既然說了這麽多天疫苗，壹定不能錯過復星。要說新冠肺炎疫苗，誰的認知度和行動速度最快，壹定是復星。
然而事情發展到今天，結果有點出乎意料。國內幾個自己研發產品的廠家，無論技術路線是滅活、重組蛋白還是腺病毒載體，都已經上市了，而且都起了個大早做代理，無論復星的mRNA還是康泰的腺病毒，似乎都有點晚了。
在這裏，我們來解讀壹下導演對復星mRNA疫苗的看法。
根據此前公布的新冠肺炎疫苗產能數據，國藥集團今年產能可達30億劑；科興中威超過20億劑；康希諾預計今年將達到7億劑，誌飛今年將生產5億劑；康泰的年滅活能力是2億劑，可以增加到6億劑。醫學科學院的產量將達到5億至6543.8+0億劑。
也就是說，今年中國新冠肺炎疫苗的年產能可以達到70億支。不管夠不夠用，至少，國產疫苗不像以前那麽急了，甚至可以出口到其他國家。
在這樣的背景下，復星的疫苗就有些遜色了。首先他的疫苗是進口的，價格比較貴，698元/針。我們知道，目前中國的新冠肺炎疫苗都是由政府采購的。以前滅活100多，重組幾十塊錢(滅活成本略高於重組蛋白)。
幾十塊錢購買疫苗就夠了。主任認為國家應該沒有太大的動力去采購幾百塊錢/支的疫苗。而且復星是代理，數量沒有保證。假設很多居民打了第壹針，沒打第二針，那就小腿打完了。
福必泰上市要成為政府采購的壹類疫苗應該是極其困難的。但是因為在海外已經廣泛接種，安全性和有效性都非常好。所以導演認為復星的福必泰很有可能成為自費二類疫苗。
那麽有的朋友可能會問，還會有人這樣打嗎？政府的免費苗不香嗎？為什麽要玩自播？
壹定要記住妳不代表全世界，還記得我們之前說過的嗎？誌飛自行開發的成人使用市場上的結核病疫苗。結核病的治療方法是四種抗生素聯合用藥，至少服用半年。這四種藥物，基礎版的，都是免費的，可以從相關醫護人員處獲得(畢竟肺結核是壹種傳染病)。
但是，如果是免費的，自然要自費。當妳拿到免費的結核病藥時，會有醫護人員向妳推薦。妳想用這種藥嗎？還不如吸收。價格是xxxx。
復星的疫苗作為最先進的技術，相比國內的滅活重組還是有很多優勢的。更有甚者，現在學術界公認新冠肺炎會變成流感。今年接種了疫苗的人，明年很有可能會被註射新的疫苗，直到新冠肺炎被徹底消滅。
那麽復星的苗效益自然就凸顯出來了，尤其是想出國的人，即使保障率1%，也可能願意出這個錢。
更何況復星還有港澳臺代理權。5438年6月+今年10月，復星的種苗被批準在中國大陸和中國香港緊急使用，今年3月還被用於中國香港和中國澳門的政府疫苗接種項目。截至目前，香港已向復星采購750萬劑，澳門40萬劑，臺灣省654.38+00萬劑，復星已銷售654.38+07.9萬劑。
況且復星可以向康泰學習，給輝瑞提供產能。要知道，非洲等很多國家還沒有看到苗的影子，國內產能有保障，但全球來看，還是不足。
所以，不能壹槍打死復星，認為他這次代理的傅就這麽拼命，不壹定。
另外，妳還記得我們之前說過的康泰嗎？雖然康泰的阿斯利康腺病毒載體疫苗目前和復星壹樣的問題(起個大早趕個晚集)，但其實相比這種代理疫苗能賺的收入，所長認為康泰獲得了阿斯利康腺病毒載體疫苗的技術更重要。
同樣，這也是復星為這種mRNA疫苗賺錢的壹部分，更重要的是獲得了在中國研發這種疫苗的獨家技術。今年5月，復星宣布與BioNTech投資成立合資公司，實現mRNA新冠肺炎疫苗的本地化生產和商業化，預計年產量6543.8+0億劑。如果新冠肺炎合作得好，未來雙方很有可能會與B公司的其他R&D產品進行合作。
沃森未來的想象力很大程度上是靠ABO合作獲得的mRNA技術轉讓支撐的，但ABO的背景和積累還是比德國b公司差很多。
復星，不出意外，新冠肺炎疫苗只是其首次進入疫苗行業的壹次試水，未來必然會大規模進攻疫苗行業。
