四月11，恩傑(002812。SZ)、已進入LGES、三星SDI、松下、當代安培科技、中創新航、郭萱高科等多數主流鋰電池廠商供應鏈體系的李曉明控股披露2021年報:營收接近80億元，同比增長86%；歸母凈利潤27億元，同比增長144%，均創上市以來新高。
這種蠟燭行業表現的背後，是公司大規模的融資擴張。據了解，恩傑2065.438+06上市之初已融資6543.8+02.4億元，2020年將再增資50億元。目前還有654.38+02.8億的定增在路上。
值得壹提的是，由於連續量產，恩傑股票市值壹度突破3000億元。實際上，控制人李曉明家族多年來壹直是雲南首富。早在幾年前，李曉明就隨家人移民美國，只留下弟弟李小華，他仍是中國公民，也已獲得美國綠卡。
同時，根據李曉明家族最新發布的第四次減持計劃，壹旦減持確定，將壹舉套現40多億元，而此前三輪已套現近20億元。截至目前，李小華家族的持股比例在過去兩年中下降了7.52個百分點。
鋰電池主要由四種材料組成:3360正極材料、負極材料、電解液、隔膜和其他部分。隔膜的作用是分隔電池的正負極，避免正負極短路，提供微孔通道，保證電解質離子的自由通過。可以說隔膜是電池系統的安全保障。
但在中國市場，李曉明和恩傑並不是第壹個吃螃蟹的人。
2003年，興源材料(300568)創始人陳秀峰。SZ)，當時仍在深圳從事顯示器業務。在壹次偶然接觸東莞的壹個商人後，他了解到普通的鋰電池隔膜可以賣到每平方米十幾元。在暴利的誘惑下，陳秀峰創辦了興源材料，壹頭紮進隔膜生產，卻不知道這個行業的曲折和艱難。
與此同時，從美國回來的李曉明還在雲南做煙標生意。1996期間，李曉明、李小華先後創辦了雲南紅塔塑料股份有限公司、雲南德信紙業股份有限公司、雲南宏創包裝股份有限公司，並於2006年以紅塔塑料為母收購了玉溪創新工貿有限公司，後更名為雲南創新新材料股份有限公司(恩傑前身，以下簡稱“創新股”)，完善自身在煙標、BOPP薄膜等領域的布局。
從2010到2016，借助雲南煙草大省的區位優勢，創新股份的煙標業務已經能夠實現約10億元的營收，16億元的利潤，但李曉明的目光卻放在了更賺錢的“膠片”業務上。
在興源材料的刺激下，2010，通過煙標生意完成原始積累的李曉明終於騰出了雙手，在上海創辦了上海恩傑新材料科技有限公司(以下簡稱“上海恩傑”)，專註於鋰電池濕隔膜的生產，6年後實現營業收入5億元。這也為恩傑日後超越興源材料，出貨量全球第壹奠定了基礎。
2065438+2006年9月，收益相對較高的控股公司創新股份在深交所上市，這是李曉明將旗下鋰電池隔膜業務整體上市的第壹步。8個月後，創新股份正式準備將上海恩傑註入上市公司，以50億元、溢價3倍多的價格收購上海恩傑90.08%股權。2065438+2008年8月完成左手變右手重組交易。
得益於壹步步的並購和新能源汽車的到來，李小明壹家也成功收獲了壹個喜人的四月。
4月11日晚間，恩傑股份披露2021年度報告。報告期內，公司實現全年營業收入79.82億元，同比增長86.37%；歸屬於上市公司的凈利潤276，5438+08萬元，同比增長65，438+043.60%；扣非凈利潤25.67億元，同比增長159.17%。
同日，恩傑股份在2023年第壹季度報告中透露。報告期內，預計實現歸屬於上市公司的凈利潤8.65億元至9.5億元，較上年同期增長10019.86%。
面對飆升的雙凈利潤，恩傑股份給出了統壹解釋:“受益於公司濕法鋰電池隔膜產能持續提升”。然而，正是這種“產能持續提升”的熱情，讓業界再次對產能過剩感到緊張。
資料顯示，為擴大產能，恩傑股份於2065.438+06年完成募資654.38+02.8億元，並於2020年再追加50億元用於鋰離子電池隔膜項目的擴建。2021，11，股東大會再次通過128億元定增方案。目前已收到證監會反饋意見。
同時，根據恩傑互動回應和機構調研信息，截至2021年末，公司鋰電池隔膜產能已達約50億平方米。預計到2023年底，公司鋰電池隔膜產能約為70億平方米，到2025年，這壹數字將提升至120-13億平方米。
根據恩傑有限公司提出的計算方法，1GWh鋰電池的隔膜需求量約為15萬平方米。到2023年底，恩傑的隔膜將能夠滿足467GWh鋰電池的需求。根據SNE研究的數據，2021年全球動力電池裝機容量為296.8GWh，而華福證券預測2023年全球裝機容量為444GWh。
恩傑股市並不是唯壹壹個瘋狂擴大產出的市場。新能源行業的產業鏈企業，包括恩傑、興源材料，似乎只看到了新能源汽車在眼前的巨大增長，從而不斷
督促工廠加緊產能準備。就連“石化航母”恒力石化(600346。SH)和“三聚氯氰龍頭企業”美聯新材(300586。SZ)外賽道開始投產鋰電池隔膜。
