1）潤滑
金屬加工油能在工具的表面與工件之間形成壹層潤滑薄膜，可減少或避免工具與工件直接接觸，減輕摩擦和黏結程度，因而可以減輕工具的磨損，提高工件表面的加工質量。
2）冷卻
在切削過程中流出切削區的金屬加工油帶走大量的熱量，從而降低工件與刀具的溫度，提高刀具耐用度，減少熱變形，提高加工精度。不過金屬加工油對刀具與切屑界面的影響不大，試驗表明，金屬加工油只能縮小刀具與切屑界面的高溫區域，並不能降低最高溫度，壹般的澆註方法主要冷卻切屑。金屬加工油如噴註到刀具副後面處，將對刀具和工件的冷卻效果更好。
3）清洗
在車、銑、磨削、鉆等加工時，常澆註和噴射金屬加工油來清洗機床上的切屑和雜物，並將切屑和雜物帶走。
4）防銹
壹些金屬加工油中加入了防銹添加劑，它能與金屬表面起化學反應而生成壹層保護膜，從而起到防銹的作用。