債務融資是指通過承擔債務向他人籌集並購所需的資金來收購企業。這種方式主要包括向銀行等金融機構貸款和向社會發行債券。
1，金融貸款。這是M&A最傳統的融資方式，其優點是手續相對簡單，融資成本低，融資金額大。但其缺點是企業需要向銀行披露自己的經營信息，在管理上也需要受制於銀行。更重要的是，企業為了獲得貸款，壹般需要提供抵押或擔保人，降低了企業再融資的能力。
2.發行債券。這種方式最大的好處是債券利息可以在企業繳納所得稅前扣除，減輕了企業的稅收負擔。另外，相對於發行股票融資，發債可以避免稀釋和解禁股份。發債的缺點是，如果發債過多，會影響企業資本結構，降低企業聲譽，增加再融資成本。
(2)股權融資
股權融資是指企業通過股票發行融資或換股的方式進行並購。
1，發行股票。發行股份是指企業通過發行新股或向原有股東配售新股的方式籌集新股。
支付合並價格的資金。發行股票融資的好處是不會增加企業的債務。由於發行股票融資，導致了企業資產的擴張，增加了企業的再融資能力。其缺點是稀釋了原有的股權比例，降低了每股收益。此外，由於股息是在企業繳納所得稅後發放的，這增加了企業的稅負。
2.換股和合並。換股合並的融資方式是指以收購方自身的股票作為合並的支付對價，取得被收購方的股權。根據換股融資方式的不同，可分為增資換股、庫藏換股和母公司與子公司之間的交叉換股。換股並購這種融資方式的優點是可以避免大量現金短期流出的壓力，降低企業因收購而產生的流動性風險，使收購不受並購規模的限制。此外，換股和合並的融資方式可以獲得會計和稅收優惠。然而，證券交易所並購的缺點是:受證券法律法規的嚴格限制，審批程序復雜且耗時
混合融資
混合融資是指既有債務融資又有股權融資的融資方式。在實踐中，最常用的混合融資工具是可轉換債券和認股權證。
1，可轉債。可轉換債券的特點是公司債券持有人可以在壹定條件下將債券轉換為該企業的股票。在企業並購中，利用可轉債籌集資金具有以下特點:壹是可轉債的收益率普遍較低，因此可以降低企業的融資成本；其次，可轉債靈活性高，企業可以根據具體情況設計不同收益率、不同轉股價格的可轉債；最後，當可轉換債券轉換為普通股時，債券的本金無需償還。因此，企業免除了償還持有人本金的債務負擔。但發行可轉債也有以下缺點:壹是債券到期時，如果企業股價上漲，債券持有人自然要求將其轉換為股份，會使企業變相遭受財務損失；如果企業股價下跌，債券持有人自然會要求返還本金，這不僅會增加企業的現金支付壓力，還會嚴重影響企業的再融資能力。其次，可轉債轉股後，原有股東權益會被稀釋。
2.認股權證。認股權證是股份有限公司發行的，可以在特定期限內以特定價格購買壹定數量的本公司普通股的期權。認股權證本質上是普通股的看漲期權。認股權證通常與企業長期債券壹起發行。認股權證的好處是可以防止被並購企業的股東成為普通股股東，推遲股份的稀釋和釋放，推遲並購完成後的股息支付，從而為公司提供額外的股權基礎。其缺點是，如果權證持有人行使權利，股票價格高於權證約定的價格，企業會遭受壹定的財務損失。
杠桿收購融資
杠桿收購融資是指在企業並購過程中，收購方以目標企業的資產和未來盈利能力作為抵押，籌集資金嘗試收購。其實這種方法就是債務收購。通過投資銀行安排超額貸款，M&A企業可以只用少量資金收購目標企業，以目標企業的資產為擔保舉借外債，還可以通過投資銀行安排發行這個利率的高息債券，償還超額貸款。其中，銀行貸款約占M&A資金的60%，高息債券約占30%，M&A企業投資的股權僅占10%左右；這種方式的凈資產收益率遠高於普通資本結構，被收購方的股票溢價高達40%，享受債務免稅，降低代理成本。
法律依據:
中華人民共和國證券法
第四十六條證券上市申請應當提交證券交易所，由證券交易所依法審批，雙方簽訂上市協議。
證券交易所根據國務院授權的部門的決定，安排政府債券上市交易。
第四十七條證券上市申請應當符合證券交易所上市規則規定的上市條件。
證券交易所上市規則規定的上市條件，應當要求發行人的經營年限、財務狀況、最低公開發行比例、公司治理和誠信記錄等。