165438+10月10日下午，*ST力帆(601777)發布《關於重整計劃(草案)投資者股權調整方案的公告》。滿江紅股權投資基金將取代力帆控股成為控股股東，吉利汽車和吉利科技集團將作為產業投資者參與力帆的重組。
重組方案將以654.38+0.286億流通股為基數，以資本公積按每654.38+00股轉增25股的比例轉增股本，共計轉增3265.438+0.4億股。
本次重組方案給力帆汽車帶來的好處是實實在在的，不僅可以幫助力帆避免破產清算，改善公司資產負債表，還可以增強公司的持續經營能力和盈利能力。
吉利入股力帆能否帶來實際利益，在坊間引起了很大爭議。有人認為吉利是花錢買垃圾，也有人認為力帆最大的價值在於它的摩托車業務和它持有的土地(位於重慶)。
真相是什麽？
力帆迎來最靠譜的接手？
在過去的壹年裏，力帆過著生不如死的生活。
無論是產銷數據還是財務報表，所有的數據都指向力帆的無奈。
今年以來，力帆汽車的生產線幾乎處於停工狀態。今年9月，力帆傳統乘用車產量僅為19，同比下降96.86%。新能源汽車產量67輛，同比下降82.23%。
財務上，今年前9個月，力帆實現營收26.06億元，同比下降665，438+0.02%；歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損34.45億元，同比下降30.83%；歸屬於上市公司股東的凈資產為-7.72億元，同比下降65，438+028.3%。
同時，力帆負債累累。根據*ST力帆今年8月發布的公告，公司(含子公司)過去12個月未公開的訴訟(仲裁)金額合計約2.98億元；涉及訴訟(仲裁)1178，累計金額50.37億元。
2018年，力帆還實現凈利潤2.53億元，同比增長48.34%。短短兩年時間，力帆已經到了破產重組的地步。
工廠倒閉，員工降薪，人才離開，經銷商退網，討債。就在上個月，證監會還對力帆控股以及*ST力帆的實際控制人尹明善、、尹喜地、尹索偉進行立案調查，原因是涉嫌信息披露違規。
不堪重負的力帆，已經根本無力解決這個巨大的爛攤子。今年8月11日，力帆控股因資產不足以清償到期債務，不得不向重慶市第五中級人民法院申請破產重整。10天後，法院裁定受理*ST力帆破產重整，開始招募和重整投資者。
在重組過程中，管理人決定通過公開招聘的方式，由吉利少校投資有限公司(吉利少校)和重慶兩江股權投資基金管理有限公司(兩江基金)成為擬重組為聯合體的投資人。
直到165438+10月10，力帆的重組方案(草案)終於浮出水面:由吉利麥捷和兩江基金共同發起設立的“滿江紅股權投資基金企業(有限合夥)”，以及吉利麥捷、吉利科技或其持股比例超過70%的絕對控股公司，成為公司重組投資的主要參與方。
公告顯示，公司現有總股本為654.38+0.31.4億股，其中限售股279.31.3萬股，無限售條件股654.38+0.286億股。重組方案將以654.38+0.286億流通股為基數，以資本公積按每654.38+00股轉增25股的比例轉增股本，共計轉增3265.438+0.4億股。這3，265，438+04萬股股票不分配給股東，而是全部由管理人按照重整計劃的規定進行分配和處置。
重組後，上市公司的控股股東將由力帆控股變更為滿江紅基金，吉利邁捷和吉利科技集團將成為拯救力帆的主力。
根據破產法相關規定，力帆對上市公司體系內十家子公司享有的最終投資者權益將調整為零。
轉換後的股票中約9.65億股將分配給力帆股份及十家子公司的債權人進行債務償還，其中約4億股將分配給力帆股份的債權人進行債務償還；約5.6億股將提供給10家子公司，以分配給其債權人清償債務。
至此，深陷泥潭的力帆汽車終於迎來接盤俠，有望走出破產清算的窘境，滿江紅基金、吉利邁捷、吉利科技集團將分擔力帆重生的成本。
有中國最強的民營車企吉利做後盾，力帆有望翻盤。
吉利看中力帆“換電”
雖然今年6月，吉利堅決否認要收購力帆股份，但最終，吉利用實際行動證明了對力帆的喜愛。
力帆未來的控股股東滿江紅基金由吉利邁捷和兩江基金共同出資成立。吉利邁捷和吉利科技集團也將作為產業投資者參與力帆的重組。無論是前者還是後者，壹直都充滿了吉利的影子。？
那麽，吉利看中了力帆的什麽呢？是外界猜測的傳統汽車業務嗎？
隨著重組方案(草案)的發布，答案終於浮出水面。
無論是力帆最好的摩托車業務，還是擁有的土地，都不是最重要的，因為吉利的心思不在傳統的汽車業務板塊，而是在壹個全新的領域——“換電”。
公告顯示，轉股票中的6543.8+0.35億股用於引入滿江紅基金，9億股用於引入產業投資者。
其中，產業投資者的受讓條件包括，產業投資者將向上市公司提供優質產業資源，包括但不限於幫助將力帆打造成為吉利科技集團制造換電池汽車的唯壹上市平臺，並借機註入高端智能網聯換電池業務，通過資產重組為上市公司引入生產換電池新能源汽車、汽車與摩托車產業之間的整合機會等國家新能源汽車產業發展規劃(2021-2035)鼓勵的內容
給這句話重點:“吉利科技集團唯壹上市的電動車制造平臺”，“用電動車生產新能源汽車”，關鍵詞是“電動車”。“唯壹上市平臺”意味著吉利也拿到了上市的“殼”，輕松便捷。
吉利邁捷/吉利科技集團與力帆股份簽署換電池純電動多用途乘用車授權協議(該車型已獲工信部批準？334?批次目錄[產品公告型號:JWT 6470SEV 01])，以及轉讓協議或其他關於代基地加工的協議，以支持和保障電動多用途乘用車的生產能力。
簡單來說，力帆接下來要為吉利的換電業務做貢獻。
根據計劃，吉利今年將在重慶建設35個換電站，到2023年將超過200個。力帆旗下的時風能源正是吉利眼中的“肥肉”，可以通過換電站、切站等方式增加換電點的覆蓋。
同時，力帆基於換電模式的分時租賃業務“熊貓車”在共享領域已經運營數年，註冊用戶超過350萬，可以成為吉利換電業務的現成載體。通過入股力帆，吉利可以把時風能源和熊貓汽車收入囊中，為自己的換電業務布局省下不少力氣。
此外，公開資料顯示，力帆汽車三大工廠的年設計總產能約為40萬輛，剛好可以用來支撐吉利電動多用途乘用車的生產。
可以看出，吉利接手力帆，瞄準的是政策支持的新出路——換電模式，雙方的合作正是他們所需要的。至於未來能擦出多少火花，還有待進壹步觀察。
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