通貨膨脹對居民收入和消費的影響；
(1)實際收入水平下降
(2)物價上漲的收入效應和替代效應導致福利的減少。
(3)通貨膨脹的收入分配效應:具體來說，低收入者(稟賦較少者)的福利受損，但高收入者(稟賦較多者)可以受益；那些從工資、租金和利息中獲得收入的人將在通貨膨脹中受害；而以盈利為主要收入的人，可能會有盈利。
再分配效應
在現實經濟中，產出和價格水平壹起變化，通貨膨脹往往伴隨著實際產出的擴大。只有在少數情況下，通貨膨脹的發生伴隨著實際產出的收縮。為了獨立考察物價變動對收入分配的影響，假設實際收入是固定的，然後研究通貨膨脹如何影響分享收入的所有者的實際收入。
首先，通貨膨脹不利於靠固定貨幣收入生活的人。對於固定收入階層來說，其收入是固定的貨幣量，滯後於物價水平的上漲。他們的實際收入由於通貨膨脹而減少，他們接受的每壹元收入的購買隨著物價的上漲而減少。而且，由於他們的貨幣收入沒有變化，他們的生活水平必然會相應降低。
相反，以改變收入為生的人會從通貨膨脹中受益，他們的貨幣收入會走在物價水平和生活成本上升之前。
其次，通脹對儲戶不利。隨著物價的實際上漲，存款的實際價格或購買力會降低，那些口袋裏有閑錢，在銀行有存款的人會受到嚴重打擊。類似地，原本作為預防措施和老年人養老的養老金、保險費和其他有價值的財產證券也將在通脹期間出現實際價值下降。通貨膨脹是資產階級或統治階級加強對基層勞動人民剝削和掠奪的重要手段。通貨膨脹首先給工人和農民帶來深重的災難。它使得物價不斷上漲，貨幣購買力不斷下降，導致勞動者實際工資大幅下降，生活日益貧困。然而，農民和其他小生產者不得不以高價購買資本主義工業生產的生活資料，並以低價出售其農產品和手工制品，因為在價格上漲的過程中，工農業產品之間的“剪刀差”越來越大，從而變得更加貧窮。
通貨膨脹也嚴重影響了普通公職人員和知識分子的生活，因為他們的工資不能根據物價上漲的程度而增加。但是，通貨膨脹給壟斷資產階級帶來了巨大的利益。
他們不僅會通過政府命令和價格補貼把資產階級國家從勞動人民手中掠奪的大部分收入轉移出去，還會利用實際工資的下降，或者用貶值的貨幣還債，利用物價飛漲抓住機會囤積居奇，牟取暴利。在通貨膨脹的情況下，肯定會對社會經濟生活產生影響。如果社會通貨膨脹率是穩定的，人們完全可以預期，那麽通貨膨脹率對社會經濟生活的影響就不大。因為在這種可預期的通貨膨脹下，各種名義變量(如名義工資、名義利率等。)可以根據通貨膨脹率進行調整，從而使實際變量(如實際工資、實際利率等。)保持不變。這時候通貨膨脹對社會經濟生活的唯壹影響就是人們會減少持有的現金量。但是，在不能完全預測通貨膨脹率的情況下，通貨膨脹會影響社會收入分配和經濟活動。因為此時人們無法根據通貨膨脹率和應該采取的經濟行為準確調整各種名義變量。
(A)在債務人和債權人之間，通貨膨脹將有利於債務人而不利於債權人。
壹般情況下，名義利率是根據簽訂時的通貨膨脹率來確定的，所以當發生意外通貨膨脹時，債務合同無法變更，從而降低了實際利率，有利於債務人，損害了債權人。結果，貸款，尤其是長期貸款受到不利影響，使得債權人不願發放貸款。貸款的減少會影響投資，最終減少投資。
(2)在雇主和工人之間，通貨膨脹將有利於雇主而不利於工人。
