WIND數據顯示，格力電器自1996上市以來，累計實現凈利潤17505億元，累計現金分紅611億元，分紅率高達35.2%。
在鐵公雞紮堆的資本市場，確實難能可貴。
有壹位主席，堪稱正道之光。他建議提高個稅起征點，承諾給8萬員工買房，並高呼企業的底線是良心，員工是其最大的財富...
剛剛發布的業績報告也體現了格力的擔當，讓年報變得漂亮，更何況新推出的超大員工持股計劃。
這將建立和完善職工與所有者的利益共享機制，提高職工的凝聚力和公司的競爭力，促進公司長期穩定健康發展...
這樣的格力誰不愛？
想都沒想，格力就成了重度ED患者。
失去增長的格力，這兩年壹直在高位徘徊。另壹方面，曾經漂亮的小哥哥們都走了，海爾也在追她的頭，反復蹭她的大哥哥。
這壹切都是因為格力在多元化上的慘敗。
不管NB質量如何，消費者更認可，沒有增長潛力就是最大的原罪。
那麽問題來了，格力多元化突破不了，這個鍋該誰背？
先說重點。2021的格力不會差。
2020年格力，君臨傾向對比2015。
在炎炎夏日的誘惑下，2014年空調市場零售額同比增長13%，空調企業信心爆棚。國內銷量同比增長27%，庫存達到前所未有的4000萬臺。
高庫存必然導致價格戰。全行業庫存半壁江山的格力，自然是亞歷山大，尤其是2015，經濟增速放緩，房地產下行。誰能受得了這個？
為了去庫存，格力率先發起價格戰。
美的、海爾、高智等。紛紛響應，“空巷搶空調”活動火爆到連國家發改委都受不了這群諷刺，趕緊叫停。
整個空調行業都是在這樣的背景下沖上街頭的。
行業在線數據顯示，2015年，國內家用家用空調產量10385萬臺，同比下降12%，累計銷量10660萬臺，同比下降8.6%。
董阿姨傻眼了。年初，她堅持“年增長200億的目標不變”。6月，她只能說“年底可能會有驚喜”。
這個驚喜真的夠大的，格力罕見的業績暴跌。
但是，董阿姨不愧是營銷之王。她喜歡偷偷看壹眼葬禮。把2015的業績做低後，她放出了“三年再造壹個格力”的豪言壯語。
天哪，她真的做到了。
我的董阿姨很厲害。
董阿姨在玩壓庫存的遊戲。畢竟格力的經銷商都是董阿姨帶的，自然要削峰填谷，平衡產能。
2018年真的到了2000億，這麽準。
但這是壹個數字遊戲，銷售數據被扭曲了。
以2014為基準，格力電器2014年至2019年營業收入復合增長率為7.45%，凈利潤復合增長率僅為11.77%，沒有預期的高。
格力拼命壓庫存是透支增長潛力，但均衡的產能會讓業績大起大落，會刺激小偷。
格力那兩年的輝煌是以壓庫存為代價的。
行業在線數據顯示，2065438+2009年6月，空調行業總庫存為4823萬臺，其中格力占2247萬臺，占比近50%。
我能怎麽做呢？
價格戰還在繼續。
2019 165438+10月27日，格力再次啟動“十億讓利”活動，三級能耗的“高品質”空調瘋狂讓利消費者，成功實現雙贏。
2020年的疫情類似於2015年的空調寒冬，再次成為空調企業去庫存輕裝上陣的良機。
永遠不要談格力的新零售轉型，那是欺負老實人。
格力的線上渠道建設堅持自建分銷渠道的思路，就是要掌握渠道的自主權。
正如董阿姨所說:
“格力有3萬家店，關系到幾百萬人的就業。如果直接走線上，拋棄線下，幾百萬人會失業，這是絕對無法選擇的。
希望通過直播‘喚醒’經銷商，改變過去的思維，跟上這個時代，真正實現線上線下的融合。"
雖然格力在國美、天貓有自己的平臺，並以“平臺買斷”的方式與JD.COM、蘇寧合作，但格力商城的建設仍是重中之重。
