科創板首批過會3家！上市委都關註什麽？

今晚，首批進入科創板上市審議環節的3家公司傳來好消息：全過！

據上交所官網6月5日消息，科創板上市委發布公告，首次上市委審議會議審議的天準科技、安集科技和微芯生物3家企業全部過會。按照科創板上市流程，上交所接下來將向證監會報送審核意見。3家公司離最終成功發行上市只有咫尺之遙。

此次過會的3家公司分別來自專用設備制造、半導體、生物醫藥行業。伴隨著審核結果壹同披露的，還有上市委提出的審核意見及問詢主要問題，主要包括未來是否存在虧損的較大可能性、研發費用計算的合理性、公司大客戶依賴情況等。

在6月5日上海證券交易所科創板股票上市委員會2019年第1次審議會議上，上交所的審核意見為2個：

1、報告期內，發行人2016年至2018年扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的凈利潤分別為502.60萬元、1130.00萬元、1897.61萬元。請發行人結合2019年生產經營情況以及未來產品開發和銷售預計情況、研發項目和在建工程預計完成情況、深圳坪山生產基地用房土地使用權取得成本、代建成本預計情況等，補充披露未來是否存在虧損的較大可能性，如存在，相關信息披露和風險揭示是否充分。請保薦機構核查並發表明確意見。這同時也是上市委會議對其提出問詢的主要問題。

2、請發行人補充披露《深圳市坪山區人民政府關於微芯生物制藥廠區的情況說明》的相關內容。

專註抗腫瘤創新藥領域

“公司已有自主研發的新藥上市銷售，並實現盈利，這點難能可貴。”壹家早期參投微芯生物的創投機構人士表示。

招股書顯示，貝達藥業、歌禮制藥、百濟神州、華領醫藥、信達生物、君實生物、基石藥業7家公司作為國內創新藥企業，業務特點與微芯生物較為相似。這7家可比公司最新營業收入中位數為5450萬元，而微芯生物為1.48億元；7家公司最新歸母凈利潤中位數為-17.45億元，微芯生物為3128萬元。

從財務狀況看，2016年-2018年，微芯生物營業收入分別為8536.44萬元、1.11億元、1.48億元，年均復合增長率超過30%；歸母凈利潤分別為539.92萬元、2590.54萬元、3127.62萬元。

對於營收快速增長的原因，公司表示，主要在於西達本胺片自2015年上市以來銷量快速增長。值得壹提的是，西達本胺研發歷經12年，其上市創出了多項紀錄。招股書顯示，西達本胺是微芯生物獨家發現的新分子實體藥物，是目前國內唯壹治療外周T細胞淋巴瘤（PTCL）的藥物，海外首個亞型選擇性組蛋白去乙酰化酶抑制劑，也是中國首個以II期臨床試驗結果獲批上市的藥物。

在有先發優勢的基礎上，公司不斷加強研發投入。微芯生物指出，壹貫將創新與研發視為公司核心競爭力。2016年-2018年，公司研發投入占營業收入的比例分別為60.52%、62.01%和55.85%。該數據在目前7家申請科創板上市的醫藥制造類企業中居前。

此次，微芯生物擬募集資金8.04億元，投向創新藥研發中心和區域總部項目等6個項目。

安集科技自受理到上會用時68天，此次會議，科創板上市委員會對安集科技無審核意見，上市委會議提出問詢的主要問題為：

1、報告期內，發行人的研發費用分別為4288萬元、5060萬元及5363萬元，占營業收入比重均超過20%，主要由人力成本、物料消耗、折舊與攤銷等構成，其中，在研發費用中的折舊和攤銷占到發行人總折舊攤銷的70%左右。截至2018年12月31日，發行人及其子公司擁有授權發明專利190項，但均為2014年及之前取得。

