作者/星空下的烤包子
編輯/菠菜的星空
排版/星空下的小魚
壹紙文件，兩個賽道沸騰了。
22日，重要部門印發了電機能效提升計劃，誓要大力發展高效節能電機。為了雙碳目標的實現，各個行業也是拼了。
電機堪稱現代 社會 的 電老虎 ，是諸多領域主要耗電的終端產品。而且隨著新能源未來的滲透力度增強，風電機組、鋰電池車，哪個都少不了電機這家夥。同時，制度裏也提出要加強對 稀土永磁電機 的研發（因為效率高、能耗低）。
所以這壹利好文件的出臺，讓電機和稀土兩個賽道迎來了狂歡，電機板塊兩天上漲超 5% ，稀土概念股自10月以來累計漲幅平均為 21.28% 。
我們曾經介紹過了風電電機和稀土資源的相關情況，今天筆者就來帶大家盤壹盤，新能源 汽車 的電機賽道目前發展成什麽狀況了？對於投資者們，哪裏還有投資的機會。
作為新能源 汽車 重要的動力來源，如果是電池是車的 心臟 ，那電機就是車的 四肢 ，把電能轉換為機械能，負責執行主人的命令。
電機性能決定了爬坡能力、加速能力等 汽車 行駛的主要性能指標。說起電機的類型，在中國，目前的永磁同步電機因其優異的性能（轉換效率更高，體積更小），已基本取代了交流異步電機（市場份額僅 1% ）。而且市場上Model3/Y、比亞迪漢 EV、理想 ONE等車型均推出了采用 雙電機四驅 的車型版本。壹車兩電機，動力它更強。
永磁同步電機，顧名思義，少不了磁性材料，即 釹鐵硼 （把釹、硼等稀土元素加入鐵中熔煉而成）。釹鐵硼的成本占到了電機的 3成 以上，幾乎完全掌握在中國手裏（筆者內心OS：終於有這麽壹類礦，不用去國外買了）。這麽高的成本占比，也難怪電機行業壹出利好，上遊稀土就壹片歡騰的景象。
聊完了電機本身，再來看看行業的參與者們。壹輛車，無論是三元還是鐵鋰，無論是純電還是混動，都總要用到電機。而且電機的結構也比較復雜，所以玩家眾多。終端的整車廠商、零部件供應商，甚至是第三方電機企業，也都參與其中。
先看國際，咱們耳熟能詳的整車廠（比如寶馬、大眾等），電機系統主要是和零部件供應商 ***同參與 ，聯合開發，形成強綁定關系。比如福特和麥格納、戴姆勒和博世等。
反觀國內，近些年都是百家爭鳴，也許這種趨勢在壹段時間內也很被打破。比如龍頭的車企比亞迪（002594）， 自研 電池、電機和電控，絕不想被別人卡了脖子。其他的車企，電機要不然就是由旗下的子公司提供，要不然就是從第三方企業那裏采購。第三方企業曾經是各行各業的電機玩家，自新能源 汽車 賽道火了之後，也來分壹杯羹（比如方正電機002196，原來主要做縫紉機電機，車窗升降和座椅調節電機）。車企和第三方的市占率大概是壹半對壹半，基本上已經實現了 國產替代 ，比亞迪坐上了頭把交椅。
未來五年，在雙電機四驅車型和新能源 汽車 銷量的強力驅動下，EVTank預測，2025年中國新能源 汽車 驅動電機的出貨量將超過 1000萬臺 ，並維持 30% 以上的增長率，多麽廣闊的市場空間。
未來的鋰電池車電機該怎麽發展？筆者腦海中蹦出的第壹個關鍵詞是—— 扁線電機 。
扁線電機，說白了就是將傳統電機纏繞的銅線從圓線變為扁線，這樣就可以把空隙塞滿，從而提升電機的功率密度、降低成本。
目前來看，扁線電機在我國新能源 汽車 中的滲透率大約是 28% （這個數據在2020年還是14%）。用到它的車型歐拉R1、蔚來ES6、特斯拉Model Y等，可以說是瘋狂滲透了。但是扁線電機雖好，但是也有壹定的技術門檻，比如加工工藝更復雜、塗覆難度更大。所以筆者短期內是看好已經有扁線電機產能的企業，比如精達股份（600577）、長城 科技 （603897）、金杯電工（002533）等。按照目前扁線電機的滲透增速，這類企業或許會享受壹定的紅利。
第二個未來趨勢就是 集成化 。隨著新能源 汽車 對輕量化要求越來越高，集成的電機系統成為行業發展的主流方向。光說集成化這個詞有點兒抽象，舉個栗子，華為2020年發布了 DriveONE多合壹和三合壹電機系統，從名字就可以看出，多合壹系統集成了電機控制器、電機、電池管理系統等七大主控零部件，而三合壹就是電機控制器、電機和減速器。
集成化的好處，自然不用多說：提高效率、 汽車 輕量化 、優化車企供應鏈流程等。據統計，三合壹及以上電驅動系統配套裝市占率僅有 51% （這個數據在2020年還是 37% ）。
最後，讓我們從新能源 汽車 中跳出來，看看其他領域的電機巨頭是如何成長的？別人家的孩子是不是真的優更秀。
故事的主角是安川電機（成立於1915年），從最開始的伺服電機（日本第壹個做伺服電機的公司），到現在成長為全球工業龍頭企業，縱觀主角的發展 歷史 ，成長的核心動力其實可以總結為三點：
1. 科技 投入是第壹生產力
在安川電機研發的過程中，搞得定的就自己做，搞不定的就兼並收購，保證“內生+外延”雙管齊下。公司持續保持占收入 4-5% 的研發投入。同時，非常註重專利技術的保護，建立自己的技術護城河，從而開啟了 良性循環 。
2.選擇比努力重要
成立之初的安川，面對芝浦、日立等大公司的電機產品，並無任何優勢可言。跟不上老大哥，就選擇自己的路。首先，安川開創性地將德國先進的 流水作業 模式引入日本，將工廠產能擴大至之前的4倍。其次，又創造機械與電子相結合的 機電壹體化 概念，形成了自動化工廠。
3.以客戶為中心創造價值
安川的高層曾經提出，要像狗壹樣去靈敏地發覺客戶到底需要什麽。這句話，真的是精準地把握了用戶的需求。這也為安川在客戶心中獲得好的聲譽奠定了良好的基礎。
最後總結下，電機是各行各業不可或缺的壹部分。國內的電機行業雖然起步晚，但發展迅速，目前已經能夠和國外主流電機供應商分庭抗禮。電機受益於新能源 汽車 未來的高增長，筆者持續看好。
從競爭格局來看，百家爭鳴，整車廠、合資企業、外來的和尚（第三方企業）紛紛入局，各自綁定各自的 汽車 類型。未來這種格局或將持續。扁線電機和集成化作為未來電機的兩大趨勢，這兩年正在悄悄發生變革，高速增長滲透是市場的主基調。
電機的下壹個黃金時代，正在開啟。
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註：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。