165438 10月4日，人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀監會、證監會聯合發布了《個人養老金實施辦法》(以下簡稱《辦法》)，對個人養老金的業務管理、參保流程、信息披露等作出了具體規定。
同日，財政部、國家稅務總局發布《關於個人養老金個人所得稅政策的公告》，明確實施個人養老金稅收遞延優惠政策。隨後，圍繞個人養老金投資，銀監會、證監會分別出臺了《商業銀行、理財公司、公開募集基金業務管理暫行規定》等配套文件。
上述文件對個人養老金制度進行了進壹步細化，從明確個人養老金制度的具體操作流程和各參與方的責任，到在個稅、金融產品準入標準等方面對相關部門進行指導。作為養老的第三支柱，個人養老金作為基本養老保險和企業年金的重要補充，進壹步提高了退休後的生活水平，使老年人的生活更有保障和質量。
目前的政策已經到位。接下來，誰能買？如何購買？個人養老金如何投資公募基金？有相關產品嗎？歷史收益率是多少？多項公募快速解讀，力求讓參與者理解並操作好。
1.什麽是個人養老金？誰能參加？
《辦法》明確規定，個人養老是指政府政策支持、個人自願參與、市場化運作、補充養老保險功能的制度。個人養老金實行個人賬戶制，支付完全由參保人自己承擔。自主選擇購買儲蓄存款、理財產品、商業養老保險、公募基金等金融產品。符合條件的，實行完全積累，按照國家有關規定享受稅收優惠政策。
對於參保人員，上述辦法給出的範圍是，只要參加了城鎮職工基本養老保險或城鄉居民基本養老保險，就可以參加個人養老金。此外，個人養老金年繳費上限為1.2萬元，參保人年繳費不得超過上限。
對此，環球基金投資與金融工程部總監、養老金管理部總監林表示，個人養老金制度的發展壹方面有助於應對人口老齡化的壓力，補充長期穩定的養老資金，另壹方面也有利於資本市場的長期健康發展。
2.買養老金產品需要新開賬戶嗎？
答案是肯定的，而且妳需要兩個賬號。
參與者首先需要開立個人養老金賬戶，參與者通過統壹的在線服務門戶或商業銀行渠道在信息平臺開立個人養老金賬戶；其次，參與者需要開立或指定自己唯壹的個人養老基金賬戶，可以是商業銀行開立的，也可以是原基金賬戶。
值得註意的是，個人養老金賬戶是唯壹的，壹旦開立就不會改變。個人養老基金賬戶雖然只有壹個，但可以變更。《辦法》明確，參保人可以在不同商業銀行之間變更個人養老基金賬戶。
3.哪些機構可以銷售個人養老基金？有哪些公募基金產品可供投資？
證監會《個人養老金投資和公開募集證券投資基金管理暫行規定》(以下簡稱《暫行規定》)指出，參與基金銷售機構應當符合最近四個季度末股票基金和混合基金持有規模不低於200億元的要求，其中強調個人投資者持有股票基金和混合基金的規模不低於50億元。
事實上，早在《征求意見稿》發布時，就明確個人養老金投資公募基金擬先納入養老金目標基金。此次在上述暫行規定中擴大了可投資基金產品的範圍:
壹是個人養老金可投資的基金產品為最近四個季度末規模不低於5000萬元或上季度末規模不低於2億元的養老金目標基金；
二是股票型基金、混合型基金、債券型基金、基金中的基金以及中國證監會規定的其他基金，投資風格穩健，投資策略清晰，運作穩健合規，適合個人養老金長期投資；
此外，將及時總結經驗，逐步納入適合個人養老金長期投資需求的其他資金。
對此，匯添富基金表示，這壹規定大大拓展了個人養老金可投資的公募基金產品範圍，也為專業機構提供了更豐富的基礎資產，幫助投資者實現養老金賬戶的多元化。
4.目前公募基金有合適的產品嗎？歷史收益率是多少？
基金業公募已經在2018推出了養老金目標基金，產品儲備不錯。