這是因為，在不可預測的通貨膨脹下，工資增長速度無法根據通貨膨脹率迅速調整，從而使得即使名義工資不變或略有增加，實際工資也會下降。實際工資的下降會增加利潤。利潤的增加有利於刺激投資，這也是壹些經濟學家主張適度通脹以刺激經濟發展的原因。
(3)在政府和公眾之間，通貨膨脹將有利於政府而不是公眾。
由於不可預測的通貨膨脹，名義工資總會增加(雖然不壹定能維持原來的實際工資水平)。隨著名義工資的提高，達到個稅起征點的人數增加，很多人進入了更高的稅收水平，使得政府的稅收增加。然而，公眾繳納的稅款增加了，而實際收入卻減少了。政府從這種通貨膨脹中獲得的稅收被稱為“通貨膨脹稅”。壹些經濟學家認為，這實際上是政府對公眾的掠奪。這種通貨膨脹稅的存在不利於儲蓄的增加，也影響了私人和企業投資的積極性。
改革開放以來，我國經歷了三次嚴重的通貨膨脹，分別發生在1980、1988和1994。
悲慘指數
痛苦指數的概念
痛苦指數代表令人不快的經濟狀況，等於通貨膨脹率和失業率之和。它的公式是:痛苦指數=通貨膨脹百分比+失業率百分比，意思是普通大眾對通貨膨脹率和失業率同樣的增長感到同樣程度的不快樂。新凱恩斯主義根據新凱恩斯主義，通貨膨脹主要有三種形式，是羅伯特·戈登所說的“三角模型”的壹部分:
需求拉動型通貨膨脹——通貨膨脹發生在高需求和低失業率引起的GDP，也稱為菲利普斯曲線通貨膨脹。
成本推動型通貨膨脹——現在被稱為“供應沖擊型通貨膨脹”——發生在油價突然上漲的時候。
內在通貨膨脹——由合理的預期引起，通常與價格/工資螺旋有關。工人希望不斷提高工資，他們的支出轉嫁到產品的成本和價格上，形成惡性循環。內在通貨膨脹反應中已經發生的事件被視為剩余通貨膨脹，也稱為“慣性通貨膨脹”甚至“結構性通貨膨脹”。
這三種類型的通貨膨脹在任何時候都可以結合起來解釋當前的通貨膨脹率。然而，大多數時候，前兩種通脹(及其實際通脹率)會影響內在通脹的大小:持續的高(或低)通脹會推動內在通脹的增加(或減少)。
三角模型有兩個基本要素:沿菲利普斯曲線移動，如低失業率刺激通脹；並轉移其曲線，如通貨膨脹上升或下降對失業率的影響。該理論主要關註貨幣供給:通貨膨脹可以通過流通中的貨幣量與經濟供給力(其潛在產出)相關聯。
貨幣供應在溫和的通貨膨脹中也起著主要作用，但其重要性是有爭議的。貨幣主義經濟學家認為這有很強的聯系；相反，凱恩斯主義經濟學家強調總需求的作用，貨幣供給只是總需求的決定因素。
凱恩斯主義解釋方法的基本概念是通貨膨脹與失業率的關系，稱為菲利普斯曲線模型。這種模式權衡)；物價穩定和失業率之間；所以為了盡量降低失業率，可以允許壹定程度的通貨膨脹。
菲利普斯曲線模型完美地描述了美國在1960年的經歷，但它不足以解釋它在1970年遇到的通貨膨脹上升和經濟停滯的結合。如今，菲利普斯曲線被用來描述工資增長和總體通脹之間的關系，而不是失業率和通脹率之間的關系。因為供給沖擊和通貨膨脹已經成為經濟活動的固定因素，所以當代整體經濟使用“位移”菲利普斯曲線(以及價格穩定性和失業率之間的平衡)來描述通貨膨脹。
供給沖擊意味著1970的油價沖擊，內在通脹意味著物價/薪資周期和通脹預期，意味著正常經濟條件下通脹是可容忍的。所以菲利普斯曲線只代表三角模型中需求驅動的通貨膨脹。
凱恩斯主義的另壹種觀點是，潛在產出(有時稱為國內生產總值)——即壹個經濟體在達到最高生產率的條件下的GDP水平——是壹種習慣性和固有的限制。這個產出標準對應的是NAIRU——固有失業率、自然失業率或全職失業率。在這樣的框架下，內在通脹率是由經濟中的勞動力數量內生決定的:
