天馬智控值得買嗎？

新股打新，迎來天馬智控的發行和申購。已網上發行65，438+065，438+0，680，000股，頂層認購需配股票市值65，438+065，438+0.50萬元。天馬智控的發行價為30.26元，相當於30元大新的全線，投資者普遍相信。其發行市盈率為33.81倍，低於行業市盈率37.8倍。對於這樣壹只發行價和估值都比較適中的新股，應該會有很多新股民傾向於認購。天馬智能控制主營業務為煤礦無人智能礦控技術及設備的研發、生產和銷售。主要產品有SAM系統、SAC系統和SAP系統。基本面方面，天馬智控今年壹季度實現營業收入4.68億元，同比增長65，438+00.59%；歸母凈利潤9344.42萬元，同比增長9.30%。最近三年公司營收分別為1163萬元、1553萬元、1968萬元，上年營收增長率為26.74%。對應的凈利潤分別為306543.8+0億元、376543.8+0億元、3.97億元，上年凈利潤增長率為6.83%。公司預計2023年上半年收入增長65，438+00.36%至35.25%，凈利潤增長7.25%至65，438+05.95%。天馬智控的毛利率呈逐年下降趨勢。2020年至2022年，公司毛利率分別為55.21%、51.76%、47.03%。公司解釋稱，毛利率下降主要是由於市場競爭激烈，公司適當下調價格以穩定現有客戶並開發新客戶。根據發行預案，天馬智控原募集資金20億元，用於新壹代智能無人采煤控制系統研發項目和智能無人采煤控制設備智能工廠建設項目。經機構詢價，天馬智控共發行7300萬股，對應發行價30.26元，募集資金總額22.08億元。扣除與保薦人中信證券相關的承銷費用後，並未出現超募。發行成功後，天馬智控股份總市值為13102萬元，對應今年壹季度最新業績，其動態市盈率為35.12倍。對比業務類似的上市公司估值，梅錚機械的動態市盈率為7.85倍，李闖集團為11.67倍，中控科技為146.3倍，威創電氣為31.47倍。上市公司天地科技是發行人的控股股東。查了壹下，其實際控制人為國務院國資委，後者持有的航天軟件在IPO首日錄得1.25%的暴漲。因此，對於天馬智能控制本身處於高度風險偏好的科技創新板，應該會有很多新的投資者參與博弈。但其發行價為30.26元，每中簽500股，中獎金額為15130元。當市場回到3200點附近時，很多謹慎的投資者可能已經空倉了，所以他們可能會避免打新。