"這些樹怎麽這麽快就光禿禿了？"165438+10月下旬，壹位從事現金貸的人士在車上感慨道。
北京的冬天總是來得如此突然。伴隨著西伯利亞冷空氣的四級大風，樹枝翠綠的梧桐葉被吹得到處都是，蕭條的景象就像是同樣遭受重創的現金貸企業。
這壹次，監管的靴子迅速落地。
這意味著20家小貸公司，包括京東金融、蘇寧尚雲、昆侖萬偉等，剛被批準設立的，將暫停設立和開業。對於現有的2000多的現金貸來說，艱難的日子正式開始了。
這份3021字的文件，即將讓1萬億的現金貸市場進入寒冬。壹個大浪淘沙，開始了。
艱難的轉變
“我們現在還行，大不了轉型。公司還是挺強的，轉型容易，就等政策下來看情況吧。”前述現金貸人士表示。
事實上，暫停發放新牌照的消息出來沒幾天，他們就開始考慮在具體監管政策出臺前轉型。至於轉型的具體方向，他沒有透露。
目前思考轉型方向的現金貸企業不在少數。
“但區塊鏈的技術門檻很高，所以轉型相當困難。”導演感慨地說。
所以壹家持牌公司的高管也在考慮轉型。在他的認知中，現金貸企業轉型有兩種方式:壹種是選擇與有流量場景的互聯網平臺合作，可以大大降低獲客成本，從而降低利率；二是轉型做壹個比較大的、長期的產品。
這兩種轉型方式似乎已經被壹些企業付諸實踐。壹個典型的案例就是被業界視為“風向標”的趣店。
種種跡象表明，趣店正在嘗試向價值相對較大、期限較長的產品轉型，從支付寶獲得的線上流量將被引入線下。
165438+10月中旬，趣店推出了名為“大白汽車分期平臺”的汽車消費金融業務，其現金貸平臺用於分期借款人未來的貸款金額，然後分成兩部分:33.3545438+0億元的汽車貸款金額和之前的個人信用額度。
另外，招聘平臺的信息顯示，趣店正在招聘線上銷售顧問。該崗位主要職責是將線上流量導入線下門店，考核指標為客戶到達率、到達率、成交率。據此，趣店可能有意將貸款業務轉移到線下。
網貸之家分析認為，從汽車分期產品來看，趣店需要建立新的團隊，開發新的渠道來獲取潛在客戶，其商業模式也會隨之改變。
等待降息
相比艱難的轉型，降息可能是現階段現金貸平臺擁抱監管最容易的方式。
目前市場上至少有三家現金貸公司降息，部分平臺暫停放貸。
165438+10月中旬，某現金貸公司聲稱收到螞蟻金服的合作終止通知。對此，螞蟻金服表示，在調查中發現個別商戶存在各種費用超過法定保護利率、收取不當、未按約定履行等問題，因此暫停合作。23日，支付寶要求合作夥伴將綜合利率降至24%以下。
隨後，趣店宣布，從165438+10月30日起，通過支付寶消費接口完成的所有交易，最高年利率不超過24%。此前趣店的招股書顯示，4月份以後，其平臺產品的綜合年化利率在36%以下。65438+2月1《通知》發布後，趣店官方表示將全力支持解決。
此次調整前，張忠福現金貸產品“閃電貸”的放款周期為21天。根據第壹次消費金融測試，3000元貸款需要支付利息204元，即利率6.8%，相當於年化利率118.19%。
調整後，閃電貸分為50天貸款和60天貸款，對應的綜合利率分別為4.93%和5.91%，折算成人分別為35.99%和35.92%。這意味著，為了勉強卡在36%的紅線下，掌眾金服的利率下調了近70%。
165438+10月7日，金夫控股的上市公司中新控股剛剛發布了第三季度財報。其中，前三季度，張中金服累計撮合交易額超過400億元，收入約27.75億元，月均收入3.25億元。但現金貸的大部分收入來自於向借款人收取的服務費等費用。利率這麽大幅下降，我不知道手裏還有多少利潤。
在負責公共金融服務後，6月27日，九富集團旗下165438+九富丁當App也宣布將旗下30天小額短期現金貸業務的綜合年化借款成本調整至36%以下。
接下來，張勁夫和九夫將面臨另壹個問題。根據《通知》中的要求，閃電貸和玖富丁當屬於無消費場景的現金貸，需要在規定期限內整改。
除了現金貸平臺，還有資金供應商反應也很快，其中銀行最為敏感。
“據說牌照暫停文件下發後，負責公共金融服務的三家投資方暫停了合作。”近日，接近金壹的人士向《財經》透露。
負責中金富的內部人士否認了這壹消息:“我已經和負責資金的同事確認，現在沒有合夥人停止合作。如果對接，就是不合作。”
資深行業觀察人士李可(化名)告訴AI財經社:“從我接觸的情況來看，銀行對現金貸壹直特別謹慎。”上周，某上市銀行總行工作人員透露，其所在銀行已暫停接入所有外部現金貸資產，只接受階段性資產。
；某城商行也表示，幾個月前就不再新增現金貸資產合作，“不敢碰，怕監管”。
胎兒死在子宮裏——壹項計劃/陰謀/方案胎死腹中
在金融行業之外，還有比銀行更敏感的上市公司。
據不完全統計，今年以來，擬設立小額貸款業務的上市公司為27家；僅過去壹個月，就有至少8家上市公司，如仁和藥業、民生金科、恒順眾等，宣布擬設立、獲批設立或增資。
