上市公司財務分析論文1
中國上市公司財務報表分析研究
上市公司財務報表是各類市場參與者了解上市公司的重要窗口，也是公司管理層發現企業經營問題的匯總數據。本文闡述了上市公司財務報表分析的意義和存在的問題，並提出了優化上市公司財務報表分析的建議。
關鍵詞:上市公司財務報表財務報表分析
壹.導言
財務報表是上市公司壹定時期經營成果、財務狀況和現金流量的集中體現，是債權人和投資者了解上市公司的重要平臺。科學地分析上市公司的財務報表，從而了解上市公司的經營特點，評價其業績，發現其問題，進而對上市公司整體的過去、現在和未來做出明確的判斷[1]。財務報表分析對上市公司的意義主要體現在以下幾個方面:
(1)評估經營業績
通過采用科學合理的財務指標體系，正確運用分析方法，可以對上市公司在壹定時期內的經營成果做出總體評價，以便上市公司董事會對管理層在壹定時期內的工作做出績效評價。因此，財務報表分析也成為評價上市公司業績的重要方式。
(2)揭示潛在風險
財務報表分析可以幫助上市公司發現經營中的異常情況和行業競爭地位的變化，幫助管理者、投資決策者和其他利益相關者識別上市公司的潛在風險，為規避經營風險和債權風險提供重要的信息支持。
(3)優化資源配置
從全局角度綜合分析風險和可能帶來的收益，可以使上市公司正確使用投資，合理舉債和規劃長短期債務比例，實現資源的優化配置和上市公司社會效益的最大化[2]。
二、上市公司財務報表分析中存在的問題
(壹)財務報表本身存在的問題
1.財務報表的編制方法不壹致。
現行財務會計準則允許對同壹經濟業務采用不同的會計處理方法[3]。同壹企業在不同時期可能選擇不同的會計處理方法，不同的公司有不同的會計處理方法，導致財務報表可比性分析結果出現重大偏差，可靠性低。
2.財務報表信息存在時間差異。
當期財務報表提供的財務信息主要反映已經發生的歷史事項，均以歷史成本計量。在通貨膨脹和匯率波動的情況下，以歷史成本編制的財務報表會嚴重扭曲上市公司當前的財務狀況和利潤水平，導致財務報表分析結果的可信度降低。
3.粉飾財務報表。
上市公司為了維持上市資格，獲取銀行貸款和商業信用等私利，利用各種手段粉飾財務報表，欺騙投資者和債權人[4]。比如，上市公司通過虛增銷售收入，延遲確認當期費用，人為調整利潤；高估應收賬款調整流動比率和速動比率，從而利用財務報表誇大企業償債能力[5]；遺漏或者錯報重要會計信息，誤導財務報表使用者。
(二)財務報表的分析指標存在問題
1.企業盈利能力指標的局限性。
上市公司只有盈利才能生存發展。盈利能力分析是財務報表分析的重點，但盈利能力指標存在壹定的局限性。比如凈資產收益率，首先凈資產收益率缺乏時效性，只關註企業在壹定時期內的情況，不能全面反映經營活動的綜合影響。其次，缺乏對風險的反思，只關註收益，忽視經營風險。再次，體現價值不夠。凈資產收益率是凈利潤與凈資產的比率，反映的是歷史價值，而不是當前的市場價值，這就導致了凈資產收益率不能準確衡量現有股票的價值。
2.企業償債能力指標的局限性。
償債能力是企業償還各種到期債務的能力，償債能力分析是分析債務的資產保證和償還債務的現金流入保證。在復雜的經濟環境下，流動資產中的應收賬款和其他應收款之間存在不確定性。即使是理想的流動比率和速動比率也不代表企業的現實償債能力。雖然現金到期負債率可以動態反映企業的短期償債能力，但不同行業、不同企業、同壹企業不同生命周期的現金流量差異較大。如果用同壹個衡量指標靜態地對待不同的情況，分析結果缺乏可信度。長期償債能力指標主要是資產負債率，總資產結構中應收賬款和預付賬款存在較大的回收風險。因此，企業的償債能力指標不能真實反映企業的實際償債能力。
