比如2006年10月29日，165438，某投資者持有的股票組合(beta系數為1)總價值為500萬元，當時的滬深300指數為1650點。該投資者預測未來三個月股市將下跌，但由於其股票組合具有較強的年底分紅和股票交割潛力，決定利用2007年3月到期的滬深300指數期貨合約(假設合約乘數為300元/點)對其股票組合進行空頭對沖。
假設10月29日11703滬深300指數期貨價格為1670點，投資者需要賣出10手合約(即500萬元/(1670點*300元/點))。如果滬深300指數在2007年3月0日跌到1485點，投資者的股票組合總市值也將跌到450萬元，虧損50萬元。但此時0703滬深300指數期貨價格跌至1.503點，於是投資者平倉其期貨合約，獲利(1.670-1.503)點*300元/點* 10 = 501，000元，基本彌補了股市。相反，如果股市上漲，股票組合的總市值也會增加，但隨著股指期貨價格的相應上漲，投資者在股指期貨市場的空頭頭寸將遭受損失，基本抵消了在股市中的盈利。
需要提醒投資者的是，在實際交易中，往往很難做到盈虧完全壹致的完全對沖。壹是由於期貨合約的標準化，套期保值者很難根據實際需要選擇想要的數量和交割日期；第二，由於基差風險的影響。