原來格力的銷售渠道是格力電器總部-各地銷售分公司-格力代理商-格力專賣店。
格力的新零售模式是格力董明珠店擔當工廠總經理的角色，直接面對消費者和零售商。
為了打造格力董明珠店，格力商城的主要經營者已經全面向其傾斜。點開格力商城的網站，會直接轉到格力董明珠店。
董阿姨帶貨直播也是基於格力董明珠店，取得了476億元的13直播的驕人戰績，占格力銷售額的1/4。
但驕人的戰績背後，還是去庫存。
董明珠店有兩種經營模式:
壹種是消費者可以看直播，進入格力董明珠店直接下單:訂單在後臺直接配送給消費者對應區域的經銷商，由經銷商送貨安裝。
壹種方式是經銷商引流線下到格力董明珠店:格力3萬家門店同步直播，經銷商要求購買線下門店的消費者掃描二維碼引流到董明珠店購買，系統會識別二維碼對應的經銷商。
這能叫直播嗎？
況且發貨的又不是經銷商。
如果拋開帶貨直播的紅利，格力董明珠店作為壹個微信小程序，有那種流量支撐格力新零售渠道的建設嗎？
帶著這樣的疑問，君臨很好奇的進入了格力董明珠店的秒殺專場，震驚的看到這款嶽風二代的銷量竟然高達91304件，看起來很不錯。
但仔細看，都是淩晨刷出來的贊，千言萬語匯成壹句話:
水軍，我勸妳善良！
盡管有董阿姨“刷臉”的表現，但格力董明珠店的真實銷售情況仍有待觀察。
格力的改革很大概率只是孤家寡人。
格力堅持“優質優價”的原則，類似於茅臺的經銷商制度，不讓中間商賺差價的電商自然尿不到壹個壺裏。
格力必須控制渠道自主的方式，這也與開放、平等、合作、共享的互聯網精神格格不入。
格力能比阿裏和JD.COM更好嗎？
缺乏互聯網思維的格力，終究難以稱霸線上。
格力的經銷商體系和專賣店體系建立了線下無敵的優勢，可以和蘇寧、國美的家電連鎖渠道抗衡。
但時過境遷，蘇寧壹直雷聲大雨點小。不要躺在妳的榮譽上。
2020年空調線上市場累計銷量占比53%，首次超越線下。如果需要裝空調，網上銷量只會更高。
要知道，2015年，上線比例只有16%。
在這種背景下，美的幹掉格力並不稀奇。
不僅如此，格力最引以為傲的就是賺錢效率，常年保持在30%+的ROE碾壓整個行業。
但2019年，這最後的驕傲也被美貌擊碎，ROE被美貌超越，2020年，更是看不見了。庫存下的格力好辣。
在空調天花板若隱若現的背景下，玩銷售返利的格力把自己玩成了壹只活著的周期股。
2021年是恢復期的來臨。
2016年格力營業收入僅增長9.5%，但凈利潤增長23.39%。
主要是去庫存後的格力，不需要打價格戰。依靠低成本優勢和品牌溢價，凈利率快速回升。
畢竟格力在產業鏈上的利潤份額遠非其他企業可比。零售端稍微回暖，就能吃飽喝足了。
如果遇到2017年，圖表外的零售額高，經銷商瘋狂補貨，格力會收獲頗豐。
在這壹輪去庫存中，格力大搞“百億補貼”等價格戰，凈利率從2019年Q3的14.33%快速下降到2020年Q1的7.74%。
同時，根據艾肯電網的數據，2020年國內空調市場出貨量僅為8300萬臺，同比下降超過10%，格力自然表現冷淡。
好在2020年Q3開始，空調行業消化庫存，轉向補貨周期，線上零售均價開始上漲。
對於格力來說，顯然已經到了壹個景氣的起點。
再加上2021的宏觀經濟，遠好於2016，行業景氣度不會差。電網電價壹起漲是大概率事件，業績很有保障。
這也是君臨短期空翻多的原因。
但格力的長期發展依然堪憂。