(三)財務報表分析方法存在的問題
1.比率分析的局限性。比率分析是主要的財務分析方法，具有很強的適用性，但也有壹定的局限性。比率分析法屬於靜態分析，對預測企業未來發展趨勢並不絕對可靠；不能完全反映企業的其他方面，如行業類別、商業環境等問題。另外，比率指標可以人為粉飾。
2.比較分析的局限性。實際應用中經常使用比較分析法，但它使用的是歷史數據信息。在當前瞬息萬變的競爭環境下，能否用過去的收益來衡量未來能達到的收益水平。此外，由於同行業的不同企業處於不同的生命周期，比較分析的簡單概括不能真實反映同行業企業的競爭地位。
3.因子分析的局限性。因子分析法的出發點是，當幾個因子影響綜合指數時，假設其他所有因子都沒有變化，按順序確定每個因子個體變化的影響。因子分析的這種假設嚴重制約了因子分析得出的財務報表分析結果的可信度。
(D)財務報表用戶的問題
首先，財務報表分析者的風險觀念不同，財務報表分析中的心理不同，導致對同壹分析指標的判斷結果必然存在差異，甚至可能得出完全不同的結論。其次，財務分析理論和相關財務理論的深度和廣度對於分析師來說是不同的，對財務分析指標的選擇和對財務分析結果的理解往往也是不同的。
(五)財務報表分析工具的局限性
計算機技術的發展和應用使得財務報表的分析變得相對簡單和容易。但近年來國內壹些通用性較高的財務分析軟件，普遍停留在會計功能層面，基本屬於事後記賬、核算；對於事前的預測，事中的分析、管理和控制能力較弱。
三、上市公司財務報表分析及優化建議
(壹)完善會計準則和會計制度，規範財務報表會計處理方法的壹致性。目前我國上市公司會計準則很多，甚至有些規定沒有具體說明，存在很大漏洞，給上市公司的管理者留下了粉飾財務報表的空間，給財務報表的分析造成了很大的混亂。因此，加強會計制度和會計準則的自身建設，與國際會計準則接軌，是編制壹致的財務報表，防止財務報告粉飾的基本前提，有助於提高財務報表會計信息的真實性和可比性。
(二)構建科學的財務指標體系，增加財務報表分析結果的可信度。
上市公司應根據自身經營特點構建科學的指標體系，盡可能真實地反映企業的實際情況。這就需要在選擇財務指標進行分析時考慮其缺點。例如反映短期償債能力的速動比率。雖然速動資產從流動資產中扣除存貨，但不能真實反映速動資產在壹定時期內可以變現的本質。因為預付款項作為經濟活動的抵押品，是無法在短時間內變現的；此外，應收賬款和其他應收款能否收回以及何時收回也不確定。在選取指標的過程中，要剔除賬齡大於壹定時期的應收賬款，這樣速動比率才能更真實地反映企業的償債能力。
(三)增加非財務分析指標，完善財務報表分析體系
為提高財務報表分析質量，應增加與企業密切相關的非財務分析指標，完善財務指標體系。如市場份額、客戶評價、新產品開發、人力資源等。這些非財務指標可以更全面地衡量上市公司的盈利能力，有助於綜合評價上市公司後續發展的潛力。
(四)改進財務報表分析方法，提高財務報表分析質量。
財務信息再真實、可靠、及時，沒有嚴謹、科學的財務報表分析方法，財務報表分析的質量也是不現實的。現行財務分析方法存在指標值不統壹、忽略通貨膨脹和貨幣時間價值、歷史價值相對靜態等局限性。同時，分析方法單壹。因此，為了提高財務報表分析的質量，有必要改進財務報表分析方法，綜合運用多種方法對多個分析結果進行比較。
(五)全面發展網上財務報告，提高財務報表信息的及時性。
隨著計算機網絡技術的發展，上市公司可以充分利用網絡平臺及時發送財務報表，保證會計信息的及時性。上市公司可以根據自身條件，本著成本效益的原則，實行相對實時報告，盡量縮短財務報表的會計階段，如及時發送周報、旬報等。這對財務報告使用者盡快了解上市公司財務信息，做出正確決策具有重要意義。