目前養老金目標基金僅有188只，總規模944億元。其中，目標日期基金177億元，目標風險基金767億元，持有人數超過293萬人。截至2022年9月底，成立三年的養老目標基金平均年化收益率為6.42%。
嘉實基金指出，作為專業的資產管理機構，公募基金擁有成熟的投研理念和完整的產品線，擁有豐富的社保基金和企業年金管理經驗。此外，在資產安全和運營透明方面優勢明顯。
數據顯示，截至2021年末，我國第壹支柱(基本養老保險)和第二支柱(企業年金)總資產近11萬億元，基金公司委托的各類養老金總額超過3.9萬億元，占比近六成。公募基金幫助全國社會保障基金、基本養老保險基金和企業年金自成立以來分別實現了8.3%、6.5%和7.2%的年均投資回報率。
5.購買個人養老金需要註意什麽？
《辦法》明確，個人養老金可投資的產品包括儲蓄存款、理財產品、商業養老保險、公開發行基金和其他金融產品。不過，具體產品清單將由相關金融監管部門進壹步明確。
個人購買個人養老金，首先要做好風險評估，購買不超過自己風險承受能力的產品。《辦法》要求個人養老金產品銷售機構以“銷售適當性”為原則，依法了解參與者的風險偏好、風險意識和風險承受能力，進行風險提示，不得主動向參與者介紹超出其風險承受能力的個人養老金產品。
如果參與者購買不同類型的公募基金，包括穩健增值和正增長，風險水平也不同。華夏基金表示，對於普通投資者來說，要把握好風險承受能力、年齡、理財投資知識、儲備素養等相關原則。
6.中途可以換產品嗎？
《辦法》強調，參與者自主決定個人養老基金賬戶的投資計劃，包括個人養老金產品的投資品種和投資金額。同時，在符合監管規則和產品合同的前提下，個人養老金產品銷售機構應當支持參與者進行產品轉換。
對此，海富通基金認為，上述規定充分保護了個人的權益，方便了個人的投資轉換。投資轉換的自由對個人來說很重要，因為從參加個人養老金到領取需要很長時間。個人在不同年齡階段有不同的風險偏好，可以隨著風險偏好的變化調整個人養老產品的選擇。
7.個人養老金投資公募基金有什麽優勢？
首先，在投資方面，公募基金在養老方面有更大的優勢。摩根資產配置和養老金管理公司首席投資官恩·雪海表示，股權投資是實現投資收益的核心來源，而基金公司公募在股權投資方面優勢明顯。養老金是壹項長期的系統工程，考驗管理者的綜合實力，尤其是多元資產配置能力。公募基金擁有豐富的基礎資產、多元化的投資策略以及專業的養老金投資和業務團隊，能夠提供全面的養老金投資解決方案。
其次，在基金銷售方面，個人養老基金要求單獨份額，只針對個人養老金賬戶的投資者。該份額不收取銷售服務費，可免除認購限制和認購費用。可以對管理費和托管費實行壹定的費率優惠，同時考慮退休前的財富積累，在收益分配方式上采取紅利再投資。
廣發基金指出，此舉體現了為投資者謀利的行業理念。未來，基金管理人還將按照要求對投資策略、收益分配、贖回機制等進行專門安排，充分為投資者讓利，吸引更多人接受和參與個人養老基金的投資。
第三，對個人養老金實行遞延納稅優惠政策。林指出，支付人將按年限額12000元稅前扣除，投資所得暫不征稅，因此所得實際稅負將由之前的7.5%降至3%，資金投資個人養老金產品具有降低稅率的效果。
8.公開發行基金有什麽要求？
據招商基金介紹，從個人養老金頂層設計理念開始，基金業就壹直在積極準備。壹方面積極開展適配系統與監管合作機構平臺對接測試；另壹方面，基於自身的金融科技實力和業務特點，完善自己的個人養老金運營體系和特殊領域。
中歐表示，個人養老金在給基金行業帶來發展機遇的同時，也對基金行業高質量發展提出了要求。要管理好投資者的養老錢，從大的方面來說，基金經理至少要做好兩件事:壹是做好產品；第二，做好服務。
