作者/星空下的烤包子
編輯/菠菜的星空
排版/星空下的小魚
壹紙文件,兩個賽道沸騰了。
22日,重要部門印發了電機能效提升計劃,誓要大力發展高效節能電機。為了雙碳目標的實現,各個行業也是拼了。
電機堪稱現代 社會 的 電老虎 ,是諸多領域主要耗電的終端產品。而且隨著新能源未來的滲透力度增強,風電機組、鋰電池車,哪個都少不了電機這家夥。同時,制度裏也提出要加強對 稀土永磁電機 的研發(因為效率高、能耗低)。
所以這壹利好文件的出臺,讓電機和稀土兩個賽道迎來了狂歡,電機板塊兩天上漲超 5% ,稀土概念股自10月以來累計漲幅平均為 21.28% 。
我們曾經介紹過了風電電機和稀土資源的相關情況,今天筆者就來帶大家盤壹盤,新能源 汽車 的電機賽道目前發展成什麽狀況了?對於投資者們,哪裏還有投資的機會。
作為新能源 汽車 重要的動力來源,如果是電池是車的 心臟 ,那電機就是車的 四肢 ,把電能轉換為機械能,負責執行主人的命令。
電機性能決定了爬坡能力、加速能力等 汽車 行駛的主要性能指標。說起電機的類型,在中國,目前的永磁同步電機因其優異的性能(轉換效率更高,體積更小),已基本取代了交流異步電機(市場份額僅 1% )。而且市場上Model3/Y、比亞迪漢 EV、理想 ONE等車型均推出了采用 雙電機四驅 的車型版本。壹車兩電機,動力它更強。
永磁同步電機,顧名思義,少不了磁性材料,即 釹鐵硼 (把釹、硼等稀土元素加入鐵中熔煉而成)。釹鐵硼的成本占到了電機的 3成 以上,幾乎完全掌握在中國手裏(筆者內心OS:終於有這麽壹類礦,不用去國外買了)。這麽高的成本占比,也難怪電機行業壹出利好,上遊稀土就壹片歡騰的景象。
聊完了電機本身,再來看看行業的參與者們。壹輛車,無論是三元還是鐵鋰,無論是純電還是混動,都總要用到電機。而且電機的結構也比較復雜,所以玩家眾多。終端的整車廠商、零部件供應商,甚至是第三方電機企業,也都參與其中。
先看國際,咱們耳熟能詳的整車廠(比如寶馬、大眾等),電機系統主要是和零部件供應商 ***同參與 ,聯合開發,形成強綁定關系。比如福特和麥格納、戴姆勒和博世等。
反觀國內,近些年都是百家爭鳴,也許這種趨勢在壹段時間內也很被打破。比如龍頭的車企比亞迪(002594), 自研 電池、電機和電控,絕不想被別人卡了脖子。其他的車企,電機要不然就是由旗下的子公司提供,要不然就是從第三方企業那裏采購。第三方企業曾經是各行各業的電機玩家,自新能源 汽車 賽道火了之後,也來分壹杯羹(比如方正電機002196,原來主要做縫紉機電機,車窗升降和座椅調節電機)。車企和第三方的市占率大概是壹半對壹半,基本上已經實現了 國產替代 ,比亞迪坐上了頭把交椅。
未來五年,在雙電機四驅車型和新能源 汽車 銷量的強力驅動下,EVTank預測,2025年中國新能源 汽車 驅動電機的出貨量將超過 1000萬臺 ,並維持 30% 以上的增長率,多麽廣闊的市場空間。
未來的鋰電池車電機該怎麽發展?筆者腦海中蹦出的第壹個關鍵詞是—— 扁線電機 。
扁線電機,說白了就是將傳統電機纏繞的銅線從圓線變為扁線,這樣就可以把空隙塞滿,從而提升電機的功率密度、降低成本。
目前來看,扁線電機在我國新能源 汽車 中的滲透率大約是 28% (這個數據在2020年還是14%)。用到它的車型歐拉R1、蔚來ES6、特斯拉Model Y等,可以說是瘋狂滲透了。但是扁線電機雖好,但是也有壹定的技術門檻,比如加工工藝更復雜、塗覆難度更大。所以筆者短期內是看好已經有扁線電機產能的企業,比如精達股份(600577)、長城 科技 (603897)、金杯電工(002533)等。按照目前扁線電機的滲透增速,這類企業或許會享受壹定的紅利。
第二個未來趨勢就是 集成化 。隨著新能源 汽車 對輕量化要求越來越高,集成的電機系統成為行業發展的主流方向。光說集成化這個詞有點兒抽象,舉個栗子,華為2020年發布了 DriveONE多合壹和三合壹電機系統,從名字就可以看出,多合壹系統集成了電機控制器、電機、電池管理系統等七大主控零部件,而三合壹就是電機控制器、電機和減速器。
集成化的好處,自然不用多說:提高效率、 汽車 輕量化 、優化車企供應鏈流程等。據統計,三合壹及以上電驅動系統配套裝市占率僅有 51% (這個數據在2020年還是 37% )。
最後,讓我們從新能源 汽車 中跳出來,看看其他領域的電機巨頭是如何成長的?別人家的孩子是不是真的優更秀。
故事的主角是安川電機(成立於1915年),從最開始的伺服電機(日本第壹個做伺服電機的公司),到現在成長為全球工業龍頭企業,縱觀主角的發展 歷史 ,成長的核心動力其實可以總結為三點:
1. 科技 投入是第壹生產力
在安川電機研發的過程中,搞得定的就自己做,搞不定的就兼並收購,保證“內生+外延”雙管齊下。公司持續保持占收入 4-5% 的研發投入。同時,非常註重專利技術的保護,建立自己的技術護城河,從而開啟了 良性循環 。
2.選擇比努力重要
成立之初的安川,面對芝浦、日立等大公司的電機產品,並無任何優勢可言。跟不上老大哥,就選擇自己的路。首先,安川開創性地將德國先進的 流水作業 模式引入日本,將工廠產能擴大至之前的4倍。其次,又創造機械與電子相結合的 機電壹體化 概念,形成了自動化工廠。
3.以客戶為中心創造價值
安川的高層曾經提出,要像狗壹樣去靈敏地發覺客戶到底需要什麽。這句話,真的是精準地把握了用戶的需求。這也為安川在客戶心中獲得好的聲譽奠定了良好的基礎。
最後總結下,電機是各行各業不可或缺的壹部分。國內的電機行業雖然起步晚,但發展迅速,目前已經能夠和國外主流電機供應商分庭抗禮。電機受益於新能源 汽車 未來的高增長,筆者持續看好。
從競爭格局來看,百家爭鳴,整車廠、合資企業、外來的和尚(第三方企業)紛紛入局,各自綁定各自的 汽車 類型。未來這種格局或將持續。扁線電機和集成化作為未來電機的兩大趨勢,這兩年正在悄悄發生變革,高速增長滲透是市場的主基調。
電機的下壹個黃金時代,正在開啟。
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註:本文不構成任何投資建議。股市有風險,入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。