比生產研發更重視品牌推廣。
嘉曼服飾采用多品牌運營策略，包括自有品牌、授權品牌和國際零售代理品牌。胡氏童裝和哈吉斯童裝是嘉曼服飾的兩個授權品牌，定位中高端。據悉，嘉曼服飾分別於2013和2015獲得了胡氏童裝和哈吉斯童裝在中國大陸(不含港澳臺)的獨家授權，公司可以自主設計、生產、經營、推廣和銷售上述品牌童裝。其中，Hushi是創立於1958的美國休閑服裝品牌，Haggis是韓國LG集團分拆出來的時尚品牌，兩者都是國際知名的時尚品牌。
Hushboy童裝和哈吉斯童裝銷售業績良好，占公司營收比重較高，也是公司的旗艦品牌。近年來，胡氏童裝和哈吉斯童裝的品牌形象逐漸建立，這歸功於嘉曼服飾的品牌運營和推廣策略。嘉曼服飾在招股書中多次強調品牌運營和推廣的作用，在這方面的投入也在不斷增加。中國商報記者註意到，自2019年以來，嘉曼服飾的品牌推廣費用逐年增加。
據悉，嘉曼服飾本次IPO募集的資金中，很大壹部分也計劃用於品牌運營。招股書顯示，募集資金主要投向四個項目，除投資額最大的電子商務運營中心建設項目為營銷體系建設項目外，投入資金超過6543.8億元。營銷體系建設項目是對嘉曼服飾現有營銷體系的進壹步完善。通過擴大線下旗艦店、集合店、專賣店的建設，包括胡斯比童裝、哈吉斯童裝直營店的建設，提升公司的品牌形象、市場覆蓋面和直銷能力。並且對提升公司的品牌形象起到了明顯的作用。招股書中也提到了這壹點——本項目通過進壹步拓展旗艦店、集合店、專賣店，進壹步加強市場覆蓋，增加消費者了解企業和品牌的機會，特別是通過布置高端形象的旗艦店和集合店，可以充分展示品牌形象，闡釋和傳遞品牌文化。
除了專註於品牌運營和推廣，嘉曼服飾還強調以R&D和設計能力為發展動力，推動品牌形象建設。嘉曼服飾在招股書中稱，強大的設計和R&D能力是公司的核心優勢，公司擁有經驗豐富的設計團隊。公司設計中心為自有品牌“水孩兒”和授權品牌“胡氏”、“哈吉斯”成立了不同的設計組。報告期內，發行人每年設計、投產和銷售的SKU數量分別為5037個、7503個、7696個和4399個。
然而，如此重視R&D能力的企業和品牌實際上R&D投資很低。雖然嘉曼服飾IPO有會，但上海市委在會議期間進行了現場問詢。報告期內，嘉曼服飾授權品牌運營產生的收入約占營業收入的565，438+0%-62%。嘉曼服飾R&D投資約占營業收入的1%，低於同行業可比公司。上海市委要求其結合商業模式、創新能力、R&D轉化能力說明創新的具體體現，以及R&D投資低於同行業可比公司的原因及合理性。
不僅R&D投資比例不高，嘉曼服飾在生產過程中也非常註重成本控制，全部采用外包代工的輕資產模式，胡氏童裝、哈吉斯童裝也是如此。招股書顯示，嘉曼服飾本身並不生產，公司自有品牌的產品，如水海、菲絲汀、胡氏、哈吉斯等，主要采用直接向國內OEM采購服裝或向出版社采購原材料後委托加工的方式。這種方式雖然在資金占用和成本控制上有優勢，但也承擔了壹定的風險。主機廠的生產組織能力、管理水平和質量控制直接影響公司產品的質量和交貨期。壹旦主機廠出現相應的問題，就會給公司的經營帶來風險。
華商報記者就R&D投資和輕產經營策略的諸多問題聯系嘉曼服飾，但截至發稿，未收到回復。
常年折扣能否支撐高端定位？
嘉曼服飾堅持多層次、多品牌的運營策略，采用線下和線上同步發展的營銷模式。隨著電子商務的發展，嘉曼服飾的線上業務逐漸成為主流。招股書顯示，嘉曼服飾通過唯品會、天貓、JD.COM等電商平臺建立了線上直銷渠道報告期內，公司網上銷售收入占主營業務收入的比例分別為42.75%、52.91%、61.59%和62.17%。嘉曼服飾是同行業可比上市公司中線上銷售比例最高的公司，實現了童裝銷售與電子商務的深度融合。
或許正是因為專註於線上渠道，胡氏童裝和哈吉斯童裝的促銷策略也很電商化——熱衷於打折促銷。
唯品會是嘉曼服飾的電商合資平臺。與淘寶和JD.COM相比，他們之間的合作更加緊密。在唯品會的自營童裝店，記者註意到，零售價為吊牌價8折的商品比比皆是，部分t恤和褲子的折扣價在100元以內，而夾克則在200元以內。此外，目前Hushboy童裝天貓旗艦店也在進行讓利促銷，2件8折，3件7折，還有300元、600元、900元等各種滿減券。最後，壹個產品的到手價相當於標簽價的5-6折。
相比胡氏童裝，哈吉斯童裝的價格定位更高，唯品會平臺上哈吉斯童裝的折扣大多在6折左右。夏天t恤200元左右，外套400元左右，少女裙500-600元不等，羽絨服上千元。哈吉斯童裝天貓旗艦店也在促銷，2件8折，600元50折，999元100折，1899元200折等等。，可以疊加。
不僅僅是線上打折，線下實體店的折扣也更高。記者在彩虹之上商場宣武店童裝店看到，衣服貨架上到處張貼著打折促銷的信息，淡季的老產品參與吊牌價5折，就連當季的新品也是吊牌價6.5折。折扣後，胡氏童裝的毛衣褲價格大多在100-200元以內，外套在200-300元以內。店員告訴記者，胡氏的童裝基本上常年打折，不同時期打折力度略有不同。
其實打折也是嘉曼服飾倡導的壹種營銷策略。招股書提到，公司產品在國外銷售時，按標價給予壹定的商業折扣。不同銷售模式下的主要銷售折扣不同:線下直營店，當季新品折扣為標簽價的5-8折，淡季或淡季款式折扣為標簽價的3-5折；對於加盟商，當季新品折扣為吊牌價3-4折，淡季或淡季款式折扣為吊牌價de1.5-3折；電商直銷，當季新品折扣為標簽價的3-6折，淡季或淡季款式折扣為標簽價的2-4折。
在業內人士看來，設定較高的價簽價格，然後通過打折促銷降低價格，短期內對消費者有壹定的吸引力，但打折促銷的弊端也很多，最明顯的就是影響品牌形象。作為高端品牌，胡氏童裝和哈吉斯童裝能否采用這種推廣策略來長期支撐品牌形象？