根據現代資本結構理論中的“優序融資理論”，企業融資的首選是企業的內部資金，內部資金主要指企業留存的稅後利潤，當內部融資不足時再進行外部融資。在外部融資中，首先選擇低風險的債務融資，然後發行新股。選擇融資方式的原因有三個，依次為:
(1)內部融資成本相對較低，風險極小，使用靈活獨立。以內部融資為主要融資方式的企業，可以有效控制財務風險，保持財務穩健。
(2)負債率尤其是高風險負債率的增加，會增加企業的財務風險和破產風險。
(3)企業偏好股權融資容易導致資金使用效率低下。部分公司將募集的股權資金投資於自己不熟悉、投資回報率低的項目。壹些上市公司甚至在招股說明書中隨意變更資金用途，變更後資金用途的盈利性沒有保證。在企業經營業績沒有大幅度提升的前景下，新增股權融資會攤薄企業經營業績，降低每股收益，損害投資者利益。此外，隨著我國資本市場體系的發展，企業股權再融資的門檻會提高，再融資成本會增加。
我國大多數上市公司的融資順序是發行股票優先，其次是債務融資，最後是內部融資。這種融資順序很可能導致資金使用效率低下，削弱財務杠桿，助長股權融資偏好傾向。
2.考慮實際情況，選擇合適的融資方式。
企業應根據自身的經營和財務狀況，並考慮宏觀經濟政策的變化，選擇更合適的融資方式。
(1)考慮經濟環境的影響。經濟環境是指企業財務活動的宏觀經濟狀況。在經濟高速增長時期，企業需要籌集資金增加固定資產、存貨和人員，以跟上經濟的增長。壹般企業可以通過增發股票、發行債券或向銀行借款來獲得所需資金。當經濟增長開始放緩時，企業對資金的需求減少。壹般要逐步減少債務融資的規模，盡量少用債務融資。
(2)考慮融資的資金成本。資金成本是指企業籌集和使用資金所發生的成本。融資成本越低，融資收益越好。由於不同的融資方式具有不同的資金成本，為了以較低的融資成本獲得所需資金，企業自然要對各種融資方式的資金成本進行分析比較，盡量選擇資金成本低的融資方式和融資組合。
(3)考慮融資方式的風險。不同融資方式的風險不同。壹般來說，債務融資方式都要定期還本付息，所以可能存在不還款的風險，融資風險更大。而股權融資方式由於沒有還本付息的風險，融資風險很小。如果企業采用債務融資方式，壹旦企業息稅前收益下降，稅後利潤和每股收益下降更快，會給企業帶來財務風險，甚至導致破產的風險。美國幾大投行的破產，都與濫用財務杠桿、忽視融資方式的風險控制有關。因此，企業必須根據自身的具體情況，考慮融資方式的風險程度，選擇合適的融資方式。
(4)考慮企業的盈利能力和發展前景。壹般來說，盈利能力越強、財務狀況越好、流動性越強、發展前景越好的企業，承受財務風險的能力越強。當企業的投資利潤率大於債務資金的利率時，債務越多，企業的凈資產收益率越高，對企業的發展和權益資本所有者越有利。因此，在企業處於盈利能力上升、發展前景良好的時期，債務融資是壹個不錯的選擇。當企業盈利能力下降，財務狀況惡化，發展前景不佳時，企業應盡量少用債務融資，規避財務風險。當然，盈利能力強、股本擴張能力強的企業，如果有條件通過新股或增發募集資金，可以通過股權融資或股權融資和債務融資兩種方式籌集資金。
(5)考慮企業所在行業的競爭程度。當企業所在行業競爭激烈，容易進入和離開行業，整個行業盈利能力下降時，應考慮股權融資，謹慎使用債權融資。當企業所在行業競爭較低，進入和離開行業難度較大，而企業的銷售利潤在未來幾年能夠快速增長時，可以考慮提高負債率，獲取財務杠桿利益。
(6)考慮企業的控制權。中小企業在融資中往往失去所有權和控制權，導致利潤分流，利益受損。比如房產證的抵押、專利技術的公開、投資折股、上下遊重要客戶的曝光、企業內部隱私的澄清等，都會影響企業的穩定和發展。在保證對企業有相當控制權的前提下，既要達到中小企業的融資目的，又要有序轉讓所有權。發行普通股會稀釋企業的控制權，可能使控制權落後於他人，而債務融資壹般不影響或很少影響控制權。