雖然辛苦，但是還沒到黃金的時候，很難吹出瘋狂的沙子。
第三十四個“世界無煙日”引起了市場的關註。我們先來看壹下科普。從1989開始，每年的世界無煙日都改為5月31，因為第二天是國際兒童節，希望下壹代不受煙草危害。
和往常壹樣，如果想快速瀏覽，可以直接看結論和正文加粗的部分:
碼字不易，希望大家多多支持。
許多新聞報道首次明確指出電子煙不安全。當時三點多，大a股已經收盤，倒黴的港股還在交易。港股電子煙龍頭都來不及直接想。
晚上美股電子煙公司也未能幸免直接開盤-10%。不過到收盤基本收復失地，今天晚上漲了不少。
當然，與今年3月22日的“核按鈕”相比，這壹次是溫和的。當時RLX跌了40%以上沒有抵抗，說明政策的殺傷力已經邊際化了。
關於小國際和新進者這幾天的愛恨情仇，我以後再說。
如果妳之前對電子煙不了解，可以看看下圖大概了解壹下。
電子煙又稱新煙草，根據結構和發熱原理可分為兩種。壹種是蒸汽電子煙，另壹種是加熱不燃電子煙(HNB)。
蒸汽型電子煙:通過電池驅動的霧化器，將煙彈中的煙油加熱霧化成蒸汽，達到類似傳統香煙的效果。
加熱不燃電子煙:傳統香煙95%的有害成分在800度釋放，HNB溫度350度左右點燃特種煙草，釋放尼古丁和大部分香味成分，但不釋放焦油。
這個問題的答案已經很清楚了，我在這裏再重申壹遍。電子煙只是減害產品，不是無害產品。
基本原理是尼古丁是導致吸煙快感和成癮的成分。傳統煙草和電子煙都含有尼古丁(或類似成分)。電子煙犧牲了壹定的口感，減少了高溫燃燒釋放的焦油等有害物質。
但是，有必要更精確壹些。合格的電子煙產品可以減少危害，但是市面上各種小作坊生產的電子煙是不允許添加任何有毒物質的。傳統煙草方面，至少有煙草總局的監管，有中煙的背書。
談到中國煙草，以下觀點至關重要。
毫無疑問，電子煙在全球和全國範圍內發展迅速，尤其是近三五年。
全球增長非常快，國內增速甚至高於全球平均水平。然而，中國是壹個特殊的市場。我們先跪著看看煙草業的稅收情況。
粗略估計，煙草公司每年的納稅額相當於20個阿裏，80個華為，100個騰訊。
從稅率來看，煙草公司除了繳納常規的增值稅(17%)，還有消費稅(36%-56%)和適當的重稅；再來看看電子煙公司，很多還拿著國家的稅收優惠政策。
看了上面的分析，結論很明顯。想在國內做好，煙草總局是避不開的。只要中煙不生產量產產品，電子煙的監管就壹天不會放松。
有了結論，實現起來非常簡單。可以找自己綁定中國煙草的電子煙公司。當然，意識是必不可少的。煙彈的原料必須給中煙，中煙吃肉我們喝湯。
不受中國煙草約束的電子煙公司要麽在海外競爭，要麽在國內市場扮演邊緣角色。
我們來看看5月26日的情況。下午3點左右，《中國吸煙健康危害2020》報告壹發布，小國際就直接暴跌，壹度暴跌20%。
屋漏偏逢連夜雨，政策不挑剔。門口的野蠻人也進來分壹杯羹，想進來建壹條電子煙代工生產的生產線。
下午三點以後，股價地下。要知道比亞迪電子可不是吃素的。2020年疫情期間，三個月從零開始，口罩機產能全球最大。
如今，電子行業又多了壹位元老，電子煙行業的新面孔。
為什麽門口的野蠻人都在這裏？歸根結底，電子煙行業的毛利率還是高的，電子行業代工的毛利率還沒有電子煙行業的凈利潤率高。
陶瓷發熱技術有專利是沒錯，但是再高的專業門檻也阻擋不了電子企業追求高毛利，擺脫困境！