本文核心觀點:紫光集團在存儲芯片領域投入巨大，旗下長江存儲在國內率先完成3D NAND。
閃存芯片廠商有望引領中國存儲芯片產業加速國產替代進程。
1，中國存儲芯片行業龍頭企業全方位比較。
中國存儲芯片行業起步較晚，缺乏技術經驗，行業被國際巨頭壟斷。近年來，長江存儲、中國紫光集團旗下的武漢新芯、趙壹創新及其合作夥伴合富長信在DRAM和閃存領域逐步突破技術壁壘。其中長江存儲是國內第壹家可以完成3D的公司。
NAND閃存芯片制造商趙壹創新2020年在全球NOR閃存市場的占有率為15.6%，排名第三，僅次於華邦和王鴻。
註:1)由於紫光集團未上市，紫光集團以上存儲芯片業務收入、毛利率數據為紫光集團上市公司紫光國威財務數據。2020年，紫光國威完成Xi安紫光國鑫76%股權轉讓，自2020年起，存儲芯片業務不再納入公司合並報表。2)紫光集團NAND
閃存市場表現是其長江存儲數據，NOR閃存是武漢新芯數據。3)趙壹創新DRAM的相關數據為合富長信數據。
2.紫光集團:存儲芯片業務的布局史
紫光集團有限公司是清華大學旗下的高新技術企業。2016年開始在武漢、南京、成都建設總投資近100億美元的存儲芯片和存儲器制造工廠，開始投資存儲芯片業務。同年，其長江存儲科技有限公司成立。紫光南京半導體基地2017開工建設；紫光成都半導體基地2018年6月開工，2020年底主體完工。
3.紫光集團:存儲芯片業務布局及運營狀況。
——存儲芯片業務整體布局:長江存儲+紫光南京+紫光成都
紫光集團的存儲芯片業務主要由與武漢新芯合作設立的長江存儲以及紫光南京和紫光成都兩家全資子公司開展。其中，DRAM芯片設計部分由Xi安紫光國鑫完成，長江存儲專註於3D。
NAND閃存芯片，子公司武漢新芯專註NOR閃存業務；紫光南京半導體基地主要生產3D NAND。
閃存和DRAM存儲芯片；紫光成都半導體基地主要生產3D NAND閃存芯片。存儲芯片的封測業務主要由矽品科技和紫光宏茂微電子完成。
-存儲芯片業務發展現狀:3D NAND和NOR Flash國內替代加速。
紫光集團旗下長江存儲於2018Q3成功量產32層3D NAND產品，成為中國大陸首款3D NAND產品。
國內有NAND產能的廠商。2065438+2009年9月公司基於Xtacking？該架構成功量產64層TLC 3D
NAND閃存。2020年，公司宣布128薄層色譜/QLC產品研發成功。長江存儲正在縮短與世界領先水平的距離，有望引領國內NAND產業崛起。
截至2020年底，長江存儲已實現近65，438+0%的全球市場份額，成為國際六大原廠之外市場份額最大的NAND晶圓原廠。集邦科技的DRAMeXchange預測，到2023年，長江存儲在全球存儲芯片市場的份額將超過10%，成為存儲芯片市場不可忽視的力量之壹。來自NOR
閃存方面，2020年，公司子公司武漢新芯在全球NOR閃存市場份額達到2.2%，NOR閃存芯片國內替代穩步加速。
4.紫光集團:存儲芯片業務的經營業績
從紫光集團旗下上市公司紫光國威存儲芯片業務的經營情況來看，紫光國威存儲芯片業務2018和2019年的營收分別為6.45億元和8.43億元，分別占總營收的26.24%和24.57%。2020年，紫光國威完成Xi安紫光國鑫76%股權轉讓，逐步剝離存儲芯片業務。轉讓後，Xi安紫光國鑫仍屬於紫光集團。
註:由於紫光集團未上市，以上數據為紫光集團上市公司紫光國威的財務數據，下同。
毛利率方面，紫光國威微存儲芯片業務2018和2019年的毛利率分別為7.62%和11.27%。2020年Xi安紫光國鑫轉讓後，公司存儲芯片毛利率為負。
從Xi安紫光國鑫的經營情況來看，公司近年來營業收入增長較快，從2065，438+07年的34，280.77萬元增長到2065，438+00，405.08萬元，2020年上半年為85，809.58萬元。由於公司屬於無晶圓廠模式，近年來由於DRAM代工產能不足，公司產品成本居高不下，公司R&D投資導致前幾年利潤較低。2019年公司歸母凈利潤由負轉正，2020年上半年達到17108700元，說明公司存儲芯片業績發展良好，凈利潤壹直比較大。
註:Xi安紫光國鑫財務數據披露至2020年上半年。
5.紫光集團:存儲芯片業務發展規劃
從集團DRAM布局來看，紫光南京計劃投資300億美元，規劃產能30萬片/月。來自組的NAND
閃存布局方面，長江存儲是紫光集團旗下的內存芯片IDM廠商，成立於2065438+2006年7月。由紫光集團、國家集成電路產業投資基金、湖北地方集成電路基金、湖北科投共同投資，總投資240億美元。目前計劃產能達到30萬片/月。紫光成都半導體基地壹期項目建成後可實現每月65438+萬片的產能，三期項目建成後計劃每月完成30萬片。從集團也沒有
在閃存布局方面，武漢新芯擁有兩個12英寸晶圓廠，每個晶圓廠的產能為30000片+/月。
以上數據參考了前瞻產業研究院對中國存儲芯片行業的市場需求和投資前景預測。