當GDP超過其潛在水平(且失業率低於nairu)時。該理論指出，在其他條件相同的情況下，隨著供應商提高價格，通貨膨脹將會加劇，而內在通貨膨脹將會惡化。此外，菲利普斯曲線將是向高通脹和高失業的滯脹。這種“加速通貨膨脹”出現在1960年代的美國，當時越南戰爭的費用(通過小幅增稅消除)使失業率在幾年內保持在4%以下。
GDP低於其潛在水平(且失業率高於nairu)，在其他條件相同的情況下，隨著供應商試圖降價，讓市場吸收過剩並低估內在通脹，通脹下降；也就是阻止通貨膨脹。它將把菲利普斯曲線引向低通脹、低失業的預期方向。制止通貨膨脹出現在1980年代的美國，當時美聯儲主席Paul Volcker的反通貨膨脹措施帶來了數年的高失業率，其中有兩年高達10%。
當GDP等於其潛在水平(而失業率等於nairu)時，只要不出現供給沖擊，通脹率就會保持不變。從長期來看，大多數新凱恩斯主義經濟學家認為菲利普斯曲線是垂直的。也就是說，如果通貨膨脹率高到足以壓倒失業率，那麽失業率就是前提，等同於nairu。
然而，將這壹理論作為政策制定的目標是有缺陷的。潛在產出(和nairu)的數量通常是未知的，並且會隨著時間而變化。此外，通貨膨脹率的發生是不對稱的，上升的速度快於下降的速度；更糟糕的是，它往往會隨著政策而改變。比如撒切爾首相執政期間，失業者發現自己處於結構性失業，即在英國經濟中找不到合適的就業機會。當時，英國的高失業率可能增加了nairu(並降低了其潛力)。當壹個經濟體避免跨過高通脹的門檻時，結構性失業率的上升意味著只有少量的人力可以在奈如找到就業機會。
如果假設nairu和潛在產出都是唯壹的，並且很快實現，那麽大多數非凱恩斯主義的通脹理論都可以理解為包含在新凱恩斯主義的觀點中。
當“供給側”固定時，通貨膨脹取決於總需求。固定供給方面也意味著公共和私人機構的開支必然會相互沖突。因此，政府的赤字支出會擠出私人部門，但不會影響就業水平。換句話說，資本供給和金融政策是唯壹能夠影響通貨膨脹的因素。供給側經濟理論假設通貨膨脹必然是由資金供給過剩和資金需求不足引起的。對於這兩個因素，資金量純粹是題材。
所以，中世紀黑死病流行時期歐洲發生的通貨膨脹，可以認為是資本需求減少造成的；1970年代的通貨膨脹可以歸因於美國脫離布雷頓森林體系設定的金本位制後的資金供應過剩。供給學派假設當資金的供給和需求同時增加時，不會導致通貨膨脹。在經濟學中，通貨膨脹意味著整體價格水平持續上漲。廣義的通貨膨脹是指貨幣貶值或購買力下降，而貨幣貶值是指兩個經濟體之間貨幣價值的相對減少。後者用於描述本國貨幣價值，而前者用於描述在國際市場上的附加值。它們之間的相關性是經濟學中的爭議之壹。
通貨膨脹的反義詞是通貨緊縮。沒有通貨膨脹或通貨膨脹很低被稱為穩定的價格。
在很多情況下，通貨膨脹這個詞意味著增加貨幣供應量，這有時會導致價格上漲。壹些(奧地利學派)學者仍然使用通貨膨脹這個詞來描述這種情況，而不是價格上漲本身。正因如此，壹些觀察家將美國上世紀60年代+0920年代的情況稱為“通貨膨脹”，盡管當時物價並未上漲。如下所述，除非另有說明，術語“通貨膨脹”是指壹般的價格上漲。
通貨膨脹的反義詞可以是“通貨再膨脹”，即在通貨緊縮的情況下，物價上漲或通貨緊縮程度降低。也就是說，價格總水平雖然下降了，但是幅度縮小了。與之相關的詞是“通脹率放緩”，即通脹的上升速度放緩，但不足以引起通縮。
