壹、開戶
投資者在買賣證券前，應當在證券經紀人處開戶，開戶後才有資格委托經紀人代為買賣證券。
開戶時，應同時開立證券賬戶和資金賬戶。當投資者A買入證券，投資者B賣出證券，交易完成後證券從投資者B的證券賬戶轉入投資者A的賬戶，相應的資金在扣除費用後從投資者A的資金賬戶轉入投資者B的資金賬戶。
(壹)證券賬戶
證券賬戶是證券登記機構為投資者準確登記其持有的證券的種類、名稱、數量及其相應的權益變動情況而設立的賬簿。
我國證券賬戶分為個人賬戶和法人賬戶。
★個人開戶必須持有效證件。
★法人開戶提供的文件包括:有效法人證書(營業執照)及其復印件、法定代表人證書及其身份證、法人授權委托書和代理人身份證。
★壹般證券賬戶只能進行a股、基金、證券的現貨交易；b股交易和債券回購交易，需要單獨開戶，辦理關聯方。
投資滬深股市的投資者需要分別在上交所和深交所開立證券賬戶。
★上海證券賬戶在上海證券集中登記結算公司或其委托的證券登記機構或證券經營機構開立；
★深圳賬戶由深圳證券結算公司或其授權的證券登記公司或證券經營機構開立。
證券賬戶全國通用，投資者可以在上海或深圳任何壹家開通證券交易業務的證券營業部委托交易。
(2)資本賬戶
資金賬戶是投資者在證券公司開立的資金專用賬戶，用於存儲投資者買入證券所需的資金或者賣出證券所獲得的資金，記錄證券交易資金的幣種、余額及其變動情況。資本賬戶類似於銀行的活期存折。投資者可以隨時提取存款，並獲得活期存款利息。
第二，委員會
投資者必須通過證券交易所的會員買賣證券。投資者委托證券經紀人買賣某類證券時，應當簽訂委托合同，並填寫年齡、職業、身份證號、通訊地址、電話等基本信息。委托書還應該明確買賣什麽股票，什麽價格，買賣的數量和時間等。最後簽字蓋章生效。
根據投資者委托內容的不同，證券委托可以有不同的分類方式。
從買賣證券數量來看，有整數委托和零委托。
★整數委托是指投資者委托券商買入或賣出的證券數量以壹個交易單元或壹個交易單元的整數倍為單位。壹個交易單元叫做“第壹手”。“手”的概念來源於證券交易的初級階段，現在已經發展成為標準的手。如滬深交易所規定，a股、b股、基金的標準手數為每100份或1000份基金單位壹手；面值65，438+000元的債券，面值65，438+0000元的債券為標準手。
★零份額委托是指委托交易的證券數量少於壹個交易單位。如果壹手等於100股為壹個交易單位，那麽1-99股為零股。壹般來說，交易金額達到壹個交易單位或交易單元的整數倍才可以在交易所交易，而奇數股只有在券商集合成整數股後才能交易。
從委托價格看，有市場委托和限價委托。
★市場委托是指投資者向券商發送委托指令時，只指定某壹證券的名稱和數量，價格由券商無限制報價。
★限價單是指投資者發出指令時買入或賣出某種證券的價格區間。當經紀人執行它時，它必須以最低價格或高於最低價格賣出，或以最高價格或低於最高價格買入。
從委托方式看，在電子交易模式下，可分為櫃面交割委托、電話自動委托、計算機自動委托和遠程終端委托。
★櫃臺送文件委托是指投資者持身份證和賬戶卡，在證券公司櫃臺填寫《買賣委托書》，交由櫃臺工作人員審核執行。
★電話自動委托是指投資者通過證券公司櫃臺的自動委托系統進行電話撥號，用電話上的數字和符號鍵輸入委托指令。
★計算機自動委托是指投資者利用證券公司設置在營業廳或專用賬戶室的櫃臺計算機自動委托終端，親自下達買賣指令。
★遠程終端委托是指投資者通過與證券公司櫃臺計算機系統相連的遠程終端發出買入或賣出指令。
從委托的有效期來看，有無限期委托和定期委托兩種。
