除非美國國會有話要說。證券法規定希爾伯特只能向完全行為能力的成年人提供服務。機構投資者和擁有百萬美元的個人之間的區別在這裏得到了明確的界定。上議院的法律警告說，門檻將提高到230萬美元。美國天使投資協會(angels in America Investment Association)估計，這將取消三分之二合格人士的資格，並將導致二級市場上由65，438+03，000名會員組成的交易網絡損失壹半以上。還有其他潛在的受害者，那就是成千上萬依靠天使基金支持的創業公司。
天使們早就為希爾伯特排隊了。今年2月，SecondMarket獲得了新加坡基金淡馬錫(Temasek)的750萬美元現金，以及香港首富李嘉誠(Li Ka-shing)的750萬美元。
畢業後，希爾伯特在國際投行華聯重組後的團隊裏度過了緊張的6年，在世界各地來回飛，清理包括安然在內的破產公司，出售專利、房地產、有限股份等非流動性資產。價格不錯。希爾伯特高峰時壹年能賣40萬美元，但交易不集中，過程極其緩慢。例如，出售壹家新破產公司的限制性股票通常需要兩個月時間和幾十個電話。希爾伯特認為在壹些更透明的地方，比如ebay這樣的電子交易平臺，交易會快很多。“人們說我不能違背華爾街，改變50年的慣例。”他說，“這讓我更加堅定了做這件事的決心。”
SecondMarket是壹個混合系統。賣家將他們的產品張貼在公告欄上，壹個程序可以快速搜索會員記錄，並根據會員進行或感興趣的交易類型和規模給買家評分。第二市場的銷售人員會給得分最高的人打電話。投標價格和報價往往相差很大，導致無法在網上成交。這時，希爾伯特的35名談判代表進場了。壹旦買賣雙方達成協議，SecondMarket將立即敲定法律、結算和支付事宜，並收取交易價格的2%至4%。
希爾伯特最大的優點就是中立。像高盛或摩根士丹利這樣的投資銀行可能自己持有經紀人，並付錢給他們處理資產；銀行也可能與賣方或買方有其他業務關系。希爾伯特是純粹的中間人。與傳統股票交易的賣方不同，SecondMarket的賣方有權限制誰可以購買他們的股票。借助希爾伯特的電子平臺，會員無需支付年費即可獲得原始文件。
2004年開始這項業務時，希爾伯特自己挖了壹個名片收納盒，籌集了40萬美元。他和四名員工在曼哈頓西區租了壹間250平方英尺的辦公室。他們的設備是:兩部電話、壹臺戴爾臺式機和壹臺互聯網路由器。那壹年，公司拉了654.38+0萬美元的限制性股票業務；2007年股市過熱，收入飆升至550萬美元。
風險投資公司開始打電話來。FirstMark Capital以380萬美元收購了25%的股份。希爾伯特已經支付了6.5438億美元，建立了壹個交易限售股的在線平臺。利用新籌集的資金，他雇傭了八名R&D員工來建立壹個靈活的基於谷歌的系統，他們可以在這個系統上建立壹系列交易新資產的門戶網站。
2008年2月，希爾伯特得到了壹個絕佳的機會。在此之前，投資者判斷長期債券的流動性就像現金壹樣。為了防止投資者清算和出售這些債券，拍賣利率證券被關閉。經過兩個不眠不休的星期，希爾伯特清除了技術和管理上的障礙，打開了拍賣利率的在線市場。業務量激增，當年收入飆升至200萬美元。
2009年，希爾伯特為對沖基金和私募股權的有限合夥權益創建了壹個電子交易平臺；其次是抵押貸款證券、債務抵押債券和汽車貸款。去年4月，SecondMarket開始承接私人控股公司的股份，這些公司大多是年輕的科技公司。最近，25萬股臉書股票以每股59美元的價格出售；最高出價是50美元。Eharmony股票的持有人以每股13美元的價格賣出65438+萬股，最高出價為11美元。這些股票由匿名投資者和內部人士出售。為了更快地增長，希爾伯特現在的目標是說服公司每年向合格的投標人提供兩次拍賣——這種融資方式比首次公開發行更便宜。
將電視直播植入手機的Mobitv創始人之壹安尼森(Annison)在開始他的iphone應用程序開發之前，通過SecondMarket平臺將公司股票兌換成了35萬美元的現金。"報紙上說我是百萬富翁，但我仍對還清學生貸款感到厭倦。"安尼森說，“在SecondMarket上，積累了大量這樣的人在買家中尋找機會。”
希爾伯特有能力的亞洲合夥人有巨大的人脈。將他介紹給銀行家和政府官員，對於贏得客戶和開拓新市場至關重要。私有公司的股份僅僅是個開始。現在，希爾伯特正著眼於亞洲的集裝箱船和棕櫚油種植園。他預測，兩年後25%的收入將來自亞洲，其他目標市場是以色列、巴西和英國。
"所有這些都在改變世界市場的結構."希爾伯特說，“將來有壹天，當人們說，‘我不會指望經紀人給我最好的價格’，他們會找到我們，他們會找到25，000個買家購買他們的資產。”