有學者認為，中文“通貨膨脹”壹詞從字面上給人以通貨膨脹本身價值增加的聯想，建議將其更名為“物價通貨膨脹”，但並未被廣泛使用。對於壹個國家的經濟來說，有三個最重要的問題:壹是經濟增長；第二，通貨膨脹；第三，失業率。經濟增長是大國最關心的問題；通貨膨脹伴隨著許多發展中國家。本文主要討論通貨膨脹的本質。
馬克思主義政治經濟學認為，通貨膨脹的真正原因是資本對平均利潤率的要求。換句話說:同壹單位的資本要求投資回報相等，即資本無差別。
但現實中資本不可能無差別，這往往受到資本進入行業或行業難度的影響。因此，資本進入壹個行業或產業的難度導致了差異化的利潤平均化。這類行業或行業之間的客觀差別利潤率在完全市場條件下可以達到某種均衡。這種均衡壹旦被打破，就會拉大行業間或行業間的利潤率比，造成通貨膨脹。資本進入行業或產業的難易程度受利率、分工、行業生產率、投資規模、科技保密程度、人力資源、品牌、聲譽、專利、標準、原材料可得性等因素影響。
通貨膨脹是市場經濟的固有屬性。在現實生活中，創新的推動、市場需求的波動、勞動力的討價還價都會使資本的利潤率不同，進而扭曲價格。這其中最重要的原因是，科技的推動使投資者感覺到投資和利潤率存在差異，所以通常在利率降低、貨幣供給充足的情況下會出現通貨膨脹。這時候那些充足的資金就會從利潤率低的行業快速流向利潤率高的行業；即流動性越多，行業利潤率平均化就越迫切。
而在高利率時期，資金緊缺，各行業平均利潤率不高，行業間利潤率差異大。但如果各行業的相對利潤率完全扭曲，高利率下也可能出現通貨膨脹。CPI指數是壹個不準確的概念，因為它不可能包含所有的商品。事實上，不包括在內的商品往往更有指導意義。比如創新產品進入市場，價格高，占GDP比重小；而其他將被淘汰的產品價格較低，在GDP中所占比重也較低，往往被統計指標所忽略。
打破平衡往往是由成本、需求和創新的多變性決定的，而這些多變性在大多數情況下不是由企業決定的，比如成本:原材料和人力資本是由外部決定的；需求由客戶決定。在經濟擴張和衰退期間需求波動很大；創新往往改變生產力，所以創新是由行業間創新成果的相對性決定的，是偶然的。
從企業或行業的角度來看，企業在投資上有壹個長遠的目標，這反過來決定了其資產配置，比如固定資產投資，這就決定了在進行利潤決策時追求利潤最大化；工業是由很多企業組成的，國家是由很多行業組成的，所以企業不會以平均利潤率為決策來組織生產，這是另壹個原因。
投資直接改變了行業和企業之間的利潤率，因為投資畢竟是個人(單位)行為，又因為投資受決策者、環境、資源、心理預期的影響，資本的分化始終存在，有時還很大。因此，行業和企業的利潤率被扭曲是客觀存在的，通貨膨脹和資本平均利潤率的要求是自然調節這種不公平現象的有效途徑，也適用於利潤率被嚴重扭曲的經濟周期中的調節，如經濟擴張期；在經濟衰退期間，利潤率趨於平均。
但是，投資也可以符合無差別資本原則。比如政府的財政政策和貨幣政策。財政政策不僅可以通過財政支出實現資本利潤的均等化，還可以通過價格控制各行業的利潤率。貨幣政策體現在利率和匯率的調控上，比如增加銀行準備金，從中可以看出通貨膨脹和利率之間存在關系。