先說空調行業。2018之後，已經趨於飽和。當它進入慢增長時代，再怎麽吹噓空調賽道有多優秀也是徒勞的。
相比城市家庭142空調，農村家庭65空調顯然更值得期待，從拼多多的崛起就可以看出來。
去四五線城市和廣大農村，那裏市場大有可為。
特別是當年如火如荼的家電下鄉帶來的高增長，隨之而來的是更新換代的高峰期。
但這種下沈的紅利註定要進入美的碗裏。
畢竟，質優價高的格力早已退出了中低端市場的競爭，否則也不會有奧克斯的異軍突起。
白電技術的緩慢叠代也註定了掌握核心技術的格力。護城河沒有想象中的深，不然也不會被美國幹掉。不能說消費者是盲目的。
除了空調，格力壹直沒拿到。
這樣可能很多人會不滿意，要以格力的智能制造為例。畢竟格力的數控機床、工業機器人等黑科技已經滿了。
董阿姨也很驕傲，在不同場合宣稱:
“錢買不來核心技術，市場換不來核心技術！智能裝備制造發展應堅持走自主創新之路。從中國制造到中國創造，這是應對未來國際競爭繞不開的環節。”
這是絕對正確的。從美國這張牌可以看出自主掌控核心技術的重要性。
但是妳要為NB的黑科技挺身而出。
從格力的主營業務構成來看，空調+其他(補充)+其他收入占比超過96%。
其他類都是空調配套的產業鏈企業:
淩達壓縮機、鑫源電子(電容)、格力電工(漆包線/電子線)、力高精工(閥門)、蕪湖格力精密(鑄造)...
單懸浮空調癡心未改。
智能設備呢？
2018年營收3109萬元，占比1.57%；
2019年營收21.41億元，占比1.08%；
2020年H1，營收2.09億元，營收占比0.3%。
就在這裏？成長性如何？妳能指望它嗎？
即使全產業鏈封閉，黑科技主要用於賦能其他業務，但空調業務並未高歌猛進。
華為的5G、芯片、光模塊等業務也有終端服務支撐。通信業務支持不了就換手機，手機制裁了就換車。
IDM的三星也是如此。
智能制造不能光憑嘴說。這怎麽支撐董阿姨6000億的小目標？
期待多元化？洗洗睡吧！！！！
2018年，家電收入37.94億，占比1.92%；
2019年營收55.76億元，占比2.81%；
2020年H1，營收22.19元，占比3.19%。
沒救了。完全失敗了。
最令人費解的地方就在這裏。為什麽美的多元化可以做到，海爾的多元化可以做到，而掌握了核心技術的格力卻做不到？
原因有很多:
起步晚，產品線混亂，品牌定位不清晰，對年輕消費群體和新流量重視不夠...
但這都是扯淡，只是管理層和人。
看看華為吧。通訊設備全球最強之後，要生產手機就要讓手機和蘋果三星抗衡，要設計芯片就要快速沖到全球前十，要布局汽車市場就要快速推出智能汽車...
都是跨行業的。華為怎麽做？
IBM為華為打造的現代化管理體系；
全員持股模式，全體員工* * *享受企業發展紅利。
美的成功是因為學華為最像。
現代企業管理制度。
以方洪波為首的職業經理人團隊執掌美的後，建立了現代管理制度，人盡其才。
以美的事業部制為例，非常靈活獨立。公司要發展任何領域，都會成立單獨的業務部門，由新部長牽頭充電，頗像華為集中充電壹樣的“城墻口”。
如果妳贏了，妳會得到獎勵。如果妳輸了，妳就會被取代。
其次，美的實行了“常態化”的員工持股制度。
美的從1999開始實施，已經形成了覆蓋各級人員的激勵體系。
僅上市後，美的就進行了20次激勵計劃。
核心管理層股權綁定計劃，直接送出11.3%的股份，其中方洪波占比2.13%；黃健占1.78%；袁立群占1.42%...
