在實踐中，ETF實現套利的方式有兩種。當ETF溢價交易時，即二級市場價格高於其凈值時，ETF的壹級市場參與者可以通過買入與基金當日公布的壹籃子股票相同的組合，在壹級市場買入上證50ETF，然後在交易所賣出相應的上證50ETF份額。這樣，如果不考慮交易成本，投資者在股市購買股票的成本應該等於ETF的單位凈值，因為ETF在二級市場是溢價交易的。
而當ETF折價交易時，即二級市場價格低於其凈值時，套利交易者可以通過相反的操作獲得套利收益。即ETF壹級市場的參與者可以在二級市場買入上證50ETF，在壹級市場贖回相同數量的ETF(並得到代表ETF的組合股票)，在二級市場賣出贖回的股票。如果不考慮交易成本和流動性成本，那麽投資者在二級市場上賣出的贖回股份的價值應該等於其基金凈值。由於交易所交易基金折價交易，套利者可以從中獲利。(主力資金變動，同步跟蹤我的財富...)
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ETF二級市場交易類似於股票，投資者可以通過任何證券公司現金買賣ETF份額。ETF二級市場交易最小單位為壹手(每指100份，約合100元)，資金門檻低，小資金可以參與。上證50ETF在二級市場的交易成本遠低於傳統指數基金，頻繁交易成本低；二級市場交易類似於股票，交易日內價格波動較大(不像傳統開放式指數基金每天只有壹個交易價格——基金份額凈值)，方便投資者通過波段操作獲取收益。換句話說，ETF的收益來源於指數的波動，不壹定是單邊上漲。但遺憾的是，要進行“T+0”，資金必須在1萬元以上，中小投資者沒有機會“T+0”。