水貨是指在壹個國家或地區銷售的產品，沒有原廠商指定的銷售代理。水貨不是假貨。“水貨”壹詞的由來是因為在早期，為了規避關稅等原因，壹般將其作為通過非正常渠道銷售的產品的統稱。
水貨和行貨的區別在於，行貨是由廠商認可，由商家獲得，或者由廠商的分支機構在指定區域直接銷售；水貨是在某個地區直接銷售的產品，沒有正規的銷售代理。所以水貨不是非法產品。但由於水貨沒有官方代理，售後服務往往得不到保障，但價格便宜，這也是水貨受歡迎的最大原因。