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法拉第電動車的專利技術問題

文|趙

作為會計,賈躍亭可以當神仙。但作為壹個造車新勢力的領袖,事實證明他是無能的。

法拉第未來的波折都是圍繞著資金的問題。對於壹個汽車廠商來說,吃瓜群眾從來沒有到評論產品的階段——第壹輛車上市已經三年了。

202110年末,法拉第未來將再次進行資本運作,涉及珠海國資委和吉利汽車,準備納斯達克借殼上市。

日前,壹份FF的商業計劃書被曝光。根據這份文件和最近的公開信息,我們認為法拉第未來目前的進展,從有限的十個維度來看,可能只有65,438+00%。

壹、股權結構

現狀:恒大還是大股東。

四年來,賈躍亭向大眾普及了各種不同尋常的金融知識。這壹次出現了“特殊目的收購公司”(特殊目的收購公司),即通過收購壹家沒有實際意義的空殼公司快速IPO。

交易完成後,上市公司股權結構變化的結果

本次交易完成後,原FF股東占據控股席位。由於PPT中提到“借殼上市已獲第壹大股東恒大(恒大集團的英文名)批準”,因此判斷恒大在其中占據決策地位。但在此前曝光的消息中,恒大否認繼續增資。

上市後,FF還將啟動壹輪普通股PIPE(上市後融資),投資者包括美國、歐洲和中國的30多家長期機構股東。PIPE的基石投資者包括美國和歐洲的大型金融機構,以及中國和中國壹線城市的三家私營汽車原始設備制造商(目前為吉利)。此次合並將為FF提供約6543.8億美元。

原來的債權份額轉換是賈躍亭個人破產留下的爛攤子。

在此次融資中,FF的估值為26.22億美元,不到特斯拉市值的0.4%,蔚來的3%,小鵬的7%,李的9%。

特殊目的收購公司的上市方式也有缺點,其財務透明度和公眾監督不如傳統IPO,因此這樣的目標並不是投資者的首選。

透明可以獲得投資者的信任,但也是法拉第未來最薄弱的部分,至少在國內市場是如此。

至於大洋彼岸的那些美國投資人如何看待法拉第未來,我不知道,也不敢問。

第二,產品

目前進展:交貨前只有四步——成交(收到足夠的錢)、加強供應鏈、完成工廠、等待壹年。我還沒走完壹步。

2017年初,賈躍亭在美國CES上發布了法拉第未來首款量產車FF 91——當時被稱為“全球首款互聯網生態電動車”。

到目前為止,FF91的定價就是傳說中的20萬美元。即使在當時也比特斯拉貴壹倍,更何況後者最近降價了,FF91還高,高到在PPT上上不去。

按照商業計劃,法拉第未來已經接到了14000+的訂單,但據了解,其中壹部分要麽是無定金預訂(等於沒有)。

PPT上還出現了計劃中的更小的FF81和FF71以及壹款小型短途純電動商用車。

四年前賈躍亭在美國CES上發布的首款量產車FF91,要等到交易完成、供應鏈順暢、工廠建成後才會投產。

除了這個PPT,還有人相信FF91壹年就能投產嗎?

第三,技術

現狀:四年過去了,FF91從性能到配置都還能玩,手裏還有幾百個專利。

從FF最近公布的PPT信息來看,其產品的技術實力並不弱。

PPT顯示動力排第壹;零加速和續航裏程僅次於特斯拉model s;;充電時間僅次於model s和保時捷taycan。

PPT顯示FF91的腿部空間、後座傾斜度、軸距都是同級最高值,舒適性和年輕化設計可以更好。

但是,法拉第未來並不是壹個研究機構。有精良的技術儲備很重要,但賣車更重要。

還是上面那個問題,在特斯拉瘋狂降價,大幅配置多臺(疑似)激光雷達的情況下,法拉第未來打算如何定價?

第四,資格

目前進展:吉利還在考慮FF91能不能有生產資質,但是FF還沒有B計劃準備。

法拉第未來想在中國生產,但本身沒有生產資質。

幸運的是,吉利向其伸出了橄欖枝。如果吉利決定做它的主機廠,可以用吉利的造車資質。

但在吉利的聲明中,僅表示會考慮代工的合作模式。FF91能否生產,還在吉利的允許和不允許之間。吉利有選擇,法拉第未來沒有其他選擇。

造車新勢力起步時采用貼牌模式是很常見的。蔚來的前原廠、海馬、力帆,(前)的、李相對較弱。但吉利是國產品牌的龍頭企業,這是它第壹次為其他品牌代工。即使吉利同意代工模式,法拉第未來也很可能為此付出很大的交換代價。