(六)加強財務審計人員的業務素質和職業道德建設，提高財務信息的真實性和可靠性。
上市公司財務報表的基礎數據全部來自企業財務人員的收集、整理和編制，公布的年度財務報表均經過審計師審計。財務人員和審計人員的專業技術水平、實際操作能力、專業判斷能力和職業道德決定了上市公司財務報表信息的真實性和可靠性。因此，必須加強財務人員和審計人員的職業素質和職業道德建設，提高財務信息的真實性和可靠性。
(7)財務報表分析師提高財務素養，開發或引進先進的財務分析工具。
提高財務報表分析能力，財務報表分析人員需要系統學習會計知識，了解財務制度；同時，為了使財務報表的分析簡單準確，有條件的企業可以引進先進的財務分析軟件或使用計算機？雲技術？進行大數據分析，保證經濟預測中財務報表分析結果的準確性。
參考
張先治。財務分析[M]。北京:中國財政經濟出版社2004(1)37-38。
[2]張思菊。上市公司財務報表分析――以薩隆達股份有限公司為例[碩士學位論文]，西華大學，2009。
[3]方靜。上市公司財務報表分析中存在的問題及對策[J]，財務與會計研究，2011(3)178。
[4]劉洪亮。上市公司財務報表舞弊及審計策略研究[J]，經濟研究，2011(25)82-83。
[5]嚴·。上市公司財務報表分析新探[碩士學位論文]。對外經濟貿易大學，2011。
上市公司財務分析論文2
上市公司財務報表的分析與評價
財務報表是企業所有經濟活動的綜合反映。認真解讀和分析財務報表，可以幫助我們發現企業生產經營中存在的問題，判斷企業當前的財務狀況，預測未來的發展趨勢。本文重點闡述了現行財務報表分析的局限性，並提出了改進財務報表分析的措施。
關鍵詞:上市公司；財務指標；財務報表；流
首先，上市公司財務報表分析理論概述
1.上市公司財務報表分析的目的和意義
財務報表分析的目的是將財務報表的數據轉化為有用的信息，幫助財務報表使用者改進決策。財務報表分析的意義:目前介紹的財務報表分析方法只是從壹個或幾個方面進行闡述，如何從整體上進行分析評價是財務分析活動中的重要環節。
2.財務報表分析的技術指標
2.1盈利能力指標
盈利能力是企業資本增值的能力。利潤額和利潤率是衡量企業經營業績的主要標誌。
(1)營業利潤率。營業利潤率是企業在壹定時期內營業利潤與營業收入的比率。營業利潤率越高，企業的市場競爭力越強，發展潛力越大，從而盈利能力越強。
(2)總資產回報率。總資產收益率是企業在壹定時期內獲得的報酬總額與平均總資產的比率。總資產收益率充分反映了企業全部資產的盈利能力。壹般來說，指標越高，企業的資產利用效率越好，企業的盈利能力越強，管理水平越高。
(3)市盈率。市盈率是上市公司每股普通股價格相當於每股收益的倍數。壹般來說，高市盈率意味著投資者看好公司的發展前景，願意為公司股份支付更高的價格，所以壹些成長性較好的高科技公司的市盈率通常較高。
2.2償付能力指標
償債能力是指企業償還到期債務的能力。對於企業來說，適度借貸是擴大經營規模、提高資金利用率的重要經營策略。
(1)短期償債能力指數。短期償債能力是指企業的流動資產保證流動負債及時足額償還的程度，是對企業當前財務能力的壹種衡量。①流動比率。流動比率是流動資產與流動負債的比率。壹般來說，流動比率越高，企業的短期償債能力越強，債權人的權益越有保障。②速動比率。速動比率是企業速動資產與流動負債的比率。壹般來說，速動比率越高，企業償還流動負債的能力越強。
