特殊目的收購公司的全稱是特殊目的收購公司，也被稱為空殼公司、空白支票公司或僵屍基金。特殊目的收購公司沒有實際的銷售業務，但有大量現金，專門用於並購。
在操作流程上，特殊目的收購公司需要在壹定時間內找到收購目標，通過IPO籌集資金。隨著特殊目的收購公司與目標企業的合並，目標企業成為上市公司。
成本方面，傳統IPO承銷費率約為5-7%，而spac最高承銷費率僅為發行規模的5.5%，上市時只需支付其中的2%，其余3.5%和募集資金將存放在壹個信托賬戶中，直至特殊目的收購公司生命周期結束。
特殊目的收購公司通常會向公眾投資者發行公共單位。壹般壹個單位有1普通股加上1/2或1/3認股權證，即認股權證。通常，在特殊目的收購公司上市52天後，股票和權證將被分割和交易。
IPO募集資金到位後，特殊目的收購公司公司必須在2年內收購擬上市的目標企業。合並後的特殊目的收購公司公司將向SEC申請上市代碼並完成上市。如果合並不能按時完成，特殊目的收購公司將被解散。其信托賬戶也將被清算並返還給公眾股東。