凈值化轉型穩步推進。
銀行業理財登記托管中心8月13日發布的報告顯示，截至2021年6月末，理財產品規模已達25.80萬億元，同比增長5.37%；上半年，商業銀行和理財公司共發行新產品2.55萬款，共募集資金62.41萬億元，為投資者創造總收益465.438+0.3751億元。
隨著資管新規過渡期的倒計時，理財產品的規範化轉型成效顯著，主要表現在兩個方面:保本產品的持續壓降和同業理財規模的進壹步縮減。數據顯示，截至2021年6月末，保本型產品余額為0.1.5萬億元，同比下降90.68%；同業理財余額271.88億元，較年初下降30.45%，較去年同期下降62.78%。同業理財規模占全部理財產品的比例不到2%。
北京商報今日記者註意到，在加快處置保本型產品和股票資產的同時，凈值化程度也在不斷提高。截至2021年6月末，凈值型理財產品規模達到20.39萬億元，較年初增長17.18%，較去年同期增長51.06%。凈值型產品占全部理財產品余額的79.03%，較年初上升11.75個百分點。
隨著凈值型理財產品的不斷發行，持有凈值型理財產品的投資者數量也呈持續上升趨勢。開放式凈值型產品的投資者數量明顯加快，而非凈值型產品的投資者數量逐漸減少。體現在數據上，2021上半年，持有凈值型理財產品的投資者人數占比為94.80%，比去年同期增加了約24個百分點。這也直觀的反映出投資者對凈值型理財產品的接受度在不斷提高。
在資深金融監管政策專家周看來，銀行理財期中考試的成績單表現比較快。目前凈值型理財產品占比已經達到80%，同時持有凈值型理財產品的投資者比例為94.80%，說明大部分投資者都有購買凈值型理財產品的經歷，這為後續的產品營銷打下了良好的基礎。隨著過渡期的臨近，商業銀行將繼續壓縮非凈值理財產品。
固定收益產品仍占主導地位
在理財產品凈值化轉型的背景下，固定收益類理財產品仍占據主導地位，生存規模和占比持續提升。報告中的數據顯示，截至6月末，2021，固定收益類理財產品余額為22.75萬億元，較年初增長4.31%，同比增長15.04%，占全部理財產品余額的88.18%。
為什麽固定收益類理財產品長期占據主導地位？智聯金融首席研究員董希渺表示，銀行理財的投資者結構、風險偏好和投研能力決定了理財產品長期以固定收益類產品為主。從投資者的風險偏好來看，雖然投資者對凈值型理財產品的接受度大幅提升，但投資者仍然偏好風險較低的理財產品。
隨著資管新規以來股票理財的壓縮，出於穩定規模、對沖單壹市場下跌風險、滿足高風險客戶理財需求的考慮，銀行理財權益市場的投資價值正在不斷顯現。2021上半年，權益類理財產品余額843億元，比年初增加10.15%，比去年同期增加1.54%，占全部理財產品余額的0.33%。
不過，北京商報今日記者註意到，相比固定收益類和權益類產品的增長，混合類理財產品的剩余余額略有下降。截至2021年6月末，混合類理財產品余額2.96萬億元，較年初下降25.44%，較去年同期下降35.89%，占全部理財產品余額的11.49%。
“混合產品的平衡已經下降。壹方面，從需求來看，為做好金融消費者權益保護工作，商業銀行自2021起調整了投資者評級標準。總體思路是比較保守，客戶的風險評級有壹定程度的下移，也導致購買混合產品的客戶減少。另壹方面，從供給來看，今年股市波動較大，混合產品凈值波動明顯。商業銀行和理財公司也適當調整了產品的供給。周對分析道。
混合類理財產品余額有所下降，商品類和金融衍生品類理財產品很少布局。截至2021上半年，商品及金融衍生品類理財產品余額僅為11億元。
談及現有理財產品占比差異較大的原因，中國金融衍生品投資研究院院長王紅英認為，銀行理財從保本收益到凈值化的轉變，用了不到四年的時間，客戶還在轉變和接受過程中。因此，商業銀行采取的策略是相對穩定和保守的。此外，今年a股市場的實現並不是很理想，股權類理財產品的布局相對謹慎，而大宗商品和金融衍生品的風險相對較高。通常是私募機構在操作，相對於傳統銀行來說比較安全謹慎。
產品線可以進壹步豐富
隨著資管新規過渡期接近尾聲，大部分銀行將在2021年底前完成整改。對於個別銀行難以處置的少量資產，銀監會也采取針對性措施，按照有關規定納入個案進行專項處置，持續督促相關銀行全面落實政策，積極整改，盡快徹底清收。理財產品的市場格局和觀念氛圍會發生根本性的變化。
在凈值化轉型層面，報告提到，下壹步，銀行理財將以凈值化轉型為重要突破口，探索進壹步豐富理財產品線。除了固定收益類資產的配置，還將逐步配置股權等資產，滿足投資者個性化、多元化的配置需求。同時，在構建發展新格局的大背景下，未來經濟動能將從傳統產業轉向科技創新、綠色產業、先進制造業、基礎設施等需要長期資金支持的領域。壹方面，培養金融投資的深度，普及長期理念和價值投資理念，為投資者提供跨期限、跨市場的最優配置和合理收益；另壹方面，積極參與塑造和完善ESG投資體系和信息披露機制，在助力國家經濟轉型升級、ESG投資、實現二氧化碳排放峰值碳中和、鄉村振興等方面發揮了獨特作用。
王紅英預測，隨著產品越來越多，客戶對高收益的追求和風險承受能力都在提高，未來幾年混合產品、權益類產品甚至壹些金融衍生品會越來越多。
北京商報記者孟李海燕