鴉片戰爭後，由於白銀大量外流，白銀短缺，銀貴錢賤，造成了嚴重的金融危機。此時，在戶部工作的王茂銀深感憂慮，潛心研究。太平天國時期，金融危機加劇。當時有各種想法，比如鑄造大額貨幣，無限制發行不可兌換紙幣。事實上，他們都主張用通貨膨脹來緩解金融危機。針對這壹現象，為緩解清政府的財政危機，鹹豐元年(1851)九月，時任陜西道監的王茂蔭向鹹豐帝呈上了《紙幣法折》，提出了自己發行紙幣的設想，被認為是其幣制改革的第壹個方案。
他認為發行銀行券(發行銀行券)“不能無弊”，並指出發行銀行券有十弊，但與鑄大錢相比，“重兩利，輕兩弊”只是在財政極其困難時的“不得已而為之”。因此，要使紙幣流通順暢，就必須註意和防止紙幣無限發行帶來的通貨膨脹弊端，做到“先求不累民，後求有利國”，這就構成了他的貨幣改革主張的出發點。這壹認識認真而有針對性地總結了歷代紙幣發行的失敗經驗，可以說王茂蔭對紙幣發行原理的認識達到了很高的水平。基於這種認識，王茂銀提出的鈔票處理方案可以概括為三個主要方面:
第壹，發行紙幣只應用於“補銀”，“不可舍銀納鈔”。紙幣發行後，銀幣並沒有退出流通，而是數倍於紙幣和紙幣同時流通。
第二，發行銀行券要“循序漸進，限於壹個系統”，“定數”。“不然的話，沒有固定數量的鈔票，就取之不盡，看起來是大賺了。不知道付出越多，價值越低。”
第三，紙幣必須兌現。主張朝廷應該“允許民眾捐錢給官員，或者出錢出糧，或者拿錢到銀行兌換現金，以加強民眾對金錢的熱愛。”
王茂蔭發行銀行券的主張是為了緩解金融危機而提出的。在這壹點上，符合當時清朝統治者的意圖，但其具體想法很難與清廷相同。所以在提案之初就遭到了反駁，提案沒有被采納。雖然1853的5月份發了“官鈔”，年底發了“寶鈔”，但都是反對王茂銀的想法和建議，因為不能兌現，而且數量大。但由於他是太平天國起義後清廷倡導發行紙幣的第壹人，所以提出發行紙幣的目的是為了解決財政危機。此外，王茂銀於6月1853 11升任戶部右侍郎。王茂蔭雖然升官了，但他的建議沒有被采納。自5月1853以來，鈔票處理的措施與這壹想法相悖。所以晉升後給朝廷上書《論貼現大錢》，反對鑄造大錢。
堅決反對“鑄大錢”
從道光開始，銀貴錢賤的現象在當時清廷的文人集團中產生了很多爭論，清廷從65438到0853開始鑄大錢。鑒於鑄大錢的說法和鑄大錢造成的惡果，王茂蔭於6月1853 65438+10月21日給鹹豐帝《論大錢的折》。認為:“鈔法以實運空，雖空可實；大款是虛擬的，看似真實實則虛擬。“也就是說，紙幣雖然沒有價值，但如果可以交換，流通有壹定的‘定數’，就代表壹定的實際價值；雖然大錢本身是有壹定價值的，但是因為不值得，所以面值是空的。妥協還駁斥了歷史上的錯誤觀點:國家可以創造或任意決定貨幣的價值，並認為“評論者也說過:國家定制，百當百，千當千，誰敢違背？“這是真的，但功能決定了錢的價值，而不是東西的價值。”指出政府雖然規定了鑄錢的名義價值，但不能決定其實際價值。還指出“大錢的浪費來自私鑄，價格飛漲”，王茂蔭在1854正月的《再論鑄大錢折》中就有這方面的分析。“如果漢奸用四兩銅錢鑄兩個大錢，也就是賠壹兩官銀，國家就虧了。”“如果壹個賣國賊天天賣它來投大錢，那麽人民就會。”遺憾的是，王茂蔭中肯而正確的主張仍然沒有得到重視和采納。同年3月，鹹豐準增加了大量“當百、當五百、當千”的貨幣，造成了流通上的極大混亂，而上述未兌現的“寶鈔”使通貨膨脹雪上加霜。紙幣折疊法的再思考
鹹豐四年(1854)，三月，王茂蔭鑒於銀票、珍鈔和大量鑄造錢幣造成的急劇貶值和混亂，上奏鹹豐帝《鈔法折議》。票據貼現法的主要目的是幫助解決財政困難，避免嚴重的通貨膨脹；那麽，“紙幣貼現法的重新審議”主要是為了制止已經發生的嚴重通貨膨脹。被認為是王茂蔭的第二次貨幣改革方案。
《紙幣貼現法》重新審議的主要內容包括四點建議:壹是允許紙幣兌換現金；第二，允許銀票兌換現金；第三，允許店鋪用紙幣兌換白銀；第四，允許在典當行存取款。前兩項是關於紙幣持有者與國家的關系，後兩項是關於擴大紙幣在商賈之間、商賈與顧客之間交換中的使用。前兩項是整個計劃的關鍵部分。由此也可以看出，王茂蔭也想借助銀行和商人的力量進行貨幣改革，因為他深刻認識到封建官僚機構腐敗，無法取信於民，而銀行在民間信用度高，從而產生了借助銀行的信譽和人脈進行貨幣改革措施的想法，以及發行紙幣時“其間必運商人”的主張。王茂蔭重視商人的作用，既反映了商人在當時社會中具有不可忽視的力量，也顯示了他與商人和商業活動的密切聯系以及對貨幣問題的深刻認識。但鹹豐在讀完《反思鈔法折》後大為不滿。他認為王茂蔭所說的貴於民，不如官，不重視國事。此外，外交部軍務大臣還指責王茂蔭是“國家不便，不知大局”的專利商人，導致鹹豐敕令“嚴申請諫”，將王茂蔭調離外交部，擔任兵部右輔。從此基本結束了財政貨幣事務。
難能可貴的是，王茂蔭的貨幣思想是在西方貨幣理論和制度沒有傳入中國的情況下提出的。因此，他的貨幣思想被認為是在繼承中國傳統貨幣思想的基礎上，根據他個人對中國當時情況的分析和經驗而獨立形成的。而且很多觀點是正確的，切中要害的，其主張在現實中是可行的。尤其是他敢於堅持自己的觀點，遇事敢於直言，關心國計民生的精神，更是難能可貴。