R&D人員和中低層骨幹的股票期權激勵計劃，累計持股8.98%，搞了七期，激勵對象7740人。
僅這兩項就超過了20%的股份，目前的股份價值為6543.8+020億元。
這就是拿幾千億的人，打擊核心管理層，打擊各級管理者，打擊業務和技術骨幹。
更別說美的還在推限制性股票激勵計劃，合夥人計劃，改革激勵。
目的是說服妳。
高管和骨幹與公司利益高度綁定，當家作主的熱情高漲，戰鬥力自然壓倒壹切。
美的獲取多樣化經常被人詬病，但是在這群狼勇士的帶領下，美的獲取可以被消化，而且消化可以更進壹步，這就是美的最NB的地方。
ROE已經超過格力，這說明不了問題？
現代管理制度和非人格化的員工持股制度是美的多元化發展的關鍵。
格力是怎麽做到的？
普通員工，算了。
根據格力2019年報，人工工資為49.43億元，占營業成本的4.86%，對應的生產人員為67113，人均年薪為7.36萬元。
美的人工工資9712萬元，占營業成本的6.2%，生產人員110568人，人均年薪8.78萬元。
同樣在流水線上揮汗如雨，為什麽工資不到20%？
別喊了，我們要給八萬員工壹間房。
這兩年，據說第壹批3000套人才公寓已經快完工了...
還是格力員工的經典評論，應該是兩套，說壹套，做壹套。
但是格力員工也不要太氣餒。至少格力在加班的時候，在賣手機的時候，在直播的時候會想到妳...
比較研發費用。
格力5891億元，技術人員1.4251，人均R&D費用41.34萬元；
美的96.38億元，R&D人員13727人，人均研發支出702654.38+0萬元。
格力員工真的是黃牛的典範。
再看股權激勵，戳瞎妳的眼睛。
格力只做過壹次，還是做了股權分置改革。2006年609人共分得570.6萬股。
千億美金的美妝都倒了，能比嗎？
只有大棒沒有胡蘿蔔，還要多元化。也希望余承東和何廷博生在格力...
工人們，盡妳們的職責。
倡導員工是企業最大的財富？
不要看壹個人說什麽，要看她做什麽。
格力的發展誰受益最大？
以京海擔保為首的經銷商。
在格力的層層經銷商體系中，經銷商賺得盆滿缽滿。
線上渠道是女王，格力的經銷商體系已經成為負資產，這是格力拓展線上渠道的最大障礙。敢動渠道就死(減持)。
更不用說經銷商組成的京海擔保在2006年的股權分置改革中拿到格力10%的股份，分紅被軟化。
但都是董阿姨在推動，靜海擔保自然會投桃報李，雙方利益深深捆綁。
2017年，董阿姨組團投資珠海銀隆，以10億自有資金和北京趙巖匯金的轉讓持有珠海銀隆17.46%的股份。
如果董阿姨持有0.74%的格力股份，2008年至2015年分紅2.08億元，工資只有3702萬元。妳哪來的錢？
董大媽自稱是“債權”投資，趙巖匯金贊不絕口。
2019年，高燕以417億元收購格力15%股份，成功入主格力。協議也很有意思。
格力管理層組成的格振投資以654.38+0.394億元認購珠海名郡6.3794%的出資，以654.38+0.032億元受讓珠海名郡4.7236%的出資，即合計持有珠海名郡24.26億元。
按照當時的股價，對應的市值高達57億元，33億元的差價對管理層來說是壹個大紅包。
同時，戈珍投資還以430.5萬元享有珠海名郡41%的GP份額，不僅可以繼續控股格力，還可以獲得相應的收益分成和基金管理費。
在戈珍投資中，董阿姨持有95.48%的股份。這個所謂的管理都是董阿姨代理的。不管出資從何而來，董阿姨都成了最大贏家。
格力的控制權遠比預期的更有價值。
而就在最近，董阿姨說:
“我們是在創造壹個平臺，能不能成為接班人不是我能決定的。
以前有幾個人比較有希望，但是壹旦權力放給他，就有問題了。首先，他沒有能力控制自己。
第二是他沒有精神。他按照普通人的要求要求自己。
三是擁有權力後，把權力作為自己的平臺。
這對企業來說是非常嚴峻的考驗。"
那麽這就是為什麽董阿姨試圖通過格力手機和格力董明珠店來“去朱江洪化”和深度綁定格力？
我的兒子很平庸，但董阿姨是明智的主人！
就連王京東和黃輝也離職了。誰能阻止董阿姨？
高賢應該盡壹個好人的責任，董燦阿姨堅持住。
但是格力的未來真的在未來。