之初財訊
2022-07-28 10:14江蘇
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撒謊大王永順泰：核心技術人員為零；管理混亂造成死人事故；信披隱瞞多出關鍵信息
7月28日申請主板上市的粵海永順泰集團股份有限公司(簡稱：永順泰)原來是個撒謊大王，因為招股書披露的信息實際上許多文不對題，並且隱藏了本應該披露的許多關鍵信息，可是，這些問題不是不披露就能夠藏得住的，IPO的歷史證明，撒謊的代價很大，不要自作聰明。
永順泰產品比較單壹，主要就是啤酒所需的麥芽，但是客戶都很知名，比如青島啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、華潤啤酒、百威英博等，此次上市計劃募集資金9.3億元。
核心技術人員為零，同行研發投入為其多倍
說到上市企業，科研、技術、創新永遠是考察企業的重點，無論哪壹個板塊都不例外，這是支撐企業發展的基礎前提。
永順泰最大的悲哀在於連核心技術人員都沒有，根據招股書，只有研發技術人員61人，站員工總數比例為9.01% 。
沒有核心技術人員，如何進行技術發明，提高產品創新能力呢，報告期內專利方面，永順泰形成發明專利4項，實用新型專利 37 項，註意到這個詞語：形成，壹般在其他的企業招股書中對於發明專利用的詞語都是擁有。兩個詞實際也代表了不同的發明專利水平，形成代表的更多指的是壹個過程積累、而擁有代表了企業對該項發明專利的所有權，意味著獨自創造。
對此，招股書這樣描述：掌握了加拿大、法國、阿根廷、澳大利亞等各產地麥芽在不同要求下的生產工藝，具備大批量、高質量生產基礎麥芽、特種麥芽的核心技術。很顯然，永順泰的技術只是這幾個國外不同要求下的生產工藝，嚴格說不是自己發明創造的技術。
從研發投入上也可以看出，永順泰對研發的忽視，在招股書披露顯示，2018年-2021年上半年，研發費用分別為1054.67 萬元、927.00萬元、 1,386.83萬元、820.54萬元，占營業收入的比例為0.43%、0.32%、0.49%、0.55%。
而研發費用占營業收入的比例同行業公司平均值為1.24%、1.20%、1.28%、0.91%，同行業均值是永順泰的3.1倍、3.75倍、2.61倍、1.65倍。
由於沒有核心技術人員，對與核心技術的披露僅僅局限於正在研發項目及進展情況 ，那麽研發進行如何實施？2021年3月，永順泰昌樂與齊魯工業大學簽訂技術合作協議，公司委托齊魯工業大學就新型麥芽衍生制品開發項目進行研發。時間是2021年3月了，所以當前並沒形成知識產權。
管理混亂問題頻發，曾造成死人事故
1，重大環保違法視同兒戲
其實，管理問題對於永順泰來說，才是嚴重問題，在國家對環保重視達到前所未有的局面下，竟然頂風犯案，招股書披露了三起行政處罰都是因為環保問題，永順泰秦皇島在2018年3月8日、2018年9月5日、2018年10月30日同壹年三次被秦皇島市環境保護局分被罰款20萬、30萬元、50萬元、合計100萬元，罰款100萬但是竟然被永順泰在招股書中說成是不是重大處罰，請問到底什麽是重大行政處罰？根據中環人民***和國環境保護法，根據下面認定的第壹條、第二條、第九條和第十條很顯然，這三次屬於重大環境違法違規行為。
除此之外招股書，對兩起處罰進行了隱瞞，樂建行字[2020]第 081 號至 095 號文件顯示，子公司永順泰昌樂因為未取得施工許可證的情況下擅自開工建設，屬於未批先建，被昌樂縣住房和城鄉建設局罰款51.36萬，這壹重大處罰竟然在招股書只字未提。
