以下是演講全文:
首先，祝賀這份報告的推出。從日常的信息反饋和自己的思維邏輯和經驗來看，我完全贊同報告的分析和結論。我的演講將通過歷史上幾個場景之間的聯系，從另壹個角度把數字理財和消費升級聯系起來。
1的第壹場景，數字2C終端的場景，是社交、電商、搜索領域全球關註的亮點。
國內三大公司以及後來的壹些梯隊出現了典型的分化。前三家公司分化的邏輯是，誰更早使用數字金融，從支付敞口到財富管理，到信貸，到風險數據分析，誰就真正挺進金融領域，實現更大更快的增長。這不僅拓展了原有平臺，也在原有平臺的基礎上成長了新的平臺，阿裏衍生出了螞蟻集團。如果壹個公司的金融和數字2C發展慢，規模小，沒有成績，即使原來的現金流和利潤率很好，公司未來的成長性也會受到強烈的影響，說明公司的市值已經有了很大的差距。
回顧這些公司在數字金融方面的成就，國內其他2C端公司是否也會進入相關領域重新分配數字2C端金融的蛋糕？這是新生態中最根本的問題。如果說2C金融是變得更強大的必經之路，那麽今天的新2C終端壹定是有競爭力的，顛覆性的，符合互聯網邏輯的。公司應該對消費模式、消費運營和數字2C端場景和消費者有很強的感知，這是時代競爭的壹個圖景和邏輯。
有意思的是，近期美國運通與杭州簽署銀行卡清算業務，這也是全球數字金融機構與中國數字跨境前沿機構的合作，標誌著即使沒有其他場景的數據積累，也要以最專業、最垂直、最細分的方式進入市場。
在數字金融管理中，數字公司，尤其是數字金融公司，用的是內生的技術，內生的利益，內生的需求。
金融服務成本下降後，數據積累、業務增長、利潤增長對市場交易是內生的，而原來的國有、大型金融機構是外生的。沒有互聯網的參與，原有銀行的現金管理會給用戶帶來過高的成本，互聯網公司會給他們帶來競爭壓力。數字化和過去金融的根本區別在於，讓金融服務成為大數據背後市場的粒度。財務粒度的維度最多，可以是現金、理財、風險分析、信用。每個維度中的粒度可以是最小的。以前其他金融機構太粗，要500萬才能做信托。現在他們沒有那麽多錢也能做到。為什麽民間金融利潤高？首先是高風險，因為沒有集中擔保；其次，成本低，不需要跑很多路來證明自己的信用，而是把這些加到利息裏。這和金融服務的粒度有很大關系。
3.數字金融真正做到了金融服務的最小粒度，做到了服務的周到和深刻。
全國社會保障基金投資了螞蟻金服，先是支付寶，然後是余額寶，然後是貨幣市場基金。當初貨幣市場基金所有的現金管理都能達到6%的年化收益率，現在還是3%左右。這就讓真正的C端大眾，無論粒度大小，都可以通過貨幣市場基金獲得每日收益，並可以用收益進行消費。消費金融和信貸市場擴大後，消費升級是必然的。
去調螞蟻的時候看到了《芝麻信用》。從實時信用的角度來看，商業信用是通過數字商業邏輯記錄的，及時支付貨款被視為金融支付能力。當信用變得無限大，可以作為個人出國時各種資產抵押的證明。在這個維度下，金融領域對每個人來說都是無處不在的，只有通過數字化才能將金融化有效地應用到底層資產上。
從社會公益的角度來說，小公益是可以為社會做貢獻的。
壹家公司給客戶帶來的好處越多，它的發展就越快。互聯網金融機構都是通過競爭來改變原有的持牌機構，所以銀行不得不做現金管理平臺。今天，人民幣在中國的升值和無風險回報也決定了銀行間10年期債券收益率的收益水平，這與中國的互聯網金融密切相關。中國互聯網金融在居民中為貨幣理財端口所能實現的年化回報，是中國200多億貨幣流量和眾多現金流不會產生通脹的保障，也是中小客戶獲取金融體系的有力套利點和有力穩定器。目前投資能獲得3%的無風險回報，加上風險回報，是因為數字貨幣支付、貨幣管理、貨幣經營、貨幣投資形成的市場金融生態圈帶來的增長。因為有這樣的互聯網理財工具，工薪家庭甚至低收入家庭都可以保證壹定的回報，從而促進消費，實現穩定預期，這與數字邏輯和金融應用有很強的關系。
