1，股票發行和退出機制不同。
股票發行機制方面，我國股票IPO實行核準制，證監會控制股票供給，而國外IPO實行註冊制，股票發行市場化程度高；關於股票退市機制，中國證券市場對因連續虧損而不符合上市條件的上市公司不實行強制退市制度。很多面臨退市的股票通過借殼上市改頭換面，繼續上市交易，而國外成熟證券市場對連續虧損不符合上市條件的公司實行強制退市。
2.投資者結構不同。
我國持有的基金市值占股票總市值不到10%，保險公司、證券公司、基金公司等機構投資者占總市值不到30%，而國外成熟市場的機構投資者占總市值的50%以上。這種差異的結果是，中國的機構投資者在股市中沒有足夠的話語權，而國外的機構投資者在股市中是絕對主導的。
由於缺乏機構投資者的話語權，國內股市具有明顯的“散戶市場”特征:典型特征之壹是國內股市交易活躍，換手率高，多數股票成交量較大，交易活躍，而國外很多股票冷清，連續幾天交易量不大。
另壹個典型特征是散戶話語權大，對股票的偏好影響股價。比如國內散戶偏好小盤股，導致國內股市大盤股和小盤股市盈率差異明顯。小盤股大多在30倍以上，而中石油、地產、銀行等大盤股的市盈率只有10倍，而國外成熟市場的小盤股大多很低，很多市盈率只有個位數，而大盤股的市盈率相當甚至更高
:證券市場國際化
證券市場國際化就是證券業的國際化，即允許外國證券市場中介機構參與國內證券業務。具體來說，境外服務提供者進入境內證券市場，為居民和非居民以本外幣投資境內證券市場提供中介服務，同時允許境外投資者自由買賣境內證券，允許境外集資者利用境內證券市場籌集資金。證券市場國際化既涉及WTO的服務貿易，也涉及資本的跨境流動。