2、安全管理缺失造成人死亡事故
2015年7月17日，還是上面的永順泰秦皇島公司，發生1人死亡、1人重傷的機械傷害事故。調查組分析事故原因認為第壹就就是企業管理不到位、第二就是安全教育不到位。處罰結果表明對公司及相關人員***計5項罰款，對企業罰款25萬元。而這樣嚴重死人事故在招股書也是未做任何披露。
從以上可以看出每壹件每壹莊都表明，永順泰的管理存在重大漏洞，尤其是環保與安全方面，正是因為管理教育不到位，疏忽大意，才出現了如此大的事故，甚至造成人命事故！關鍵的是這些事故並沒有在照顧書中有任何的披露和反思。
3、募投項目可能造假
招股書顯示，此次募集資金的第壹大項目就是年產13萬噸中高檔啤酒麥芽項目 ，擬投資 52,204萬元。
已於2019年12月開始本項目的論證、招標、設計及相關審批工作，實施計劃包括土建施工、設備安裝、設備調試、驗收等工序，預計於2022年11月試運行，實施時間預計約35個月。
本項目達產後，年增加銷售收入43,575萬元，年增加利潤總額2,421萬元， 項目投資回收期為14.52年，項目內部收益率5.84%
但是當地的新聞對此報道卻大不壹致，項目所在地寶應縣的寶應網在《小麥芽孕育出10億級大項目》文章中，顯示，年產25萬噸中高檔啤酒麥芽項目，總投資10億元。第壹期13萬噸中高檔啤酒麥芽項目投資是3.5億元，年收入2億元，交稅近千萬元。招股書項目比新聞報道誇大了很多，投資多出了1.7204億元、收入多出了2.3575億元、交稅多出了1421萬元。
信披隱瞞多出關鍵信息
永順泰的招股書披露存在應該披露而隱瞞關鍵信息多處，所以說他是撒謊大王壹點也不冤枉。
1、隱瞞罰沒支出事項
上文永順泰秦皇島在2018遭受三次行政處罰，***計罰款100萬元，但是在營業外支出中罰沒支出中，2018年存在0.02萬元罰沒支出，到底是什麽？招股書沒有披露。2019年罰沒支出100.95萬元，應該就是包括泰秦皇島在2018遭受三次行政處罰，但是剩下的0.95萬元又是什麽罰沒支出？也沒有說。所以這與招股書披露的行政處罰也存在著矛盾！因為招股書只披露了永順泰秦皇島在2018罰款100萬元，那麽其他的罰沒支出都是什麽呢？是否給公眾壹個交代？
2、2,500.00萬元的債務不翼而飛
2018年5月，寧波麥芽向永順泰（寶應）麥芽借出資金4,500.00萬元，但是在招股書中顯示，寶應麥芽償還廣州麥芽2,000.00萬元，也就是後來收回的只有2000萬，那麽剩余的2500萬元沒有了下文，到底這麽多的壹筆巨款去了哪了？招股書為什麽沒有解釋？即使後來寧波麥芽、廣州麥芽在永順泰的合並範圍內，也應該體現出來，但是卻沒有了，只有永順泰中國收回3288萬元，但是包括2500萬？即使包括，那麽永順泰為什麽多收回了788萬元？這錢又是哪裏來的？所以這個問題沒有解釋清楚。
3、歷史瑕疵被隱瞞
在對永順泰的反饋意見中，監管層質問：寶應麥芽與發行人存在同業競爭關系，寶應麥芽未納入上市主體的原因是“歷史沿革存在壹定瑕疵”。（1）請說明具體的瑕疵情況，並說明部通過股權轉讓形式解決寶應麥芽同業競爭問題的必要性及合理性。
但是，從永順泰發布的兩版招股書看，對於寶應麥芽未納入上市主體的原因是“歷史沿革存在壹定瑕疵”。壹直在回避，沒有進行解釋，為何回避這壹問題？是因為存在影響上市的重大瑕疵嗎？