崔東樹說，盲目擴張最直接的後果是導致產能過剩和新壹輪的優勝劣汰。“有的企業不知道別人投了多少錢，有的認為自己手頭有訂單，不關心。”
據悉，恩傑的擴張路徑是綁定下遊電池廠商，如當代安培科技有限公司，目前掌握著中國大部分新能源汽車企業的命運。近日，恩傑股份宣布與當代安普科技有限公司成立以生產鋰電池隔膜為主的合作投資平臺公司，並簽訂52億元大單。
值得壹提的是，在上述6名家庭成員中，只有李小華是擁有境外居留權的中國公民，其他5名成員均已入籍美國。
持有恩傑股票的財富積累迅速使李曉明家族在國內富豪榜上連續幾年名列前茅。根據2021福布斯中國大陸富豪榜，李小明家族和他本人以670億元財富排名第50位。
根據第四次減持計劃，李曉明家族成員、JerryYang Li、Sherry Lee於2023年2月22日至6月20日通過集中競價方式減持公司股份，合計不超過2200萬股。
在此輪減持計劃中，目前李小華累計減持28.47萬股，雪莉李累計減持6.74萬股，合計9000多萬元。在此期間，關聯企業共同投資，上海恒走也成功套現近7億元。如果實施此輪減持，按照目前二級市場的成交價格，套現額度將達到44億元。加上之前的現金，金額將達到60億元。
根據恩傑股份的公告，截至目前，保羅李曉明(李曉明)持股65，438+04.23%，何儀投資持股65，438+03.39%，合力投資持股0.94%，雪莉李8.23李小華持股7.79%，合計持股44.58%。
對比2019的年報數據，保羅李曉明(李曉明)持股17.01%，何儀投資持股15.6%，合力投資持股1.58%，雪莉李9.12李小華持股8.7%，合計持股50%。也就是說，在兩年時間裏，李小華家族的持股比例減少了7.52個百分點。減持原因是“股東自有資金需求”。
相關問答:恩傑股份發展前景如何？恩傑股票的總市值是多少？002812恩傑股市？全球市場的電氣化已經引起了轟動。在稅收優惠、碳排放處罰、新能源汽車補貼等方面，歐洲、美國、中國都推出了自己的戰略，使得全球範圍內新能源汽車快速增長，鋰電池的需求也隨之增加。隔膜技術難度高，屬於鋰電池材料中技術壁壘最高的。它的龍頭企業恩傑值得我們投資嗎？
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壹、公司的視角
公司介紹:恩傑的主要業務是提供各種包裝印刷產品、包裝產品和服務；鋰電池隔離膜、鋁塑膜、水處理膜等領域。主要產品分為三大類:壹是膜類產品，主要包括鋰離子隔離膜和BOPP膜；二是包裝印刷品，主要包括香煙標簽和無菌包裝；三是紙制品的包裝，主要包括特種紙制品和轉印膜。主營業務中，恩傑股份提供鋰電池隔膜，是全球領先的鋰電池隔膜行業龍頭。
大致介紹完公司的基本情況後，接下來我們來看看公司獨特的投資價值。
亮點壹:極高的技術壁壘
鋰離子電池隔膜將是鋰電池四大關鍵部件中技術壁壘最高的壹個。整個過程不僅復雜，而且眾多。上遊設備必須從各個設備廠商定制，下遊設備需要客戶認證(認證時間從壹年到兩年不等)。其次，隨著鋰電池行業的不斷發展，需要不斷研發和加大投入，以獲得性能更好的復合隔膜。也就是說，如果壹個企業有先發優勢，短期內很難被超越。
恩傑2018收購上海恩傑，2018至2020年，公司還收購了江西同瑞、蘇州李傑、紐米科技等數家公司，短短幾年間迅速成為全球濕法隔膜行業的領頭羊，也是國內該領域的龍頭企業，地位無人能撼動。
亮點二:產能全球第壹，深度綁定國內外大客戶。
2020年，恩傑股份已儲備平板濕式隔膜有效產能33億，隔膜供應量全球第壹，可滿足全球高端鋰電池客戶需求。同時，恩傑有限公司已經成為CATL、松下、LG和三星等全球領先的動力電池制造商。2021年，美國電池龍頭企業Ultium Cells，LLC與恩傑有限公司達成合作協議，恩傑有限公司大量拓展客戶群，全球領先地位再次穩固。
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第二，行業視角
鋰電池中最重要的材料之壹是鋰電池隔膜。隔膜的市場規模取決於鋰電池市場的規模。各國都在積極推動新能源汽車的普及，新能源汽車不斷發展，鋰電池隔膜也迎來市場。隨著鋰離子電池的用途逐漸擴大，如可穿戴智能設備、儲能等，如果這樣，也將促進鋰離子電池隔膜行業的快速發展。
總而言之，作為行業龍頭，恩傑股份具有絕對優勢，未來將受益於行業發展的巨大機遇，繼續看好公司未來業績。然而，文章是相對時間敏感的。如果妳對恩傑的未來行情非常感興趣，不妨點擊鏈接，有專業投資給出建議，看看恩傑的估值是高估還是低估:現在是高估還是低估，免費？
回復時間:2021-12-06。最新業務變化以文中鏈接顯示的數據為準。請點擊查看。