第壹，個人養老金投資大，投資周期長，關系到人民群眾的福祉。基金公司需要建立長期的基本面投資理念，然後通過流程化、科學化、專業化的大資金投資管理體系，才能保證輸出個人養老金業務持續穩定的投資能力。此外，基金公司作為資產管理生態中的“制造商”，需要做好產品供給，為投資者提供豐富的可選產品，滿足個性化的養老金投資需求；
第二，除了產品端，基金公司還需要關註投資者的收益體驗。在這壹環節中，基金公司需要與投資顧問、渠道、媒體等多種力量合作，為投資者提供投資顧問和陪伴服務，通過供需之間適應性的提高，從根本上提高投資者能夠獲得的投資回報，最終增加居民財產性收入，促進* * *以富帶動目標的實現。
前海開源基金也表示，發展公募基金個人養老金投資業務，需要從業務管理、人才儲備、戰略研究、管理實踐等方面進行相應的研究和準備，以期打造養老金產品全產品線，為投資者提供壹站式產品投資服務。
此外，金創何新基金指出，未來還將加強與銀行等機構多維度、多方面的合作。在戰略層面，以老年人的養老需求為導向，構建和創新更加完善、更加豐富的養老金融產品體系。在業務層面，精準定位客戶需求，在養老金業務知識傳播、投資者教育、養老金產品購買體驗、養老金產品投資管理、養老金產品基礎資產信用評估、資產優化、質量控制服務、客戶運營服務等方面全面拓展服務受眾，為人們提供更豐富、更適合、更便捷的壹攬子金融養老綜合解決方案。
9.公募基金海外個人養老金投資有哪些借鑒？
博時基金養老金業務中心表示，從海外實踐來看，個人養老金可以緩解公共養老金支出壓力，滿足民眾多樣化的養老需求，集中民眾長期穩定的資金，成為資本市場長期投資和價值投資的重要資金來源，促進資本市場高質量健康發展。
以美國個人養老金為例。截至2021年末，美國第三支柱IRA計劃資產規模達13.9萬億美元，* * *基金投資規模達6.2萬億美元，其中59%投資於國內外股市，19%投資於混合型基金，呈現出鮮明的股權投資屬性。此外，股票、債券、ETF等直接投資資產達6.4萬億美元，占比46%。
華夏基金指出，權益類資產的長期投資回報率最高，而權益類資產投資恰恰是公募基金的核心優勢。因此，在養老金管理方面，公募基金是最符合養老金運營要求的財富管理機構，可以充分發揮養老金的長期資本屬性和股權投資的明顯優勢，也為養老金資產配置提供了豐富的底層產品和工具。
對於未來養老金市場的前景，恩雪海介紹，從全球範圍來看，中國的個人養老金市場前景廣闊，但仍處於發展初期。海外發達市場的個人養老金規模相當大，而中國的個人養老金不到6543.8+0500億人民幣。這也意味著中國個人養老金市場未來發展空間巨大。
10，建立個人養老金制度的意義是什麽？
個人養老金制度的正式落地，除了緩解社保壓力，不少基金公司還指出，個人養老金制度的建設形成了實體經濟、資本市場和居民養老的良性互動，具有明顯的戰略意義。
南方基金表示，養老金個人賬戶封閉管理，可以貫徹價值投資理念，安心實現長期投資，避免頻繁贖回帶來的負面貢獻，有助於化解“基金賺錢，基民不怎麽賺錢”的行業痛點，讓投資者更好地分享中國經濟、上市公司和資本市場長期發展壯大的成果，更好地進行養老金儲蓄。
隨著個人養老金作為長期配置資金持續、穩健、有序入市，將有助於抑制權益市場波動，實現資本市場的長牛慢牛，進而促進直接融資在國民經濟中比重的提高，助推科技創新和經濟轉型。
招商基金認為，從國務院辦公廳發布的《關於促進個人養老發展的意見》到目前的壹攬子配套政策，我國個人養老政策的框架已經逐漸清晰完整。個人養老金制度的實施，將補齊我國多層次多支柱養老保險體系的最後壹塊，標誌著關系國計民生的個人養老金從“有無”時代走向“強不強”階段。