mRNA技術是基於平臺的技術。如果掌握了這項技術，就可以快速高效地制造出很多疫苗，甚至可以利用這項技術研發抗癌藥物。
我們可以看壹下B公司基本mRNA技術的R&D流水線:
mRNA疫苗，國內跑的最快的是復星，技術來自引進。但是，中國最快的CAR-T療法是復星。
今年6月22日，復星與凱特公司(其父為吉利德)合資的復星凱特CAR-T療法成功上線。這是中國首例CAR-T療法。至於CAR-T是什麽，感興趣的朋友可以通過傳送門去了解壹下。價值公司之前已經跟大家說過了，這裏就不重復了:恒瑞醫藥的大機會！核爆新品PD-1有望快速發布！和風險預警
與mRNA壹樣，復星不僅獲得了該療法在中國大陸及港澳臺地區的代理權，還獲得了相應的技術轉讓。2020年，該療法的全球銷售額為5.63億美元(約合人民幣36.6億元)且呈增長趨勢，而國內淋巴瘤人群已經非常龐大。
因此，復星有望通過先發優勢獲得不錯的利潤。
在這個療法上，復星目前唯壹的競爭對手是無錫君諾(藥明康德與君諾公司合資成立的公司)，無錫明家的產品也已經申報上市，不出意外今年下半年獲批。
其實仔細看復星的管道，已經布局了很多前沿的技術和產品，或通過收購，或成立合資公司，或自研。總之基本第壹梯隊的技術和產品都會布局。
現在的mRNA，CAR-T療法，以前的達芬奇手術機器人，做醫療美容設備的再磨礪醫療。....
通常情況下，妳不會註意它。當壹件事被市場攪得沸沸揚揚的時候，嗯，市場突然發現復星早就布局了，所以復星的市值在上升。
為什麽？
其實復星的本質是披著醫療企業的皮的壹流醫療投資基金。
至少，導演自己明白這壹點。從這個角度看復星，就能理解他的布局。在最前沿，他有布局；國際化，他壹直在做(畢竟他想從buy buy全球買買賣)；不管他現在能不能貢獻收入，只要未來可期，他都會去做！
壹方面，好東西在buy buy中不斷被買走，成為自己的；壹方面是不能完全控股的公司，以及那些未來難以幫助其現有公司的公司，賣了又賣(比如之前出售simcere的股權賺了不少)；壹方面做自研，另壹方面做代理；壹邊積極引進，壹邊瘋狂出海。
好的東西都收集起來，通過自己的操作變得更好。如果能和自己控制的其他企業產生協同效應，可以保留，但不能自己生產或完全控制。到時候可以賣掉。
我們可以看到，復星業績增長的主要動力，只是簡單地反映了國內醫藥行業的變化。
很多年前，公司的成長依賴於醫藥流通(物流)、配送和仿制藥；逐漸發展到仿制藥和醫療器械(醫藥流通完成了他的使命)；近兩年，公司早年布局的創新藥開始逐步實現，未來的主要增長應該是創新藥+醫療器械(仿制藥拉動增長的日子基本結束)；再過幾年，公司旗下歷史悠久的醫療服務真的會爆發，或許會變成創新醫學+醫療服務來負責成長。...
但也正是因為復星像壹流醫療基金壹樣的布局，他的成長從來都不是穩健的，甚至中間會有反復或者沒有成長。所以他的持股體驗相當差，可以說是過山車。
市場心情不好的時候，妳會看到復星處處不順眼，覺得他這個那個都有，很不具體；在市場情緒高漲的時候，妳會覺得復星哪裏都好，或者說他有這個有那個，太有前瞻性了！
但是，即使他在歷史上反復坐過山車，底部也總是向上擡的。如果從這個角度來看，不考慮收入的持續穩定增長，復星實際上會比恒瑞模式更長久，更抗風險。
復星的本質是壹流的醫療投資基金，可以理解為由壹群從事醫療行業的人作為基金經理和研究員，以做行業的心態去做投資而組成的壹流投資基金。
這樣才能更好的理解復星的亂七八糟的業務和幾十上百個子公司。也能更好的了解自己是否適合復星，不同的投資人，適合他的公司都不壹樣。
好的公司需要好的價格，收入的確定性更高。什麽樣的價格才是好價格？價值事務所團隊花了幾個月時間打磨企業估值的簡單學習課程，非常實用。尤其是企業的研究實力還不夠深厚，還需要估值合作，所以要抓住機會。