如果企業保持合適的利潤率，並適當增加勞動支出(工資)，保持合適的消費支出，毫無疑問，科技創新帶來的生產率的提高或可生產產品的增加，會使首都經濟快速增長，個人擁有更多可支配財富，但這只能是理想的；如前所述，企業不以社會利益決定利潤率(積累)，而是追求自我最大化，這就決定了資本壓低勞動價值(工資)的性質，所以資本經濟增長緩慢，經濟周期明顯。要解決這壹矛盾，就必須從系統的角度，以無差別資本為導向，符合平衡消費與積累的關系，以科技創新發展經濟為目的，制定適合各行業、各企業的利潤率政策和監管，以化解資本經濟的各種缺陷。
現實中各行業的利潤率存在明顯的差異，這種天然的差異可以自動達到某種均衡的比例，即上述利潤平均化的水平差異。比如石油/IT = 4/5；工業/農業=4/3等。，這個比例可以自動形成商業習慣利潤率的合理比例，從而在企業、行業、客戶、社會中形成所謂的合理利潤率。這種均衡可以稱為自然狀態下資本水平的微分均衡。即行業間的自然平均值。但是，這種均衡只能是資本主義經濟條件下的短期均衡，其根本原因如下:
(1)金融體系的發展推動投資打破原有的經濟結構。
(2)科學技術帶來生產力的提高，使人們有更多的自由支配時間，購買不再受必要性控制，消費者更富想象力，更容易通過心理活動改變購買行為。因為沖動，非理性購買客觀存在，從而使得購買有了強烈的趨勢。使某些行業提供的產品在短時間內強烈膨脹或收縮。
(3)科技不定期的創新對市場結構產生沖擊，像波浪壹樣影響經濟。
(4)由於各行業利潤率不同、成本結構不同、市場規模不同，利潤積累的速度和數量、資產補充的速度和方式、市場存在和替代的速度也不同。這往往會對新投資的時間、規模和速度產生重大影響。
單個行業的平均利潤是有差別的，這個“度”取決於:①行業的理想投資回報率，如行業A的7% .(2)社會平均利潤率的比值，如行業A的利潤率為7%，社會平均利潤率為10%，行業A與社會平均利潤率的比值在[0.6，1]之間波動。更常見的是，需求超過供給或供給超過需求。
比如2007年，國內豬肉價格普遍上漲，表面上是由於豬肉供給減少，其實質原因如下:壹是價格上漲使得豬肉成本上升。二是豬肉利潤降低。很多養豬戶不批量養豬，得不到規模優勢，就不養豬，做其他收入更高的工作。當豬肉價格上漲時，雞肉、牛肉和羊肉也上漲，因為它們都不同程度地低於“社會平均”利潤率。
通貨膨脹是調節利潤率分配不均的重要手段，也是調節不合理投資分配的自然手段。因為信息不對稱，投資主觀化，匯率，投入，產出，需求等等，經濟環境中總有適應性的調整。
利率的影響。公司投資者根據相對成本籌集資金。如果貨幣政策降低利率來促進投資，那麽投資中用於技術創新的部分就會明顯不足。這是因為可比利潤的影響，比如原行業利潤率普遍較低。貨幣政策可以讓決策者認為對原行業的持續投資導致的整個行業利潤率的下降可以彌補利息成本，而由於規模經濟的“陷阱”，決策者過於樂觀，進壹步降低了行業的利潤率。在這種情況下，創新不如在原有條件下復制。
利率上升，投資也進行。這時，企業決策者明白，高利率必須用更高的利潤率來補償。在原有產業和設備條件下，投資只能加劇原有產業的競爭，降低整體利潤率，除非企業投資促進壟斷的形成，那麽可以加快企業的並購，促進規模經濟和壟斷產業的形成；另壹種情況是創新的進壹步深化，因為創新成果可以帶來豐厚的利潤，可以彌補利率的上升，從而導致產業的升級和新興產業的出現。這壹變化使得經濟增長和通貨膨脹率降低；當無法推動創新時，失業率高，這是由於各行業的並購解雇了多余的工人；如果促進創新，這將降低失業率。當然，以上兩種情況都不是絕對的。利率下降或低利率對消費者更有利，從而促進內需，但促進的程度值得研究，因為如果出現高通脹或投資收益率普遍較高的情況，不但不會促進內需，反而消費成本高。利率上升或高利率不利於消費，那麽投資適合出口增長拉動經濟。
