主要條款的設計說明
①交易單元:1手菜籽粕期貨合約？
期權合約的交易單位是指每個交易單位對應的標的物數量。將菜粕期權交易單位設置為1菜粕期貨合約，便於投資者對沖期貨持倉風險，有利於投資者熟悉和掌握。
②報價單位:人民幣/噸？
期權報價單位壹般與基礎期貨報價單位壹致。菜粕期權合約報價單位為人民幣/噸，與菜粕期貨合約報價單位相同。
③最低變動價格:0.5元/噸？
期權最小變動價格是指期權合約單位價格的最小變動。從糖、棉花等期權市場的運行來看，虛平期權合約較為活躍，其Delta值在0.2-0.5之間，即期權的價格波動約為期貨的1/5至1/2。
菜粕期權與期貨最低價格變化的比值(1元/噸)在此範圍內，可以較好地滿足菜粕期權和期貨投資於市場組合的需要。
④漲跌幅限制區間:與標的期貨的漲跌幅限制區間相同？
菜籽粕期權合約的漲跌停板幅度與標的期貨相同(絕對數相同)，即期權合約的漲跌停板幅度是根據標的期貨合約的結算價和價格幅度比計算的。當期權溢價小於止損保證金時，止損板的價格取期權合約的最小變動價格。
⑤簽約月:最近兩個月+活躍月？
菜粕期權合約月份定義為最近兩個月和壹個持倉量超過5000手(單邊)的活躍月份，與糖、棉的期權設置壹致。既能滿足市場交易的需要，又有利於集中市場流動性，提高市場運行效率。
⑥最後交易日/到期日:標的期貨合約交割月前壹個月的第三個交易日？
選擇交割月前壹個月的第三個交易日作為菜粕期權的到期日，與糖、棉期權壹致，便於會員在到期日行權，有利於投資者熟悉。
壹方面，期權的到期日盡量靠近標的期貨的交割月份，有利於企業更好地利用期權進行套期保值；
另壹方面，期權在目標期貨交割月前壹個月的梯度持倉限額調整前到期，可以減少期權行權對期貨交割月操作的影響。
⑦行權價格數量:13？
行權價格過高不利於市場流動性的集中；數量太少，無法有效覆蓋標的期貨價格的波動範圍。
根據糖棉期權的操作經驗和菜籽粕期貨價格的波動特點，菜籽粕期權合約首日掛13看漲期權和13看跌期權(即6個實物期權、1平期權和6個假想期權，對應13行權價格)，基本可以覆蓋次日期貨價格的波動1。
隨著期貨價格的變化，如果真實或虛擬期權的數量少於6個，則增加新的行權價格對應的期權合約。
⑧行權價格區間:根據行權價格分段設定？
行權價格區間的設計主要考慮目標價格水平和波動程度。行權價格之間的距離越小，行權價格對應的期權合約越多，不利於市場流動性的集中；行權價格之間的距離越大，對應的期權合約數量越少，可供投資者選擇的行權價格越少，難以滿足不同投資者的交易需求。
菜籽粕期貨上市以來，價格主要在1700元/噸至3100元/噸區間內波動。菜粕期權有2500元/噸和5000元/噸兩個不同的行權價格區間，行權價格區間與行權價格的比值在1%-2%之間，與國際上成熟的商品期權市場基本壹致。
⑨?鍛煉方式:美式？
期權行權方式可以分為美式和歐式。對於期權買家來說，美式期權可以在到期日當天或之前行權，而歐式期權只能在到期日行權。
國際商品期權通常是美式期權。美式期權行權模式有利於保持期權與期貨價格較強的相關性，為投資者提供靈活的選擇，減少期權集中到期對基礎市場運行的影響。
白糖期權上市以來，非到期日約占總行權力的65，438+00%，市場存在提前行權需求。借鑒國內外期權市場的經驗，菜籽粕期權也采用美式期權。
⑩?交易代碼:RM-合約月份-C(P)-行權價？
菜粕期權合約遵循商品期權中常見的交易代碼組成，與糖、棉花等品種的交易代碼組成壹致，便於投資者理解和掌握。其中，看漲期權(Call)用大寫字母C表示，看跌期權(Put)用大寫字母P表示..