★不定期委托也叫有效委托，即投資者在發出委托指令時不指定指令的有效期限，只要不宣布取消委托，指令就保持有效。
★定期委托又稱限時委托，是指投資者在發出委托單時，對交易時間有壹定的限制。如果超過時間限制，無論銷售是否完成，委托單將自動失效。如果投資者仍有興趣買賣，需要重新提交委托。中國證券交易中的有效期分為兩種:當日有效和5日內有效。
第三，投標和成交
券商接受投資者委托後，根據投資者的指令申報競價，然後做出最終決定。
從證券交易的發展來看，申報競價壹般有口頭競價、板內競價、書面競價、電腦競價等幾種方式。
★口頭競價是指場內交易者在交易櫃臺或指定區域大聲喊出自己買賣證券的價格和數量，直至交易完成。同時輔以手勢，用手指動作表示不同的數字，掌心向內表示買入，掌心向外表示賣出。
★板競價是指買賣雙方的出價和賣出價都寫在交易板上，經紀人通過板競價，直到交易完成。
★書面競價是指場內交易者在交易登記表上填寫交易要求，交給交易所中介，通過中介進行交易。
★計算機終端競價申報是指證券公司的交易員在計算機終端上將買賣報價輸入交易所的計算機主機，然後計算機主機撮合成交。目前，這是世界各國證券交易所采用的主要招標方式。
那麽交易價格是如何確定的呢？確定交易價格的原則是什麽？
目前世界上所有的證券或證券衍生品市場，交易價格的確定基本上根據價格是否連續形成分為連續競價和集合競價，相應的交易市場又分為連續市場和集合市場。
★連續行情是指當買賣雙方的投資者連續委托買賣證券時，只要符合交易條件，在交易期間的任何時候都可以發生交易，交易價格根據買賣雙方的供求關系不斷變化。
★集合市場是指買賣雙方的投資者經過長時間的交易申報積累後的壹種競價交易。世界上大多數證券市場在大部分交易時間都采用連續競價。
根據形成價格的主導市場力量，連續市場可分為訂單驅動型市場和報價驅動型市場。
★訂單驅動型市場的主要特點是市場價格直接反映市場投資者的供求關系。比如日本、韓國、新加坡、香港的證券市場都是訂單驅動型市場，中國的滬深交易所也是訂單驅動型市場。
★報價驅動型市場的主要特點是市場價格直接反映市場中介的數量，如美國的納斯達克和英國的倫敦。
目前滬深交易所采用集合競價和連續競價。每個交易日上午9: 15至9: 25，計算機撮合系統將對收到的所有有效委托進行集合競價處理，其他交易時間對有效委托進行連續競價處理。
★集合競價的價格決定:
首先，在有效價格範圍內，選擇所有有效委托產生最大成交量的價格。如有兩個以上此類價格，則按以下規則選擇成交價格:高於所選價格的所有買方有效委托和低於所選價格的所有賣方有效委托均可完成，相同所選價格的所有委托均須完成。如果仍有多個價格符合上述要求，則選擇最接近前壹天收盤價的價格。
其次，進行集中匹配處理。所有買家的有效委托按照委托限價從高到低的順序排列，限價相同的按照進入匹配主機的時間排列。委托賣家的所有有效委托按照委托限價從低到高的順序排列，限價相同的按照進入撮合的順序排列，即按照“價格優先，同價時間優先”的順序成交，直到不滿足成交條件。所有交易都以相同的交易價格進行。
★連續競價的價格決策:
集合競價結束後，集合競價未成交的委托自動進入連續競價。在輸入委托時，如果交易能夠成交，將按照以下確定交易價格的規則進行競價；如果不能成交，就按照“價格第壹，時間第壹”的順序等聚會。對於已經進入撮合系統的有效委托，按照以下確定成交價格的規則進行逐壹撮合，直到系統中所有已有交易無法成交，即已有訂單達到平衡狀態。然後逐壹處理進入系統的新傭金。如此周而復始，直到市場關閉。