杭州在疫情爆發後做的第壹件事就是補貼壹些錢給支付寶，壹個數字支付平臺。支付寶獲得後，沒有可選對象分配到賬戶，包括用戶和商家的補貼。過去的補貼、政府轉移支付、社會保障等方面，在現金流和支出上涉及巨大的社會成本，結果並不準確，所以壹直存在造假的問題。今年有補貼時的交易量和消費端口的數據在65438+10月最有代表性。因為當時疫情從武漢蔓延到全國，所有低收入群體的線下支付和消費都中斷了，但是拿到補貼後可以在線上消費。平臺補貼和商品折扣同步，消費平穩。
關鍵問題的背後有兩個邏輯:地方政府從過去的實際補貼轉變為線上補貼的形式，既降低了找對象的成本，又增加了補貼後的社會商品零售總額。在所有稅制中，價內稅的流轉稅不會超過線，但會多收回。這是互聯網數字支付的形式，有利於消費的穩定性和可持續性。如果把所有扶貧形式都改為補貼支付平臺，壹般消費品只能從數字貨幣的角度支付，只能支付房租、基本生活必需品、學費、助學貸款，這將深刻影響轉移支付、扶貧和社保，尤其是以後要交的社保。從管理的角度來說，當所有的五六萬億社保都可以實現T+0的時候，大家都可以在體制內進行管理。從財政投資中獲得足夠的回報，對養老支付、醫療支付等各種社會保障都有積極的作用。這是壹個在疫情期間可以通過消費券擴大的領域。消費券是支撐消費升級、消費穩定、消費增長的“神器”，尤其是公共服務教育、房租、養老賬戶！
5從消費升級發展的角度來看，互聯網時代是連接壹切的紐帶，尤其是在區分互聯網時代和數字時代的時候。
未來物聯網時代鏈接的方式會更多，數據可以用新的“腦機”接口感知。現在打開還不夠，要數字化成代碼，分為源代碼和擴展應用代碼。如果所有的源代碼都是開放的，那麽研究的結論就不是研究者和從業者獨享的，而是全社會共享的。
在互聯網金融邏輯中，通過金融數據和非金融數據，在2C端挖掘信用行為、現金流、支付行為、金融偏好和未來教育背景。這些數據的延伸可以引出更多的研究和實踐場景，充分挖掘在金融中的應用。消費者了解數據後，不僅可以幫助他們理財，還可以在數字消費環節後提供更強的消費支持。此時，理財獲得了收入、財富和現金流的穩定，而消費領域獲得了數字化的學習和成長。現金流等資產，用在這方面，才是真正的消費升級，整體上與人力資本、實際幸福感、家庭數字化的深度和廣度掛鉤。如果數字化開源代碼把理財端口數字化，把包括學習、投資在內的消費數字化，那麽今天的銀行理財子公司都將是金融科技公司，因為他們要做的是如何把大眾的錢放到理財中，如何利用金融科技來保護風險，開辟新的投資渠道，投資到風險收益比最合適的領域。這個時候，數碼領域的公司已經從大大咧咧的英雄變成了持牌機構，全都變成了金融控股集團。
在政治局會議上，討論了金融控股集團的準入問題。接入後要做的是通過平臺提供源流中的錢，提供最佳的資產配置建議，獲得其風險和收益的最佳回報，同時也可以和數字化、消費、投資掛鉤，這是目前整個資產市場最重要的壹盤棋。科技的工具、科技的技術環節成為底色，延伸到金融的不同維度和廣度，在最佳敞口帶來現金流變現，從而在二級市場實現資產變現，在促進消費升級、投資升級、增長升級中實現數字資產配置。
北京最初壹起討論的金融監管沙盒，只是為了監管現有的持牌機構。之前的公司都拿到了金融控股的牌照，所以可以基於金融科技做任何新產品、新應用、新平臺，拓展服務互聯網的工具，實現理財和消費的升級，這是壹幅不斷成長的歷史畫卷。
內容整理|賈祥福、曾、溫希偉、、、駱琳、李昂、等。
編輯溫希偉
來源:微信官方賬號:人大金融科技研究所。