當然，單看利率的漲跌並不能說明問題，但把相對性和連續性結合起來才是有意義的。國家在運用利率調控經濟時，要考慮是堅持創新還是挖掘原有行業的經濟增長潛力。降低利率並保持低利率類似於調節發展中國家的經濟。加息，保持高利率，對發達國家是有利的。
由於通貨膨脹是平均利潤率的反應，通貨膨脹越低，平均利潤率越高。通貨膨脹越高，平均利潤率越低。這可以解釋為什麽發展中國家經常發生通貨膨脹。(1)發展中國家各行業投資速度不同，利潤率差異很大。(2)缺乏對價格形成機制的控制。比如美國，發達國家:1。設定較高的利率，減少盲目投資對各行業投資回報率的過度扭曲。2.市場機制發達，政府對價格的影響迅速擴散。企業可以根據自己的成本靈活改變利潤目標。
通貨膨脹無法消除，因為無論哪種投資增加，都會破壞平均利潤率。新增投資不可能均勻分布在所有行業。如果投資新產業，新產業也會通過擠占原有產業的市場，打破原有的資本均等化。另外，由於意識形態的存在，偏好始終存在，資本的自然流動是不可能的。信息不對稱會阻礙資本的流動。
表面上看，經濟增長帶動通脹；但是，也有相反的情況。比如政府制定了高利率政策，使得投資不得不考慮更多的相關成本，而消費並不是很活躍，各行業的投資利率也相對差不多。壹旦降低利率，投資者在決策時將有很大的選擇余地，這可能會迅速擾亂市場，扭曲各行業的利潤率，增加經濟增長和貨幣。壹般情況下，低利率下的高通脹有利於吸引更多人就業，因為投資往往集中在原來的行業或產品上；但是，高利率的經濟增長很難判斷人員的就業增長，因為如果創新和技術以減少人數為目的，人員的就業就不會增加(這表現在第壹和第二產業)，而創新和技術不以減少人數為目的(如第三產業)就會增加就業率。
在高利率頂部，大部分投資受到抑制，日用品等部分傳統產品利潤率穩定，耐用品等非必需品和新興產品利潤率下降。有兩種狀態。如果我們想保住市場，就必須降低價格。如果我們不降低價格，市場供應量將會減少。其中，固定成本等分攤成本占單位產品的比例會增加，其利潤率也會降低，利潤差會縮小。
在低利率的底部，資金充足，流動性充足。生活必需品和傳統產品的價格漲幅小於耐用品和新產品等非必需品的價格漲幅，從而拉大了行業的利潤率差異。此時，前壹種產品可能形成追趕後壹種產品的狀態，以平衡利差，直至利差收窄，這也是整體通脹的起點。
匯率升值有兩個影響:壹是出口型企業可以收到更多的外匯，利潤率降低，企業積累更多的資金。二是其他非出口行業或弱勢行業利潤也減少，出口超過進口，匯率上升，國內貨幣供應量增加，出現通貨膨脹，匯率持續上升，外國對該國投資增加。由於匯率變化，國內行業利潤比例出現明顯偏離，出口行業因能創造更多利潤而受到追捧，吸引了國內外投資資金，人才等資源也流向了出口企業。
弱勢產業即使成本不增加，由於投資減少，產出也明顯不足；在消費充足的情況下，物價上漲，由於政府管制，進口審批嚴格，所以通脹上升較快，但失業率很低；這時政府放開進口限制，匯率和通貨膨脹同時降低。這也適合進口大於出口的經濟學分析。