所以能不能拿到資格還是兩個,但條件壹定不輕松。

動詞 (verb的縮寫)生產

目前進展:美國(拉斯維加斯的工廠已經出售,加州漢福德的工廠預計9個月內完工,如果8.5億美元授信的話)、中國(有意簽約,吉利還在考慮)、韓國(工廠已經和明鑫集團簽約,工廠要等到2023年下半年)。

工廠是大規模生產最重要的標誌。

2018年,賈躍亭表示漢福德工廠開始組裝整車,但2019年畢福康接任CEO職位後,表示9個月內投產FF91需要8.5億美元,其中9000萬美元花在工廠上。

這筆錢到現在還沒有結清。

至於在中國的工廠,吉利和富士康在6月初成立了合資公司,1,考慮到未來為法拉第未來代工,可能的廠址是富士康在珠海的半導體工廠。這樣,法拉第可以享受到合作夥伴珠海SASAC的其他好處,也可以利用吉利的資格進行生產。

從吉利發布的公告來看,這個代工廠只是在討論階段,還沒有進入籌備階段。

除了這兩個地方,法拉第未來還將在韓國布局工廠。

有媒體扯出,“法拉第未來的韓國工廠可能是之前拜騰準備的韓國工廠。FF透露壹線城市300畝工業用地,或與富士康在珠海建半導體廠用地有關。兩個廠區都將法拉第未來的風向標指向富士康,富士康是FF回國造車的重要操盤手。”

而且,現在引領法拉第未來的CEO是拜騰前董事長畢福康。

不及物動詞頻道

當前進度:0。

但是,新車的渠道套路幾乎已經固化。無非是先甩出幾個地標性的品牌體驗店,再布局輕模式銷售店。

壹輛200萬級別的超豪華車,品牌中心至少應該是北京三裏屯的奔馳me級。

三裏屯奔馳me於2020年6月關閉。

根據NIO House的傳說,每戶每年的花費都有幾千萬元。法拉第未來的預算只能更多,每年的租金節省在1億元的水平。

珠海SASAC給出的20億元中,相當壹部分將投入渠道建設。

七、高管

現狀:賈躍亭破產後失去股權,畢福康接任CEO,等待上市後招董事長。

從PPT信息來看,高管大多來自豪華品牌車企和樂視。

這樣的陣容能打造出性能優異的產品也不足為奇。那麽公司整體不順利,決策層大概是主要責任。

2020年,賈躍亭付出了個人破產的代價,失去了股權,成了農民工。接任CEO壹職的畢福康繼續為資金奔波。

大股東恒大當年和FF分手,現在自主品牌恒馳也有爭議,不清楚是否還有意願把握FF的方向。

從賈躍亭時代到畢福康時代,法拉第未來壹直在全球招聘董事長。上市完成後,聽取該職位候選人的意見也是壹大看點。

作為賈躍亭的靈魂人物,如何讓投資者和消費者相信他還能做出正確的決定,是壹個難題。董事會是否應該考慮少給賈躍亭壹些權利?畢竟人與人之間的信任,除非有絕對的利益,否則是很難恢復的,而賈值得信任的原因,可能只是財務技能。

八。基金

現狀:珠海SASAC的20億元和吉利承諾的小額投資不足以支撐FF91的量產。6543.8+0億美元的融資計劃仍有壹半資金沒有到位。

說到資金這個最重要的部分,誰也沒有賈聰明,只能根據曝光的消息來估計。

首先,FF91產品的實力不是沒有道理的。法拉第未來融資規模在新車中名列前茅。

公開資料顯示,該公司目前擁有300多人的研發團隊,法拉第未來已投入20億美元研發——尚未量產。

相比之下,蔚來高管曾透露,蔚來每年在R&D投資約30億元,也就是6年數百億元(超過27億美元)的規模,研發了EP9、ES8、ES6、EC6、ET7。

從研發到生產,特斯拉首款車型Roadster前三年的成本僅為6543.8美元+0.2億美元。截止2017年底,特斯拉已經擁有Roadster、Model S、Model X、Model 3、智能駕駛系統等。,其十多年來在R&D的投資總額達44億美元。

法拉第未來把過去的資金花在哪裏了?我們以後是不是要為各種決策失誤買單(比如拉斯維加斯工廠,除了花錢沒什麽貢獻)?

花了這麽多錢,還是沒有量產的希望,利潤遙遙無期。即使拿到6543.8+0億美元,還是捉襟見肘。FF計劃1億美元的融資包括借殼公司持有的2.3億美元和基礎投資者的7.75億美元。

7.75億美元中,還有超過壹半的人物。

根據此次融資的消息,珠海SASAC對法拉第未來的投資金額為20億元人民幣,約合3億美元。5438年6月+去年2月,中法汽車(珠海)有限公司悄然成立,註冊資本2.5億美元,經營範圍包括新能源汽車銷售、新能源汽車生產及檢測設備銷售、智能車載設備制造。

看來這筆錢並不能幫助FF完成產品研發和生產。

此外,其國內也

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