(2)長期償債能力指標。長期償債能力是指企業償還長期負債的能力。主要有資產負債率和產權比率。①資產負債率。資產負債率，又稱負債率，是企業總負債與總資產的比率。壹般來說，資產負債率越小，企業的長期償債能力越強。②產權比例。權益比率又稱資本負債率，是指負債總額與所有者權益的比率，是企業財務結構是否穩定的重要標誌。壹般情況下，產權比例越低，企業的長期償債能力越強，債權人權益保護程度越高，承擔的風險越小。
2.3運營能力指標
營運能力是總資產及其組成部分在實現財務目標中所起作用的大小。
(1)應收賬款周轉率。應收賬款周轉率是壹定時期內營業收入與平均應收賬款余額的比率。該指標反映了應收賬款的變現速度和管理效率的高低。
(2)流動資產周轉率。流動資產周轉率是企業在壹定時期內營業收入與平均流動資產總額的比率。
2.4發展能力指標
發展能力是企業在生存的基礎上擴大規模和實力的潛在能力。
(1)營業收入增長率。營業收入增長率是本年營業收入的增長與上年營業收入總額的比率。
(2)資本保值增值率。資本保值增值率是扣除客觀因素後，本年年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比率。
3.財務報表分析的分析方法
3.1比較分析法。比較分析是將會計報表中的主要項目或指標與分析者選擇的比較標準進行比較，確定其差異，並據此判斷和衡量企業經營狀況的分析方法。
3.2財務比率分析法。上市公司會計報表財務比率分析是指利用上市公司會計報表公開披露的數據，結合上市公司財務報告中的其他相關信息，以比率的形式反映同壹報表或不同報表中相關項目之間的關系，從而評價公司財務狀況和經營成果的壹種分析方法。
二，改善上市公司財務報表分析局限性的對策
1.財務報表本身的改進
1.1財務報表計量屬性的改進。鑒於我國的實際情況，為了彌補現行以歷史成本為基礎的財務報告的不足，可以借鑒國際慣例並加以利用？現價會計？，即在財務報表補充信息中，以歷史成本為基礎調整相關報表，作為正式報表的補充信息。
1.2財務報表披露的改進。我們應該努力改善財務報告披露的局限性，壹是增加披露內容；二是運用多元化的報告和各種形式的披露。
2.財務報表分析指標的改進
2.1重視現金流分析。從發展和實物的角度來看，現行財務報表指標體系中應增加現金流量分析指標。在分析指標體系中，可以增加多項現金流量分析指標，從整體上反映現金支持在企業利潤中所占的比重，從而幫助用戶判斷利潤保護的程度。
2.2改善財務指標。鑒於用應收賬款周轉率來反映應收賬款的周轉能力，可以考慮用應收賬款平均賬齡來代替。
3.財務報表分析方法的改進
多種財務分析方法組合分析:
(1)從正反兩方面判斷。在分析公司財務報表時，不僅要找出其投資價值，還要找出企業經營管理中存在的問題和財務風險。並判斷屬於系統風險還是非系統風險以及企業的克服能力，從相反的方向說明企業的持續經營能力和投資價值。
(2)比率和趨勢分析可以結合使用。這兩種方法的使用是相互關聯和互補的。妳不能用壹種方法在使用的時候孤立的去做投資判斷。
(3)動態分析與靜態分析相結合。企業的生產、經營、業務和財務活動是壹個動態的發展過程。所以要註意動態分析。
總之，財務報表的報送和分析是壹項復雜而系統的工作，在報送和分析過程中要嚴格遵守財務制度的法律法規，為企業的發展戰略提供堅實可靠的基礎信息。
參考資料:
[1]耿宏。公司治理結構對會計透明度影響的實證研究[D].吉林大學，2007。
[2]張慧娟。現金流量表在企業財務分析中的應用[J].經濟與法制，2007(5)。
[3]寇朝陽。現行財務分析指標體系的不足與改進[J].決策與信息(財經觀察)，2008(8)。
[4]余凱。上市公司財務指標分析[J].決策與信息(金融觀察)，2008(7)。
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