然而，暫停牌照文件出來的第二天，就有兩家上市公司宣布停止參與發起設立網絡小貸公司。
165438+10月22日晚間，步森股份發布公告稱，經公司管理層充分討論，考慮到後續實繳出資可能帶來的資金成本對公司業績造成的壓力，公司擬終止參與發起設立網絡小貸公司。
今年2月24日，步森公司審議通過了在Xi設立Xi安興和網絡小額貸款有限公司的議案。當時預計註冊資本為4億元。
同樣在22日晚間，新國都還發布公告稱，為響應緊急文件，公司決定終止設立全資子公司海南新國都小額貸款有限公司，並強調此事無實質性進展。
對於這些上市公司來說，死胎可能是最好的結局。如果成立後突然終止，人力成本和沈沒成本的處理會造成很多負擔。
a股上市公司明泰鋁業2017半年報顯示，持股65%的鞏義市伊瑞小額貸款有限公司今年上半年虧損1472800元。因業績不佳，公司董事會通過決議，公司及全資子公司河南特邦特國際貿易有限公司決定轉讓所持鞏義市伊瑞小額貸款有限公司全部股權
迎接挑戰
相比之下，在2月1，65438的通知正式發布之前，部分上市公司決定嘗試讓自己的小貸公司繼續走下去。
資料顯示，杜摯股份有限公司董事會於6月份通過了投資設立互聯網小貸公司的議案，並於9月21日收到越秀金融局同意設立小貸公司的通知。
杜摯股票面臨如此艱難的困難，也許是因為他們不想放棄作為搖錢樹的現金貸款。從10開始，很多企業，比如趣店，信用，拍拍貸等。，都壹起上市了，把行業超強的賺錢能力和極高的毛利率暴露在陽光下。其中趣店毛利率超過80%，今年上半年現金貸業務毛利率高達97.12%，與茅臺不相上下。
值得註意的是，二三四五給出的收購成本為1.69億元，可以計算出小貸公司的估值約為11.27億元。
同樣是a股上市公司的宏特精密，年凈利潤5000萬元。今年3月，宏特精密正式涉足現金貸。隨後的財報讓人大跌眼鏡。
關聯子公司開業三個月內實現營業收入6543.8+0.33億元，凈利潤6543.8+0.5293萬元；他們占公司收入的15%，占凈利潤的23%。這直接拉動公司營收增長27.13%，凈利潤增長79.04%。開業半年，子公司實現營收7.47億元，占公司總營收的39%，拉動同比增長79.07%；實現凈利潤2.27億元，占公司凈利潤的80.92%，拉動同比增長772.29%。
在第三季度財報正式公布之前，較高的業績預告也使得宏特精密連續三個交易日收盤價漲幅偏離估值超過20%，直接漲停65438+10月27日之後停牌。賣了股份，公司壹個副總至少賺了654.38+00萬。
涅槃_重生？
在螞蟻金服暫停與部分現金貸公司的合作後，易觀分析師田傑指出，這將加快淘汰部分沒有牌照、沒有風控能力的現金貸機構，但這未必能促使行業向合規轉變，因為監管趨嚴、風控能力降低只會讓部分現金貸公司經營困難，自身難以扭轉這壹局面。之後可能會有壹波現金貸機構的並購或倒閉潮。
但由於現金貸行業的特殊性，倒閉潮可能引發壹系列風險。
在日前發布的壹份相關報告中，國家互聯網金融安全技術專家委員會預測，目前有近200萬現金借款人存在多頭寸借款(即壹人壹個月內在兩個或兩個以上平臺借款)，約占20%；其中，近50萬借款人在壹個月內連續借款超過10平臺，占比5%左右。
對於多頭放貸可能引發的系統性風險，監管層顯然非常重視。通知特別指出，現金貸公司要防範多頭放貸。
因此，關停潮可能帶來的最直接風險是“部分長債用戶沒有新錢還舊債，產生壞賬”，某互金企業高層預測。而且，“這種壞賬是會傳染的，最終會形成‘多米諾骨牌效應’，產生壹系列的行業壞賬。”
持續觀察小額信貸領域的紀也提出了類似的觀點。他認為，“皮卡男”的大量退出會在行業內形成惡性循環。現金貸行業真實的不良率會出現，行業的冬天可能比想象中更可怕——不良率快速上升，風險模型全部失效，貸款余額快速下降。
那時候，有可能是泥和沙。
行業壹旦出現如此大規模的壞賬，個人投資者如何承受？會不會在全社會造成更大的不良影響？我們不知道。
對於現金貸平臺來說，活下來可能是第壹考慮。據了解，目前業內已有現金貸企業倒閉，相關公司運營部門解散，但至少有幾百萬資金沒有結清，供應商準備上門討債。
“只有用戶質量好、長期借款少的現金貸平臺受到的影響才會小壹些。壹些領先的平臺也會更有生存能力，因為他們做得早，積累了抵禦風險的利潤，並對產品組合和用戶進行了持續優化，比如推出長期現金分期，資產質量更好。”李克分析道。
上述共同基金企業高管也認同李柯的觀點，“那些相對較新的現金貸企業，可能因為新客戶風險較大，不敢放款，只會成為老客戶，使其規模繼續萎縮，最終導致企業賺不到大錢，慢慢退出。”
都說左為王。但是，壹個只由剩飯剩菜組成的行業能夠重生嗎？
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