根據以下確定交易價格的規則，選取兩個有效傭金進行競價匹配。對於新進入的傭金，排在隊列前面的最低傭金叫賣訂單被選擇作為有效傭金；對於新的銷售訂單傭金，選擇隊列前面的最高有效傭金。
如果競價的競價限價大於或等於競價限價，則可以獲得新的最新的成交價格，從而產生交易。此時確定成交價格的規則是:有效委托新的買方，若能成交，則以成交價格作為賣方的要價；對新賣方的有效委托。如能成交，成交價格為買方要價。能夠在本次競價中成交的買賣雙方，以選定的成交價格成交。
四。清算和交付
證券清算交割是證券交易成交後的後續處理，是價格結算和證券交割的過程。結算與交割，統稱為證券的交收，是證券交易的關鍵環節，關系到買賣達成後交易雙方的權利和責任的清算，直接影響交易的順利進行，是市場交易持續進行的基礎和保障。
證券結算有兩種方式:交易結算和凈額結算。
★逐筆結算是指在每筆交易成交後，買賣雙方對應收應付的證券和資金進行壹次結算，可以通過結算機構進行，也可以由買賣雙方直接進行，比較適合交易量大、交易量少的證券市場和交易模式。比如CEDEL國際結算中心就采用這種方式。
★凈額結算是指買賣雙方在約定的期限內對已經達成的交易進行清算，按照資金和證券的凈額進行結算。這種方式比較適合投資者分散、交易次數頻繁、交易量小的證券市場和交易方式。凈額結算通常需要經過兩次結算，即在證券交易所清算中心與證券公司之間進行第壹次結算，稱為壹次結算；那麽證券公司和投資者之間的結算就叫做二次結算。
由於不同的證券交易所的傳統和交易方法不同，證券結算的時間也不同。目前有兩種結算目的安排。
★第壹，會計日結算，是指壹個期間內發生的所有交易都在交易所規定的日期進行結算。如果比利時按照交易所的預定日期安排結算，奧地利證券市場將在隨後的周壹安排結算，印度證券市場將每周安排壹次結算。
★二是滾動結算，即在交易日之後的固定天數內完成所有的交易安排，大多數國家的證券市場都采用這種方式。有的規定稱之為交易日後第壹個營業日的T+l規則，有的規定稱之為交易日後第四個營業日的T+4規則，以此類推。
由於盡快完成結算對提高市場效率、防範結算風險具有重要意義，采用滾動結算方式、縮短結算周期最終實現T+0結算是國際證券業倡導的方向。
目前我國證券結算對a股實行T+1結算，對b股實行T+3結算。
動詞 （verb的縮寫）所有權轉讓
所謂的“無紙化交易”已在中國證券交易所實施。對於股份轉讓，結算完成即意味著股份轉讓，所有轉讓手續由交易所計算機自動轉讓系統壹次性完成，無需投資者另行辦理轉讓手續。
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證券交易業務流程演示
證券公司是投資者進行證券交易的重要中介機構，投資者可以通過證券公司在各地的營業部買賣各類上市證券。在尹瑩證券實驗室，學生可以模擬證券交易的全過程，真實體驗作為證券投資者的點點滴滴。讓我們以股票交易為例來演示壹下股票交易的程序。
開戶
首先，投資者在交易前應選擇當地證券營業部開戶，憑身份證辦理滬深交易所股東賬戶卡(開戶費90元)，簽署指定交易委托書，領取資金賬戶卡，存入壹定金額的資金，必要時開通網上交易業務。做好這些準備後，他們就可以交易了。
(出示身份證、資金賬戶填表、證券賬戶填表、指定交易委托書、網上交易委托書)
信托
