阿達想銀行辦點業務，等了好久，終於輪到她了。她站在銀行的業務機器前，在業務人員的指引下開始點擊華麗的屏幕。
隨著哢嚓聲，阿達不由得壹陣腹誹:
出於禮貌，愛達已經把它說的話內化了，但專註於AI金融業務的從雲科技不可能選擇性地充耳不聞。這家成立於2015的AI科技公司，近日在科技創新板通過發審，成為首家AI公司。然而，在輝煌之下，從雲科技的“內憂外患”似乎並沒有隨著上市而消失。
圖/雲自科技官微
也許雲從技術上走的路，就是整個行業的路。
在目前正在失去溫度的人工智能軌道上，從雲和它的朋友們想采取自己的行動，看看誰能先摸著石頭過河。
中國AI數據服務行業從2010的野蠻生長期到現在的規範化發展階段，也不過十幾年的時間。這壹時期，業內湧現出無數吸引資本目光的創業型公司，其中AI四小龍最為耀眼:商湯、、、在這條萌芽的賽道上依次起步，熱鬧非凡。雲最晚從技術開始是不爭的事實。
從雲科技的創始人是周西，學生時代有幸師從美國計算機視覺之父托馬斯·黃教授。周西從事人工智能領域的技術工作多年，壹直處於行業研究的前沿。但與技術專家的常規思維不同，他本人對AI的商業落地有很多思考和實踐。
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2015年，周西作為中科院“百人計劃”專家被引進中國，中科院最大的人臉識別研究團隊成立。這個團隊的大部分成員都是從雲科技2015成立時的早期員工。正是因為從雲科技的官方背景和出身，這家公司從成立之初就成為備受矚目的“國家隊”。
當然，“國家隊”的身份也讓其在運營初期，尤其是融資方面，獲得了很多便利。據了解，在從雲科技迄今為止的五輪近40億元融資過程中，大部分投資人都有國資背景，如中國國鑫、廣州產業投資基金、廣東約克金融集團、上海聯盛資本、渤海產業投資基金等地方政府基金和國有資本，都是創始人周西融資朋友圈裏的“尊貴客人”。
但記錄也顯示，從雲科技最新的融資時間停留在2020年5月，而AI四小龍中的其他三家，依圖科技上壹輪融資停留在2020年6月，商湯科技融資停留在2018年9月，科技融資忽略在2019年5月。
融資進展緩慢是不爭的事實。也正是在這個時期，經過幾年的發展和重新認知，燒錢無休無止的業務困境和業務落地緩慢的無奈成為擺在行業面前的兩大難題。
即基於上述原因，在AI的大環境下，四小龍需要重新尋找業務發展的資金來源。
從這個角度來看，雲韻選擇更積極的上市融資路徑，保持公司資金的良性基本面，即使行業形勢從“小甜甜”變成“牛太太”，也能更安全、更獨立地運營。
但是上市真的是壹個“休息”節點嗎？
目前AI行業集體進入冷靜期，這是大家都知道的。
據媒體報道，作為AI四小龍中提供人工智能解決方案的核心競爭力的易圖科技，今年上半年被曝出降薪和大規模裁員的新聞事件，員工總數已縮減至500人左右。相關內部人士也透露，作為被易拓科技寄予厚望的醫療業務部門，目前僅保留30%左右的人員。
作為同行，從雲科技在這個敏感階段也不能“幸免”。據從雲科技的持證員工透露，公司上半年裁員30%，這是繼上次裁員30%後的又壹次裁員。4月，從雲科技也進行了20%的裁員，甚至降薪20%。
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無論是行業還是個人，都迎來了亮點之後的陣痛，同時，也是隨之而來的自救。
從雲科技招股書顯示，2018至2020年的營收分別為4.84億元、8.07億元和7.55億元；凈虧損分別為2億元、654.38+0.763億元、7.2億元。三年營收20.46億元，但虧損接近27億元。
在巨虧的壓力下，選擇裁員上市確實是止血造血的對癥措施。但是，在國家隊的光環下壹次又壹次地做傷害員工感情、自毀名聲的事情，是不明智的。
另壹方面，根據招股書，從雲科技認為短期內可能面臨無法盈利的風險，未代償虧損將繼續擴大。
耐人尋味的是，從雲科技在2019年度仍支付了大量股權激勵費用，確認為股份支付費用6543.8+0303億元，並計入管理費用，成為當年虧損的主要原因之壹。
這種“討好和傷害”的管理模式在雲科技是矛盾的，也讓資本和投資人感到驚訝。
當然，公司所做的壹切決策都來自於自身的情況和條件，雲科技做出這樣的舉動可能有自己的運營邏輯。但作為壹家在行業內具有相當影響力的公司，保持良好的公眾形象也是其重要的經營目標之壹。
除了形象，從雲的“內功”也需要修煉。
雲從科技頭頂國家隊光環走到今天，商業探索的“征程”仍難言順利。雖然其財報顯示，2018年至2020年，公司營收分別為4.84億元、8.07億元和7.55億元，但除去疫情黑天鵝的影響，營收逐年增長的趨勢較為明顯。
但與分別凈虧損2億元、654.38+0.763億元、7.2億元的財務數據相比，從雲科技仍處於嚴重“輸血”階段。
在這種金融背景下，減債壹直貫穿於公司的經營活動中。資產負債率2018年49.03%，2019年20.63%，2020年18.12%。
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財務數據是公司經營現金的風向標。從雲科技已經深度介入AI賽馬場，所涉及的細分行業仍以公益事業為主。智慧金融、智慧治理、智慧交通、智慧商業已經成為從雲科技的四大業務板塊。依托“國家隊”背景，地方政府、公安、銀行等職能機構和部門都是從雲科技的穩定客戶。
但從近幾年的AI落地場景來看，除了在金融、安防領域，雲技術在其他商業實踐中很難說是成功的。有限的技術，有限的場景比比皆是，短期內很難有突破。
此外，行業跨度大，缺乏行業解決方案經驗和深度整合流程也成為當前雲技術商業落地的障礙。曾經，從雲投入巨大資源為壹家銀行客戶進行應用落地的驗證測試。直到第七次測試，才發現對方對合夥人的資質要求壹致。但從雲科技因為成立不久，達不到要求，只好遺憾退出。
最重要的是，在政策紅利提前“提前”的情況下，雲技術需要接受市場的檢驗。
據介紹，2020年，全球人工智能產業規模約為654.38+0565億美元，同比增長654.38+02%；其中，我國人工智能產業規模約為310億元，同比增長15%。預計2022年國內AI核心產業規模有望達到6543.8+0573億元，復合增長率為58%。
依靠政策引導，從雲科技目前缺少的不是市場的“追捧”，而是打響品牌的拳頭產品。AI四小龍業務同質化嚴重。誰能贏得客戶的認可，站穩腳跟？
從這個角度來看，經歷過粗略上市的雲，還遠沒有到“品嘗”喜悅的時刻，下壹步可能是失去政策保護後，市場對其進行全面而苛刻的審視。
雲來自技術，很難“說”成功。