紅籌是指上市公司註冊地在開曼群島、百慕大等地，本質上是在香港上市的離岸公司。
h股模式的好處是原股東移民國外不需要改變身份(按照國內現行法律，中國境內居民直接持有離岸公司有很多法律障礙，幾乎只有理論上的可能)，但缺點是必須符合中國關於h股的法律，發行股票和債券必須經過證監會批準等等；
紅籌股的優勢和劣勢與h股相反。好處是融資幾乎不需要中國的批準，壞處是需要移民或者外管局合法註冊的特殊目的公司。