28日晚間，華友鈷業發布公告，公司董事會、監事會審議通過了《關於2022年終止非公開發行a股股票的議案》。公司表示，自2022年非公開發行預案披露以來，公司董事會、管理層及中介機構積極推進非公開發行工作。經綜合考慮公司實際情況、發展規劃、GDR發行計劃等因素，公司決定終止定增，終止與浙江華友控股集團簽訂的《附生效條件的非公開發行股票認購協議》。
定增再融資仍是今年a股市場最活躍的募資方式。不過，據記者統計，今年以來，也出現了多起原計劃募資金額超過100億元的案例。此外，整個再融資市場中途破發的案例已經超過100起。
巨額再融資折扣
華友鈷業的這次再融資應該追溯到今年年中。6月，華友鈷業公司提出定增預案，擬向控股股東華友控股及不超過34名特定對象定增6543.8+07.7億元，主要用於鎳、鈷、鋰鹽的擴產。
這是新能源產業鏈公司中最具代表性的大規模再融資案例。當時整個產業鏈的景氣度都很高。對於華友鈷業來說，下遊客戶迅速擴張，增加了對鋰電池材料的需求，包括當代安培科技有限公司、比亞迪等鋰電池行業的龍頭企業都宣布擴大產能。華友鈷業還希望通過再融資進壹步擴大產能，以抓住市場機遇。
然而，這種大規模的再融資確實讓當時的市場大吃壹驚。
因為從2020年到2022年上半年，華友鈷業已經完成了多次定增和壹次可轉債發行，募集資金總額超過100億元。如果此輪定增能夠順利完成，公司近幾年將通過資本市場融資300多億元。
市場壹直非常關註華友鈷業的這輪再融資。就在65438+2月中旬，有投資者問“177億的增持進展如何，接下來還有哪些流程？預計完成時間是什麽時候？”當時，華友鈷在互動平臺上回應。公司2022年非公開發行a股股票的具體進展情況，請關註公司相關公告。
為什麽終止？
壹轉眼，華友鈷的這壹輪巨額再融資突然結束了。公告稱，原因主要在於公司實際情況、發展規劃、GDR發行計劃等因素，但並未詳細說明這些因素背後的具體內容。
記者根據產業環境、市場變化、融資變化等因素仔細拆解，大致可以分為以下幾個方面。
壹是當時籌劃再融資時，市場關註到華友鈷業自2021以來凈利潤現金含量下降的新跡象。壹方面，華友鈷業有限公司持有多個海外資源開發項目，產品市場價格上漲推動了公司利潤。從當時的再融資用途來看，公司還計劃將其用於印尼華山鎳鈷公司年產654.38+0.2萬噸鎳金屬的氫氧化鎳鈷濕法工藝項目，擴大業務和產能。另壹方面，周期性行業高景氣階段的巨額發行股票也被部分市場人士認為有風險。
第二，從中間行業來看，部分金屬的價格波動也比較明顯。以鎳為例，在供需平衡的不斷擺動下，壹些機構已經開始提示今明兩年鎳供需平衡的整體過剩風險。
第三，華友鈷在此輪定增前後的二級市場價格也波動較大。今年年中，新能源產業鏈得到資金支持，華友鈷業股價壹度漲至102元上方。然而，隨著市場走勢的波動和情緒的降溫，華友鈷業的最新股價已跌至56元附近。
第四，雖然再融資被終止，但華友鈷業的民主德國發行進展順利。65438年2月22日，華友鈷業公司明確表示，已於近日獲得瑞士證券交易所監管局關於公司發行GDR並在瑞士證券交易所上市的有條件批準，瑞士證券交易所監管局同意公司發行的GDR在滿足慣例條件後上市。
定增預案發布時，華友鈷業希望提高公司資金實力，支持公司主營業務發展，提高公司盈利能力和可持續發展能力。對於本輪再融資的終止，華友鈷業也明確表示，目前公司經營活動正常，不會對公司日常生產經營產生重大不利影響，不存在損害公司及全體股東特別是中小股東利益的情況。
今年是華友鈷20周年。在這二十年裏，華友鈷已經從壹艘平底船變成了壹艘巨輪。從目前來看，6543.8+07.7億元的再融資未能最終成為公司慶祝生日的禮物。隨著此輪再融資的終止，是否意味著華友鈷業乃至整個新能源產業鏈此前的強勢擴張在某種意義上發生了變化，值得關註。
多家公司終止了大規模籌資。
今年以來，華友鈷業並不是唯壹壹家終止大規模募資計劃的公司。
最典型的就是淮河能源388億元的定增募資，這是公司吸收合並淮南礦業實現整體上市的配套步驟。但今年6月5438+065438+10月，淮河能源停止吸收合並淮南礦業，伴隨的募資計劃也終止。
此外，中電電氣、達夫合金等超百億元的募資計劃也未能成行。據統計，2022年以來，已有阿瑪頓、勤上等100多家公司停止實施定增市場，部分公司涉及擬購買資產募集配套資金，部分公司未能過會。