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證監會再融資新規將對固定收益類私募業務產生哪些影響?

第壹,新規對再融資品種影響較大,未來再融資品種應該會下降。

市場價格問題是最大的影響。以後再融資沒有折扣,還有鎖定期。投資者樂觀地認為,公司可以在不鎖定的情況下從二級市場購買,再融資的發行將很困難。

第二,關壹扇門,開壹扇窗。看可轉債發行條件會不會放寬。三年平均凈資產收益率不低於6%對很多公司來說是壹個很大的門檻,這讓很多公司不敢發行可轉債。如果未來能夠放寬這壹條件,可轉債有可能成為上市公司融資的壹個新的主流品種。

三是重組辦法未修改,發行股份購買資產不受影響,但配套融資受私募實施細則約束,受再融資新政影響。配套融資是平衡M&A和重組交易各方利益的重要籌碼,這將導致未來M&A和重組交易的設計受到壹定限制。

真正對並購影響較大的是IPO的加速。很多標的公司看著現在的IPO排隊速度,直接轉身去做IPO,而不是去賣。

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