域的專業知識。
三是豐富投資者的資產配置手段。此外，私募FOF也解決了壹些基金經理的籌資困難。通過私募股權FOF，管理者可以突破對相關私募股權籌資者數量的限制。
缺點盡管私募股權FOF的使用為投資者提供了許多可能性，但要實現投資者的良好意圖仍有許多障礙。
首先是多重管理費的問題。私募股權投資基金本身就有較高的管理費，而FOF的結構使得投資者需要多花壹層費用。雙重管理費進壹步攤薄了投資者的收益水平，投資者很難通過參與私募股權投資獲得更高的收益。
二是雙重代理問題。投資者與管理者的關系本質上是壹種委托代理關系。與私募股權直接投資基金的單層委托代理問題相比，FOF投資者面臨的是投資者和管理者的雙重委托代理關系，這將增加投資者目標和管理者目標的沖突，同時多層關系將加劇投資決策的不透明性。
第三是逆向選擇問題。在私募股權投資市場，優秀的經理人往往會直接接觸基金提供者。基金提供者的知識水平、投資經驗以及對管理者投資觀點的認可程度，都將是管理者接受客戶的重要考量因素。管理者更喜歡與優質客戶打交道，因為在管理公司業績下滑時，優質客戶可以繼續支持投資者的決策，在市場環境不好時，收回投資的概率更低。通過FOF籌集的資金來源通常不穩定，因此FOF資金來源不會是優秀經理人的首選。2006年，紅杉資本公開表示，不再將FOF視為其投資者。