在金融市場發展的當下,很多公司老板都在試圖拆除紅籌結構,用vie結構驅動控股權,所以我們未來可能看到的紅籌結構已經成為歷史。
1,紅色芯片架構
紅籌結構(red chip structure)是指中國境內(不含香港、澳門和臺灣省)的公司設立離岸公司,然後將境內公司的資產註入或轉移到境外公司,以達到境外控股公司境外上市融資的目的的結構。它最早出現在20世紀90年代末。2003年中國證監會取消紅籌上市國內審核程序後,紅籌結構被大規模廣泛使用。在2006年8月商務部等六部委聯合發布《外國投資者並購境內企業規定》(以下簡稱《規定》)之前,傳統的紅籌結構壹直是跨境定向增發和境外上市的首選。紅籌結構相對於境內企業直接申請在境外交易所上市的優勢在於,通過境外控股公司上市的模式,境內經營主體可以避免外商投資的產業限制、股權流動性限制、兩地雙重審批和流程、公司法、證券法等法律法規和會計規則的銜接等復雜因素。
2.大紅籌和小紅籌
“紅籌股”可分為“紅籌股”和“小紅籌”。內地企業在香港註冊,以境外中資控股公司(“紅籌”)的名義在香港上市;內地企業以其股東或實際控制人名義在境外設立特殊目的公司,通過股權、資產收購或協議控制等方式控制內地企業權益後,在香港上市為境外特殊目的公司(“小紅籌”)。
3.紅籌股的回歸
中國移動在香港上市,是為了在香港融資。它不得不在海外成立這樣的公司,然後在香港上市。其實是在國內上市的。現在它想回中國上市。這就是我們所說的紅籌股回歸。