請發行人代表進壹步說明：

（1）研發費用中的折舊攤銷占公司總折舊攤銷金額比較高的合理性？是否存在將實際生產用設備折舊計入研發費用，從而導致毛利率虛高的情形？

（2）研發費用的加計扣除數與實際歸集的研發費用存在較大差異的原因及合理性。請保薦代表人發表明確意見。

2、請發行人說明光刻膠去除劑和CMP拋光液產品的相關性，是否有副產品，如有，在發行人財務報表中的反映情況，發行人現有項目是否取得相關環保部門的批準。請保薦代表人發表明確意見。

半導體材料行業潛力股

安集科技主營業務為關鍵半導體材料的研發和產業化，目前產品包括不同系列的化學機械拋光液和光刻膠去除劑，主要應用於集成電路制造和先進封裝領域。其中，集成電路領域的化學機械拋光液2016年-2018年的全球市場占有率分別為2.42%、2.57%和2.44%。

2016年-2018年，安集科技營業收入分別為1.97億元、2.32億元和2.48億元；歸屬於母公司所有者的凈利潤分別為3709.85萬元、3973.91萬元和4496.24萬元；研發投入占營業收入的比例分別為21.81%、21.77%和21.64%。

其中，安集科技 2018年在中國大陸、中國臺灣及其他地區分別實現收入比例為88.77%、10.34%和0.89%，化學機械拋光液、光刻膠去除劑和其他業務分別實現收入2.05億元、4205萬元和25.79萬元，占比分別為82.78%、16.97%和0.10%，該三項主營業務收入合計占比99.85%。

研發投入方面，截至2018年12月31日，安集科技擁有授權發明專利190項，覆蓋中國大陸、中國臺灣、美國、新加坡、韓國等多個國家和地區。

對於擬募資金及投向，安集科技此次擬募集資金3.03億元，投向安集微電子科技（上海）股份有限公司 CMP 拋光液生產線擴建項目、安集集成電路材料基地項目、安集微電子集成電路材料研發中心建設項目、安集微電子科技（上海）股份有限公司信息系統升級項目4個項目。其他與主營業務相關的營運資金投資金額未披露。

天準科技自受理到上會用時64天，在3家公司中用時最短。對於蘋果公司的依賴成為科創板上市委問詢的重點內容，上市委在審核會議上要求天準科技表說明獲得蘋果公司及其供應商訂單的穩定性，是否存在對發行人產品的需求上限，發行人玻璃及其他結構檢測裝備是否存在其他供應商，發行人的產品是否存在被替代的風險，上述產品的後續研發能力。

上市委還要求天準科技說明：公司自主研發的視覺傳感器產業化生產存在哪些困難和不利因素，未來是否仍將采用外購核心零部件的經營模式；行業分類和產業鏈定位的準確性，及相關信息披露的準確性；公司提供的產品、技術基礎與可比公司是否存在重大差異。

發力機器視覺工業應用

天準科技成立於2009年，總部位於蘇州。公司以機器視覺為核心技術，專註服務於工業領域客戶並為其提供領先的工業視覺裝備產品，主要產品包括精密測量儀器、智能檢測裝備、智能制造系統、無人物流車等。2015年8月公司曾掛牌新三板，此後於2018年1月摘牌。

4月2日，天準科技披露招股說明書申報稿，公司計劃募資10億元，主要用於機器視覺與智能制造裝備建設項目、研發基地建設項目及補充流動資金。5月5日、5月20日，公司分別披露了兩輪問詢及回復。

從研發投入看，2016年至2018年，天準科技投入研發費用分別為4742.16萬元、5956.22萬元、7959.89萬元，占同期營業收入分別為26.22%、18.66%、15.66%。截至招股說明書簽署日，公司已獲得63項專利授權。其中，33項發明專利、68項軟件著作權。

從業績來看，2016年至2018年，天準科技營業收入分別為1.81億元、3.19億元、5.08億元，年均復合增長率為67.65%；歸屬於母公司股東的凈利潤分別為3163.59萬元、5158.07萬元、9447.33萬元，年均復合增長率為72.81%。

不過，天準科技也存在客戶集中度較高的風險，主要是對蘋果公司。2016年至2018年，公司來源於蘋果公司及其供應商的收入合計占比分別為41.99%、58.49%、68.55%。