廣闊的深度值得購買嗎？

廣闊的深度值得買嗎？建議:購買。壹、送股項目:發行價16.56元，發行市盈率48.67倍。雖然發行市盈率高，但發行價的絕對價格並不離譜。二、加分項:業績穩定增長。公司自2017以來的每股收益分別為:0.04元；0.13元；0.31元；0.45元；0.5元。今年壹季度虧損0.02元。預計1-2022年6月業績持續盈利，歸屬於它的凈利潤約為2600萬元至3000萬元，同比-4.78%至9.87%，營業收入約為1.9億元至21億元，同比增長7.39%至1.70%。三、加分項:寬帶中國概念、新基礎設施概念。公司主要產品包括智能網絡解決方案和信息安全防護解決方案。公司是中國移動最大的DPI設備供應商，現有產品主要應用於電信運營商公網建設領域。報告期內，實現了對三大運營商的銷售。其中，中國移動為公司第壹大客戶，公司在2018-2021中國移動總部互聯網DPI集中招標中中標超過50%。此外，在過去三年中，中國電信和中國聯通的新簽訂單額呈持續增長趨勢。四、加分點:技術領先。公司完全可以實現互聯網流量和數據的前端采集處理，後端智能應用。公司逐漸成長為網絡可視化行業全產業鏈垂直整合的企業。作為專業從事DPI技術和DPI高性能應用實現的廠商，公司目前的HDT5000硬件DPI系統在處理性能、設備集成度、設備能耗比等方面均處於國內領先水平。公司擁有38項專利技術和108項軟件著作權。但需要註意的是，公司的23項發明專利是在2015年獲得的，2017年之後才獲得3項發明專利。第五，加分點:毛利率有所提升。2019-2021年，闊深主營業務毛利率分別為43.66%、50.62%、52.98%，原因是硬件DPI系統叠代升級，光模塊等原材料采購價格下降，EU等軟件模塊完成自產替代。第六，減少分項；過度依賴大客戶中國移動。公司前五大客戶主要是中國移動及其子公司。三年來，中國移動分別貢獻了2.7億、3.22億、3.48億，分別占主營業務收入的75.92%、87.91%、85.05%。第七，物品減少:存在原料供應中斷的風險。公司的運營成本主要是材料成本。其中芯片、光模塊、匯聚和分流硬件等相關材料均來自外包。FPGA芯片、內容尋址存儲芯片等核心芯片都是進口的，主要是通過國內代理商購買Xilinx等美國公司的產品。核心原材料高度依賴美國芯片公司，存在供應中斷的風險。第八，減少分項:R&D投資低於可比公司。報告期內，公司R&D費用分別為4，885.66萬元、5，486.5438+0.01.005萬元，分別占營業收入的65，438+03.75%、65，438+04.94%、65，438+05.89%。同期同行業可比公司平均R&D費用占營業收入的比例分別為65，438+08.32%、65，438+09.03%和265，438+0.44%，R&D費用率低於同行業可比公司平均水平。第九，分項:涉及用戶隱私監控。公司的“智能應用系統”涉及“用戶行為日誌留存系統”和“精細化市場運營支撐系統”所謂“用戶行為日誌留存系統”是以日誌的形式記錄互聯網用戶的上網行為，監管部門用於追溯歷史行為或分析用戶行為。應用場景包括2\3\4\5G、WLAN和家庭寬帶用戶在線日誌留存和查詢。公司可以對用戶的音樂、視頻、閱讀、漫畫、動漫等業務的行為記錄進行深度分析，結合用戶基本信息、終端信息、位置、軌跡信息等特征庫進行關聯分析，形成用戶行為標簽，為用戶行為的精細化分析提供支撐，實現流量分析、精準運營推廣和流量變現。公司的技術還可以滿足用戶終端信息采集、位置信息提取和軌跡跟蹤、特定服務質量感知的業務需求，實現用戶感知模型的構建和用戶畫像的繪制。“5G網絡可視化信令大數據項目”將實現5G核心網信令平面和數據平面的分析和監控功能。“好連接系統”可以為企業提供微信微信官方賬號、小程序、HTTPS制圖、視頻監控、遙感制圖、FTP、企業OA等多個應用領域的穿透功能。第十，減少子項:有錢買理財產品的企業要融資，圈錢意圖明顯。近三年公司交易性金融資產分別為7600萬、65438+7200萬、65438+5800萬，分別占流動資產的17.44%、35.47%、26.95%，均為向銀行購買。第十壹，綜合評估:公司從事的是將互聯網分析監控變成業務的領域，個人隱私被抓取分析，然後被政府和企業利用。該公司有兩大擔憂。壹是高度依賴中國移動，離開中國移動幾乎活不下去；第二，原材料要從美國進口，這些材料非常容易被美國政府禁止出口，因此供應中斷的風險如影隨形。另外，公司不缺錢，很多錢都用來買理財產品了，日子過得很好。這種情況下要融資幾個億，除了圈錢沒什麽好解釋的。鑒於其技術優勢和行業地位，上市首日不會破發。