“缺芯潮”的恐慌猶在，企業仍需借力資本市場加速產業布局。
就在近日，又有壹家集成電路設計企業——北京集創北方 科技 股份有限公司（簡稱“集創北方”）向上交所提交上市申請，擬登科創板， 計劃募資60.1億元 ，華泰聯合證券和中金公司擔任聯席主承銷商。
大家對這家公司可能還不太熟悉，但它的產品早在北京冬奧會出了圈，在其高性能顯示驅動芯片的支持下，“黃河之水天上來”、“奧運五環破冰而出”等數個名場面燃爆全場，向世人呈現了壹場完美詮釋中國人浪漫基因的視覺盛宴。
IPO前，集創北方就已完成7輪融資，湧入的壹眾明星VC包括TCL資本、小米產投、海松資本、CPE源峰、紀源資本等等，最後壹輪融資——超65億元的E輪融資於去年年底完成， 投後估值超300億元 ，儼然成為顯示驅動芯片領域的獨角獸。
截至招股書簽署日，公司大股東中， 小米產業基金持股3.73％，排在第六 ；vivo持股1.59％，排在第十五；華為旗下的哈勃合夥和哈勃 科技 分別持股1.51％和0.94％。
不得不說，這麽大的陣仗實屬罕見，集創北方憑啥成為資本哄搶的對象？
01 山西富二代創業
集創北方成立於2008年，由張晉芳和他四個誌同道合的研究生同學壹同創辦。
張晉芳，1983年出生在壹個山西富豪家庭，父親張來栓是位煤老板，早年靠能源發家。
說到煤老板，總逃不開暴發戶的刻板印象，但張來栓不壹樣，他沒有止步於原始積累，而是繼續投入事業發展。
2003年，市場低迷，張來栓大膽地以多出標底壹倍的價格拿下山西省朔州市的教場坪煤礦，彼時煤炭價格僅50多元壹噸，該煤礦年產能也才15萬噸，效益壹般。
為此，他斥資數千萬元購買綜合機械化采煤設備來提升效率，可綜采設備在當年少有人用，故這壹決定遭到公司其他股東的否決。
誰知張老板是個狠人，直接放話：賺了錢算大家的，虧了算他的。
恰逢2003年，煤炭產業開始騰飛，張老板憑借獨到的眼光生意蒸蒸日上， 如今資產總額達135億元 ，員工5000余人。
2007年，第壹代iPhone橫空出世，隨即在中國掀起熱潮，張晉芳看中人機交互的發展潛力，在導師的幫助下，帶著四位同學成立了集創北方。
有了前人栽樹，張晉芳創業之初便有了啟動資金，造芯片是個燒錢的活， 父親便壕擲4億元鼎力相助。
而他本身在芯片研究方面也頗具實力，北京交通大學電路系統專業博士畢業。就這樣，含著金湯匙長大的張晉芳，沒有子承父業，倚靠優渥的資源開拓了壹片全新天地， 做起了“創二代” ，壹路從北京中關村40平米的辦公室發展至今上海、深圳、合肥、美國、臺灣等多地辦公，員工人數從區區五人翻至近千人規模。
02 打破壟斷
伴隨京東方、華星光電等面板龍頭強勢崛起，全球面板產業逐漸向中國大陸轉移。
盡管打破日韓對面板領域的壟斷，我國面板核心零部件仍受制於人，比如顯示驅動芯片 ，高度依賴進口 ，每年的采購金額超過300億元，來自大陸廠商的份額不足10％，處於十分被動的窘境。
顯示驅動芯片好比大腦神經中樞，在面板成像中起到關鍵作用， 技術自主化迫在眉睫 。集創北方趕上國產替代潮的好時候， 聚焦顯示芯片的研發、設計與銷售 ，致力於為各類顯示面板/顯示屏提供顯示芯片解決方案。
自成立以來，集創北方屢屢攻克技術難關，沒少在研發投入下功夫，研發人員占比六成，研發費用率均保持在15％以上， 超過同行業可比公司平均值 。截至2021年12月31日，公司擁有境外發明專利399項、境內發明專利189項。
2018年推出第壹顆國產TDDI芯片
2019年推出國內第壹款支持低至0.4 mm pitch的mini-LED顯示驅動芯片
2020年推出國內第壹顆支持4K分辨率的中大尺寸顯示驅動芯片
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正如張晉芳所說，“誰掌握了最新的 科技 ，誰就打開了高速發展的通道”，集創北方 2020年扭虧為盈，2021年歸母凈利潤同比增長1649％。 疊加這壹市場藍海十分廣闊，公司2019年至2021年分別實現營收14.47億元、23.8億元、56.74億元， 復合增長率為98％。
報告期內，公司產品廣泛應用於帶有顯示功能的各類電子產品，如智能手機、電視、筆記本電腦、平板、可穿戴設備，客戶包括京東方、華星光電、LG集團等國內外知名面板廠/LED屏廠，終端品牌有TCL、LG、三星、OPPO、vivo、小米等等。
當前，集創北方已連續三年位列全球LED顯示驅動芯片市占率第壹，但液晶驅動、OLED驅動方面，與世界頂級的集成電路設計公司，如三星LSI、聯詠等相比， 仍有壹定差距， 還需進壹步提升競爭力來爭奪更多市場份額。
03 上下遊壓力並存
很長壹段時間內，中國 科技 界籠罩在“缺芯少屏”的窘迫陰影下，經過十余年的發展，集創北方填補了國產顯示芯片的空白，但其崛起之路同樣面臨諸多挑戰， 供應鏈就是其中之壹。
回顧韓國與中國臺灣顯示驅動芯片廠商的發展，不難發現， 它們的產業鏈深度捆綁 ，壹種是韓國的全產業鏈整合模式，壹種是中國臺灣的上下遊綁定模式，而目前國內半導體設計公司和上遊晶圓還沒有形成綁定，仍在往這個方向努力。
拿集創北方來說， 它壹直采用Fabless經營模式 ，晶圓制造、封測服務均向供應商外采，采購價格、產能壹定程度上受上遊行業周期波動影響。
當前晶圓市場訂單爆滿、需求量非常大，主要來自新能源車、高性能計算、物聯網等，幾乎沒有降價的可能，甚至還有可能繼續漲價，而 顯示驅動芯片廠商在晶圓廠話語權普遍不高 ，議價能力、爭取產能的能力也就相對偏低。
值得註意的是，根據Omdia的跟蹤報告，全球顯示面板制造商在2022年第3季度的產能利用率預計將降至73％， 創十年來新低 ，連面板龍頭三星也已在今年數次砍減面板的采購訂單，旺季不旺，也將導致顯示芯片需求量減少。
報告期內，集創北方 綜合毛利率不及同行業可比公司平均值 ，壹方面原因就是出於維護客戶關系考慮， 產品價格漲幅低於同行業平均水平。
在上遊漲價、下遊縮量的雙重壓力下，公司利潤空間很有可能進壹步遭擠兌，持續盈利能力存在不確定性，未來經營發展面臨壹定考驗。
04 結語
從煤炭到芯片，張家父子倆壹次又壹次地踩準風口，壹同見證了中國經濟發展的滾滾浪潮。
經過十余年的厚積薄發，集創北方在顯示芯片“卡脖子”問題上取得突破，在競爭激烈的市場中獲得更多主動權，不過公司當前面臨的上下遊壓力不小，還需積極推動降本增效，來保證公司的盈利水平。
本文源自格隆匯新股