幾種常用評估方法介紹:(1)傳統評估思路和方法1，成本導向法包括歷史成本法、重置成本法等。[1].成本法的評估思路是從企業重建的角度出發，即企業在評估點投入的成本之和，或者重建壹個與被評估企業完全相同的企業所需要的投資。並以此投資額作為目標企業的評估值。成本思維的方法有很大的局限性。首先，這種思路只是從歷史投資的角度來考慮企業價值，而沒有從資產實際效率和企業運營效率的角度來考慮。無論企業效益好壞，只要企業原始投資額相同，評估值就壹致。而且有時候效率差的企業會比效率好的企業的評價值高。它不重視無形資產在企業中的作用，不符合全面評估目標企業資產的原則。但是，成本思維方法也有其明顯的優勢。它以目標企業的歷史會計數據和現有市場的價格水平為基礎，避免了其他模型中對相關參數進行人工預測的主觀影響。在市場機制不完善的經濟環境下，成本思維方法更簡單有效。貼現思維貼現思維采用目標企業在戰略規劃期內自由現金流的貼現值作為並購的評估值。TV =∑FCF T T+T(1+WACC)T(1+WACC)(1)其中TV為合並的評估值；FCFt是每年的自由現金流；WACC是貼現率或加權平均資本成本；Vt是目標企業在戰略期結束時的最終價值。所有這些參數都需要預測和估計。自由現金流量不同於會計收益、經營現金流量和凈現金流量。是指企業在持續經營的基礎上，除存貨、廠房、設備、長期股權和其他類似資產所需的投資外，所能產生的額外現金流量[2]。通過調整會計收益可以獲得自負盈虧的現金流。也可以用拉巴波特的自由現金流預測模型來估算。fcft = ST 1(1+gt)I pt(1tt)(ST 1)I(ft+wt)(2)。其中:fcft-自由現金流ST-年銷售額gt-年銷售額增長率pt-銷售利潤率TT-所得稅ft-每65，438+0元銷售額所需的額外固定資本投資wt-每65，438+0元銷售額所需的額外流動資本投資t-戰略規劃期公式(65，438+0)中的WACC。它反映了收購方的預期收益率，即M&A投資的資本成本。如果收購目標企業的未來風險與M&A企業的總風險相同，目標企業現金流量的折現率可以作為M&A企業的資本成本。如果估計M&A會導致M&A後企業總風險的變化，就需要使用基於資本的資產定價模型來評估長期資本(普通股、優先股和長期債務等。)進行相應調整。至於目標企業在戰略規劃期結束時的最終價值，可以通過戰略規劃期的長短來確定。如果戰略規劃期足夠長，目標企業的最終價值就沒那麽重要了。但在實際操作中，壹般還是要用增長模型來計算最終值。(1)零增長模型VK = FCFK WACC (3)在公式(3)中，VK是目標企業戰略規劃期末的終值，FCFK是第k年的現金流。WACC是加權平均資本成本。(2)穩定增長模型VK = FCFK +1 WACC g (4)在公式(4)中，VK是目標企業戰略規劃期末的終值，FCFK +1是第(K +1)年的自由現金流，WACC是加權平均資本成本。
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