然後是委托，有櫃臺委托、電話委托、自助委托、網上委托。普通投資者可以到開戶的證券營業部通過電腦進行委托。只需使用股東賬戶卡，在自助委托終端輸入交易密碼即可委托。投資者可以在電腦上輸入要買賣股票的簡稱，如浦發銀行，也可以輸入股票代碼，如600000，輸入交易的數量和價格。電腦會自動執行妳的委托指令。在這個過程中，投資者需要註意的是，買入股票時，申報的數量必須是100股及其整數倍，而賣出時，則沒有這個限制。另外，投資者需要通過交易密碼確認身份，所以密碼壹定要保管好，如果泄露可能會帶來不必要的損失。
(證券交易大廳、自助委托終端、委托指令輸入、委托完成)
達成交易
投資者發出的委托指令通過證券交易所的交易系統傳送到證券交易所的撮合主機，撮合主機對從全國各地收到的委托指令進行合法性檢查，然後按照“價格優先、時間優先”的競價規則排隊確定成交價格，自動撮合成交，並立即將結果傳送到證券公司，讓投資者通過業務中的顯示屏看到自己的委托是否已經完成。不能成交的委托按照“價格第壹，時間第壹”的原則排隊，等待後面進來的委托交易。當日無法成交的委托將自動失效，投資者可在其他交易日通過上述方式重新委托。
(顯示委托信息，顯示成交結果)
清算和結算
投資者委托交易後，證券登記結算公司負責交易所傳輸數據的結算，證券營業部根據登記結算公司發送的資金交收數據進行證券劃撥，銀行代理完成資金劃撥。
(結算流程圖)
轉移
交易後的第二個交易日，普通投資者可以在自己的賬戶中搜索交易的實際情況，進行股份轉讓。
(賬戶信息的變化)
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證券交易程序
2005年10月21月14:49
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市場暴跌，誰在做空？
洗盤結束，短線暴漲黑馬
市場中期底部是否來臨？
在本專欄的前面，我給讀者講過如何申購新股，以及申購新股應該註意什麽。此外，還講解了如何選擇證券經紀人以及開立證券賬戶時需要註意的事項。這次給大家講解壹下在港股市場買賣股票的壹般程序。
丟棄和執行
開立證券交易賬戶後，投資者可以直接從其經紀人處買賣證券。平倉指令是向經紀人發出買賣指令。壹般買賣指示包括指定股票的名稱或代碼、買賣價格和股數。券商收到交易指令並向客戶重復指令後，會將指令輸入港交所第三代自動撮合成交系統(AMS/3)進行撮合。
AMS/3是香港證券交易所現貨市場證券交易的計算機系統。其功能包括自動記錄、匹配和執行證券交易指令。在連續交易期間，AMS/3將繼續按照價格和時間優先級的順序匹配買賣單。如果當時系統中有匹配的交易對手訂單，則輸入的訂單會自動配對交易；否則，該訂單將在同價位的等待列表中排隊，待前面的訂單匹配後依次補貨。投資者可以親自到經紀公司下單，也可以通過電話、互聯網或手機下單，具體取決於券商提供的交易設施。
交付
經紀人通常在交易完成後的下壹個交易日出具買賣單據。在交易文件中列出經紀人的名稱和地址、交易日期和結算日期、所交易證券的名稱、數量、交易價格和應付總額。在港交所現貨市場達成的所有交易，均在交易日(T)後的第二個結算日與香港中央結算有限公司進行結算，稱為T+2結算。至於券商與投資者的結算，會根據客戶與券商的協議條款進行，壹般會在T+2之前完成。
交易成本
投資者買賣證券時，須繳付經紀傭金、中國證監會交易征費、投資者賠償征費(2005年2月19日或以後的證券交易暫免征收投資者賠償征費)、交易所交易費及政府印花稅(部分證券免繳印花稅)。投資者應向券商查詢上述費用的最新收費情況，以及券商是否還有其他費用，如托管費、分紅收取費等。香港股票市場買賣證券的交易費用可以在港交所網站上查到。